2007级《金融市场学》实验案例答案

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1、实验一、保证金账户变化及追加案例一已知：1、某客户在某期货经纪公司开户后存入保证金500,000元，在8月1日,当股指期货价格在1200点时，该客户开仓买进9月沪深300指数期货合约40手（每点100元），同一天该客户在1215点卖出平仓20手沪深300指数期货合约，当日该股指期货结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元。8月1日，保证金占用情况：当日手续费=10×60=600元当日平仓盈亏=（1215-1200）×20×100=30,000元当日持仓盈亏=（1210-1200）×（40-20）×100=20,000元当日保证金帐户余额＝50

2、0,000＋50,000－600＝549,400元保证金占用＝1210×20×100×8％＝193,600元（注：结算盈亏后保证金按当日结算价而非开仓价计算）实验一、保证金账户变化及追加案例一2、8月2日该客户在1230点买入8手9月沪深300指数期货合约，随后又在1245点卖出平仓28手9月合约，后来又在1235点卖出40手9月合约。当日该股指期货结算价为1260点。8月2日，保证金占用情况：当日手续费＝10×76=760元当日平仓盈亏=（1245-1230）×8×100＋（1245-1210）×20×100=12,000+70,000=82,000元当日持仓盈亏=（

3、1235-1260）×40×100=－100,000元当日保证金帐户余额＝549,400+82000－100000－760＝530,640元保证金占用＝1260×40×100×8％＝403,200元实验一、保证金账户变化及追加案例一3、8月3日，该客户买进平仓30手，成交价为1250点；后来又买进开仓9月合约30手，成交价为1270点。当日结算价为1270点。8月3日，保证金占用情况：当日手续费＝10×60=600元当日平仓盈亏=（1260-1250）×30×100+（1260-1270）×10×100=20000元当日持仓盈亏=（1270-1270）×20×100=0

4、当日保证金帐户余额＝530,640＋20000－600＝550,040元保证金占用＝1270×20×100×8％＝203200元资金余额（即可开仓交易资金）＝550,040－203200＝346840元实验一、保证金账户变化及追加案例二已知：1、客户帐户原有保证金200,000元，8月9日，开仓买进9月沪深300指数期货合约15手，均价1200点（每点100元），手续费为单边每手10元，当日结算价为1195点，保证金比例为8％。8月9日，保证金占用情况：当日手续费＝10×15=150元当日持仓盈亏=（1195-1200）×15×100=－7,500元当日保证金帐户余额＝

5、200,000－7500－150＝192,350元保证金占用＝1195×15×100×8％＝143,400元实验一、保证金账户变化及追加案例二2、8月10日，该客户没有交易，但9月沪深300指数期货合约的当日结算价降为1150点。当日持仓盈亏=（1150-1195）×15×100=－67,500元当日保证金帐户余额＝192,350－67,500＝124,850元保证金占用＝1150×15×100×8％＝138,000元资金余额（即可开仓交易资金）＝124,850－138,000＝－13,150元显然，要维持15手的多头持仓，保证金尚缺13,150元，这意味着下一交易日开

6、市之前必须追加保证金13,150元。如果该客户在下一交易日开市之前没有将保证金补足，那么期货经纪公司可以对其持仓实施部分强制平仓。经过计算，124,850元的权益可以保留的持仓至多为124,850元/（1150×100×8％）=13.57手这样，经纪公司至少可以将其持仓强平掉2手。13150/(1150×100×8%)=1.43手实验二、外汇汇率的选择及计算案例一下列银行报出了GBP/USD和USD/DEM的汇率，你想卖出英镑，买进马克。银行GBP/USDUSD/DEMA1.6853/631.6858/68B1.6855/651.6859/69C1.6852/641.6

7、860/70D1.6856/661.6857/67E1.6854/681.6856/66请问：（1）你将向哪家银行卖出英镑，买进美元？（2）你将向哪家银行卖出美元，买进马克？（3）用对你最有利的汇率计算GBP/DEM的交叉汇率是多少？GBP/DEM=1.6856×1.6860/1.6866×1.6870=2.8419/2.8453实验二、外汇汇率的选择及计算案例二下表列举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：问：你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？A银行3个月远期汇率GBP/USD=1.6791/1.6804B银行3个月远期汇率