财务管理学——期末考试复习重点计算题

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1、《财务管理》课上习题2-1某企业集团准备对外投资，现有甲、乙两公司可供选择，这两家公司的年预期收益率及其概率的资料如下表所示：市场状况概率甲公司年预期收益率（万元）乙公司年预期收益率（万元）好0.34050一般0.52020差0.25-3要求：（1）分别计算两家公司的收益期望值；（2）分别计算两家公司的收益期望值的标准差；（3）分别计算两家公司的收益期望值的标准离差率（4）假定你是该企业集团的稳健型投资决策者，请依据风险与收益原理做出选择。2-2假定资本资产定价模型成立，下表中列示了两种股票和无风险资产以及市场组合的有关资料，表中

2、的数字是相互关联的。资产名称预期收益率标准差与市场组合的相关系数β系数无风险资产ACEH市场组合B0.2FI甲股票8.8%0.8G1.2乙股票12%D082要求：（1）计算表中字母的数字，并列式计算过程；（2）若甲乙两种股票的资金比重为8：2，求此组合的β系数和预期收益率；（3）若要求的预期收益率达到11%，其资金比重又应如何组合？2-3某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。A股票B股票C股票β系数　1.51.00.5甲投资组合50%30%20%乙种投资组合的风险收益率为3.4％同期市场

3、上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为８％。要求：（1）根据A、B、C三种股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险的大小；（2）根据资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；10（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价他们的投资风险大小。2-4已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为

4、16.7%、23%和10.2%。要求：（1）根据资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；（2）假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%，计算B股票的价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。（3）假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1：3：6；计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。（4）已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%，如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两

5、种投资组合中做出投资决策。并说明理由。2-5已知A、B两种证券构成证券投资组合，A证券的预期收益率为10%，方差是0.0144，投资比重为80%，B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%，A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.0048。要求：（1）计算下列指标：该证券投资组合预期收益率；A证券的标准差；B证券的标准差；A证券与B证券的相关系数；该证券投资组合的标准差。（2）当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合（1）的计算结果回答以下问题：相关系数的大小对投资组合收益率有没

6、有影响？相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？2-6某公司拟收购一家公司，现有A、B两个公司可供选择，投资额均为1000万元，其收益的概率分布为：市场状况概率A公司B公司息税前利润利息息税前利润利息好0.220004003000600一般0.510004001000600差0.3500400-500600要求：（1）分别计算两家公司息税前利润的期望值；（2）分别计算两家公司财务杠杆系数；10（3）分别计算两家公司税前利润的标准离差率（4）假定你是该企业集团的稳健型投资决策者，请决策应选购哪家公司。3-1某公司计划购置一处房产

7、，房产开发商提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初各支付20万元，连续支付10次共2000万元。（2）从第五年开始，每年年初各支付280万元连续支付10次共2800万元。假设该公司的资金成本率为10%，你认为应该选择哪个方案购此房产，为什么?3-2长城公司为了提高产品质量，决定从某公司购买一项专利技术，购买合同规定，长城公司分十年支付技术转让费，在前五年每年年末支付30万元，在后五年每年末各支付40万元。假定折现率为8%，求此项专利技术的现值为多少？4-1甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择

8、。甲企业只准备投资一家公司股票，已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计今后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8