管理者过度自信、会计稳健性与投资效率的实证研究

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1、学校代码：化类号：＿＿ＥｍＡ密级：公开－ＵＤＣ：６５７＂化学号：１３１８５５＇＇化＂＇＊．＇一ｆ￣Ｉ－－来＂一―＊一；＇．■…ＷＦ？Ｉ＂Ｗ／，１■？省■，１、＾＾酬．—邪需圖嗎＾ｒ’＇．￥齡素帛净卷硕±学位论文管理者过度自信、会计稳健性与投资效率的实证研究研究生姓名：竺彦耍导师姓名：韩静由请学你类别管理学硕±学位授予单位东南大学一２０级学科名称工商售理论文答辩日期１６年３月７日二巧学科名称会计学学仿巧予日期２０１６年月日答辩妾员会主席陈

2、志巧评阅人ＭＳ１２０１６年０３月０７日来兩：ｋ聲硕壬学位论文管理者过度自信、会计稳健性与投资效率的实证研究＃专业名砍：会计学研究生姓名：鱼彦霎导师姓名；韩静？＂＂本文是江苏商校哲学社会科学研究重点项目高管特巧、会计稳健性与投巧效率研巧（２０Ｍ之ＤＩＸＭ００７）的齡段性成果。ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＲｅｌａｔｉｏ凸ｓｈｉｐｓａｍｏｎｇ，ＭａｎａｅｒｓＯｖｅｒｃｏｎｆｉｄｅｎｃｅＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇ，ｇＣｏｎｓｅｒｖａｔｉｓｍａｎｄＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔＥｆｆｉｃｉｅｎｃｙ

3、ＡＴｈｅｓｉｓＳｕｂｍｉｔｅｄ化ＳｏｕｔｈｅａｓｔＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＦｏｒｔｈｅＡｃａｄｅｍｉｃＤｅｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＭａｎａｅｍｅｎｔｇｇＢＹＤＡａｎ－ｗｅｎｙＳｕｐｅｒｖｉｓｅｄｂｙＰｒｏｆ．ＨＡＮＪｉｎｇＳｃｈｏｏｌｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｏｕｔｈｅａｓｔＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＭａｒｃｈ２０１６东南大学学位论文独创巧巧明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研巧工作及取得的研巧成果。尽我所知，除了文中特别加Ｗ标

4、注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研巧成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并。与我表示了谢意。研巧生签名；ｆＢ期：又７东南大学学位论文使用授权声明东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可Ｗ采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内一容和纸质论文的内容相致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可Ｗ公布（包括刊登）论文的全部或部

5、分内容。论文的公布（包括刊登）授权东南大学研究生院办理。；Ｕｓ£导师签名；；如）研究生签名（＞今、＿日期ｍ管理者过度自信、会计稳健性与投资效率的实证研巧研巧生：営彦委导师：韩静东南大学摘要一直是国内外学者关注的重点有关企业非效率投资行为的研究长期Ｗ来。传＂＂统研究基于理性人假说，将企业管理者视作完全理性的经济人。然而随着行，为金融学的兴起与发展，相关研究发现企业管理者在决策时并非是完全理性的，通常表现出有限理性的特征，使得管理者的某些决策行为并非实现企业价值最大化为目标，管理者过度自信作为

6、表现最为稳定的非理性也理特。有关研究表明一征，是影响这类决策行为的重要因素之。在我国，由于市场经济仍处于发展完善的阶段，管理者过度自信也、理可能对企业投资决策有着更为突出的影响。出于对投资者保护的缘故，需要研究企业是否有有效的治理机制，可Ｗ抑制因高管过度自信也理所造成的企业投资行为的异化，从而提升企业价值。一会计稳健性属于财务报告重要属性之，可降低企业内外部利益巧关者的信息不对称程度，减少企业代理成本。目前国内外学者对会计稳健性对于企业管一理者非理性投资行为的治理作用关注较少研巧背景，本文我国沪深。基于这－Ａ股上市公司

7、２００９年２０１４年的数据为研巧对象照产权性质进行划分，，将数据按实证检验了企业高管过度自信屯、理对投资效率的影响，Ｌ义及会计稳健性对于这二者关系的调节作用。一也理同企业过度投资情况之间具有明显本文研巧发现：第，高管过度自信，的正相关关系。且相对于非国有企业在国有企业中，由管理者过度自信也理所一引发的非效率投资情况更为严重，。第二会计稳健性作为种有效的公司治理机制，有助于提升企业的投资效率。且非国有企业中会计稳健性对非效率投资的抑制作用较强。第兰，在企业具有较高的会计稳健性时，管理者过度自信也理与企Ｉ东南大学硕±学

8、位论文业过度投资的正相关关系有所减弱。且与非国有企业相比，，在国有企业中会计稳健性对于抑制管理者