会计中级考试财务管理要点

《会计中级考试财务管理要点》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、财务管理总论【财务活动】指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。内容：投资活动【广义、狭义（仅指对外投资）】、资金营运活动（如短期借款）、筹资活动、分配活动（狭义的分配仅指对净利润的分配）【财务关系】指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。【企业财务】＝【财务活动】+【财务关系】财务管理的工作环节包括：规划和预测、财务决策（核心环节）、财务预算、财务控制、财务分析、业绩评价与激励。财务管理目标1．利润最大化：可以直接反映企业创造的剩余产品；反映经济效益的高低和对社会贡献的大小；是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。没有考虑利润的时间价值、利润与投入资本的

2、关系、风险因素，带有短期行为的倾向。2．每股收益最大化：能够反映投入与产出之间的关系；没有考虑时间价值、风险因素，带有短期行为的倾向。3．企业价值最大化：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，反映了对企业资产保值增值的要求，克服了短期行为，有利于社会资源的合理配置。【企业价值】指企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，它反映了企业潜在或预期的获利能力和成长能力。对于上市公司而言，最好的衡量企业价值的指标是每股市价。企业价值最大化目标的主要内容（摘录）1．强调风险与报酬的均衡；2．强调股东的首要地位。所有者与经营者矛盾协调方式：1、解聘2、接收（通过市场约束经营者）

3、3、激励所有者与债权人矛盾协调方式：1、限制性借债2、收回借款或停止借款财务管理环境（企业内外部各种条件的总称）1、经济环境（经济周期、经济发展水平、宏观经济政策）2、法律环境（企业组织形式、公司治理的有关规定、税收法规）控制权和剩余索取权分配3、金融环境（金融工具、金融机构、金融市场、利息率）金融工具包括债权债务关系凭证和所有权关系凭证，按期限不同可以分为货币市场工具和资本市场工具。金融工具的基本特征：期限性、流动性、风险性、收益性，收益性与风险性成同方向变动，流动性与收益性成反方向变动。金融市场的要素：市场主体、金融工具、交易价格和组织形式。【利息率】一定时期运用资金这一资源

4、的交易价格，也叫【必要收益率】＝纯利率（资金时间价值）+通货膨胀补偿率+违约风险、流动性风险、期限风险收益率无风险收益率风险收益率=风险价值系数X标准离差率（通常用短期国债的收益率来近似的替代）对风险态度越是回避，系数值越大无风险资产满足两个条件1.不存在违约风险；2.不存在再投资收益率的不确定性风险收益率的影响因素1.风险大小；2.投资者对风险的偏好按利率变动关系：基准利率、套算利率多种利率并存的条件下起决定作用的利率按市场资金供求关系：固定利率、浮动利率按利率形成机制：法定利率、市场利率利率的大小主要由资金的供给与需求来决定。风险与收益分析单项资产收益率=利息/股息收益率+资

5、本利得收益率资产收益率的类型【实际收益率】已经实现或确定可以实现的资产收益率。【名义收益率】资产和约上标明的收益率。【预期/期望收益率】在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。【必要收益率】=【无风险收益率】+【风险收益率】（风险溢酬/市场组合风险收益率）投资者对某资产合理要求的最低收益率资产的风险可以用资产收益率的离散程度来衡量，它是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。衡量风险的指标期望值反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险，期望值不同，反映预期收益也不同方差期望值相同的情况下，方差越大，风险越大标准差期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大标准离差

6、率期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大风险的控制因素规避风险减少风险常用方法：预测、多方案选优和替代、获取政策信息、市场调研、多元化投资转移风险常用方法：投保、合资、联营、联合开发、技术转让、租赁经营、业务外包接受风险：风险自担（直接将损失摊入成本费用，冲减利润）风险自保（计提资产减值准备）风险偏好风险回避者：预期收益率相同时偏好低风险的资产；对于具有同样风险的资产钟情于具有高预期收益的资产。风险追求者：主动追求风险，预期收益率相同时，选择风险高的资产。风险中立者：既不回避风险也不主动追求风险，选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。相关系数ρ与组合风险（

7、指非系统风险）之间的关系ρ=1资产组合不能降低任何风险ρ=-1资产组合能最大程度地抵消风险-1<ρ<1（实际情况）资产组合可以分散风险ρ=0各单项资产收益率之间没有相关性两项资产的相关性越大，其投资组合可分散的投资风险效果越小非系统风险（企业特有风险、可分散风险）特定企业或特定行业所特有的，可以通过有效资产组合来消除掉的风险。种类：经营风险（企业内外部因素都包括）、财务风险（筹资风险：举债）系统风险（市场风险、不可分散风险）不能通过资产组合来消除的风险，它是始终存在的。【单项资产