证券投资分析-中航动力

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1、中航动力股票的投资价值及分析学生姓名：邓超2012400834学号：院部：商务学院专业：金融学年级：2012级证券代码：600893一、基本分析31•公司概括32.宏观经济分析4(1)财政政策4(2)货币政策5(3)汇率政策5二、行业分析51•利好62•利空63•结论6三、公司财务分析71.公司财务横向分析72•公司财务纵向分析92.结论10一、基本面分析1•公司概括公司名称：中航动力股份有限公司~~所属地域：陕酋省主营业务：航空发动机及衍牛产站、外贸转包牛产、非航空产甜及贸易所属行业：国防军工产品名称：航空发动机及其零部件、风力发电机、燃气轮机、太阳能发电机及其零部件

2、制造控股股东：西安航空发动机（集团）有限公司（持有中航动力股份有限公司股份比例：30.61%）实际控制人：中国航空工业集团公司（持有中航动力股份有限公司股份比例：41.67%）最终控制人：国务院国有资产监督管理委员会（持有中航动力股份有限公司股份比例：41.67%）注册资金：19.49亿元员工人数：41426公司简介：屮航动力股份有限公司是一家国内大型航空发动机制造基地企业，其主要产品包括航空发动机、出口转包主产等，曾研制牛产了我国第一台大推力涡轮喷气发动机、第一台涡轮风扇发动机、第一台舰用燃气轮机燃气发生器，承担过航空、航天、核工业等多项尖端科研试制任务.参与国内多个

3、新型航空发动机的科研、制造任务如“秦岭”发动机和”“太行”发动机等•与美国GE公司、PW公司、英国RR公司、法国斯奈克玛公司筹世界著名的航空发动机制造厂家建立了长期稳定的业务与合作关系.2010年获得多项荣巻,其中国家级荣誉有：“中国企业文化典范单位”、“全国企业文化建设年度优秀单位”、“中央企业先进基层党组织”、“全国技能大赛〃优秀组织奖”、“中央企业〃青年文明号”、“全国妇女健身活动示范点”等多项荣誉称号;获得行业荣誉表彰的冇：“中航工业企业文化示范单位”、中航工业“五五”普法依法治理先进单位、中航工业“优秀四好领导班了”、“陕西省A级纳税人信用等级”、“陕西省精神

4、文明标兵单位”、“西安市环境管理先进单位”等。1.宏观经济分析(1)财政政策：在货币政策出现观望态势时，积极的财政政策开始频频发力，重视市场配置资源的作用。央行降息如期而至，体现了政府对股市的积极态度。积极的财政政策正全面启动。国务院近口印发《推进财政资金统筹使川方案》，释放积极财政政策加力增效的信号。无论是从中央还是地方，各项财政政策持续推出，将为经济增长提供更多支持。6月23LI,屮央财政下拨水利资金250亿元，用于支持有关地区172项重大水利工程小的29项续建项目筹，财政支出加速。此前的6月19H,国务院印发了《推进财政资金统筹使用方案》，共提出十大举措力促财政资

5、金“化零为整”，集中财力稳增长。这是进入二季度以来，国务院第三次明确敦促统筹盘活财政存量资金。“积极财政政策的一•个重耍内容就是盘活存量资金。”中金公司6月23日发布公开报告预计，经济活动增速三季度将进一步企稳，随后有望环比加速。对货币政策，该机构认为：“今年余下时间内法定存款准备金率还将下调200个基点，预计存贷款基准利率今年或不再下调。”万博经济研究院院长滕泰则向《华夏时报》记者表示：“我们认为后续还需两次降息，50个基点，同时到今年年底降准降到16%比较仑适，还有250个基点的降准空间，同时还将取消存贷比。”盘活存量资金到扩人支出、清费减税、结构调整、PPP投资等

6、，各类财政工具频频推出，政策出台进入高峰期。6月22H,央视《新闻联播》在报道积极财政政策时称，前5个刀慕木上以三天两个的速度，共推出了150多项积极财政政策，涉及PPP的冇十项政策，税收调整产业结构占到1/3,还冇大虽针对小微企业、新能源的优惠政策。新一轮投资即将展开，冇专家捉醒，应注意投资的效率，切忌重蹈覆辙。清华大学经济管理学院院长钱颖一就提出，在针对创新的投资中，政府要避免过去在推动创新时的习惯性做法，避免犯以往的错谋。(2)货币政策：宽松的货币政策，逐步推进金融体制改革。当询我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，外部形势依然严峻，经济环境的不确定性仍然存在，经

7、济回升的基础还不稳同。为保持我国经济平稳鮫快增长，2015年我国仍然坚持适度宽松的货币政策，必须坚持真正意义的“适度宽松”，并且对过度宽松的時况进行调整。动态把握适度宽松，坚持继续落实适度宽松的货币政策，根据国内外经济定势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调，把握好适度宽松货币政策的重点、力度和节奏,妥善处理发挥支持经济发展与防范化解金融风险的关系，进一步增强调控的有效性，维护金融体系的稳定；货币信贷发展要适度把控。灵活运用货币政策工具，合理安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度，保持银行体系流动性及货币市场利率水平的合理适度。对