建设项目财务评价案例分析

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1、背景：某公司拟投资建设一个生物化工厂。这一建设项冃的基础数据如下：1・项冃实施计划该项目建设期为3年，实施计划进度为：第1年完成项目全部投资的20%,第2年完成项目全部投资的55%,第3年完成项目全部投资的25%,第4年项目投产，投产当年项目的生产负荷达到设计生产能力的70%,第5年项冃的生产负荷达到设计生产能力的90%,第6年项目的生产负荷达到设计生产能力。项目的运营期总计为15年。2•建设投资估算本项目工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费（包括基木预备费和涨价预备费）为5000万元。

2、本项目的投资方向调节税率为5%。3建设咨金来源本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为40000万元，其屮外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换8.3元人民币。贷款的人民币部分，从中国建设银行获得，年利率为12.48%（按季计息）。贷款的外汇部分，从中国银行获得，年利率为8%（按年计息）。4•生产经营费用估计建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年的其他费用为860万元。年外购原材料、燃料及动力费估算为19200万元。年经营成本为2100

3、0万元,年修理费占年经营成本10%。各项流动资金的最低周转天数分别为:应收账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天。问题：1•估算建设期贷款利息。2•用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。3•估算拟建项目的总投资。答案：问题1：解：建设期贷款利息计算：1・人民币贷款实际利率计算：人民币实际利率二（1+名义利率m年计息次数）年计息次数一1=（1+12.48%詁）4-1=13.08%2•每年投资的本金数额计算：一人民币部分：贷款总额为：40000-2300x8.3=20910万元第1年为：2091

4、0x20%=4182万元第2年为:20910x55%=11500.50万元第3年为:20910x25%=5227.50万元美元部分：贷款总额为：2300万元美元第1年为：2300x20%=460万美元笫2年为:2300x55%=1265万美元第3年为：2300x25%=575万美元1•每年应计利息计算：每年应计利息二(年初借款本利累计额+本年借款额m2)x年实际利率人民币建设期贷款利息计算：第1年贷款利息=(0+4182^2)xl3.08%=273.50万元第2年贷款利息二[(4182+273.50)+1

5、1500.50m2]xl3.08%二1334.91万元第3年贷款利息=[(4182+273.5+11500.5+1334.91)+5227.5三2仪13.08%=2603.53万兀人民币贷款利息合计=273.5+1334.91+2603.53=4211.94万元外币贷款利息计算：第1年外币贷款利息二(0+460^2)x8%=18.40万美元第2年外币贷款利息=[(460+1&40)+1265^2]x8%=88.87万美元第3年外币贷款利息=[(460+18.40+1265+88.88)+575m2]x8%

6、=169.58万美元外币贷款利息合8.40+88.87+169.58=276.85万美元问题2：解：用分项详细估算法估算流动资金：1•应收账款二年经营成木手周转次数=21000^(360^30)=1750万元2•现金二(年工资福利费+年其他费)三年周转次数=(1100x0.72+860)m(360*0)=183.56万元3•存货:外购原材料、燃料二年外购原材料；、燃料动力费三年周转次数=19200=(360*0)=2133.33万元在产晶=(年工资福利费+年其他费+年外购原材料、燃料动力费+年修理费)m年

7、周转次数=(1100x0.72+860+19200+21000x10%)m(360^40)=2550.22万元产成品二年经营成本m年周转次数一=21000^(360^40)=2333.33万元存货=2133.33+2550.22+2333.33=7016.88万元4•流动资产二应收账款+现金+存货=1750+183.56+7016.88=8950.44万元5•应付账款二年外购原材料、燃料、动力费m年周转次数=19200^(360^30)=1600万元6•流动负债二应付账款=1600万元7•流动资金二流动资

8、产一流动负债=8950.44-1600=7350.44万元问题3：解：根据建设项目总投资的构成内容，计算拟建项目的总投资：项目总投资估算额二固定资产投资总额+流动资金=(工程费+工程建设其他费+预备费+投资方向调节税+贷款利息)+流动资金=[(52180+5000)x(l+5%)+276・85x8・3+4211・94]+7350・44=66548.80+2205.13=68753.92万元