企业现金持有策略研究

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1、企业现金持有策略研究I内容摘要　企业生财有道，还需理财有方，用财得当。财务从过去的事后记帐核算类型，转型为经营活动的全过程的财务理财管理。为了适合市场经济和企业发展的需要，进一步加强对公司系统内资金使用的监督和管理，加速资金周转，提高资金利润率，保证资金安全,降低企业的成本,提高企业的经济效益.因此要实行对企业的资金管理．企业的资金管理贯穿于企业管理的各个环节。现金具有流动性强、收益性低的特点,企业的现金需求是复杂多样的。保持与业务发展相适应的现金流量,提升企业现金管理效率,可以从实施现金预算管理

2、、预测最佳现金持有量、建立现金流预警体系、做好日常现金收付控制等方面进行着手,促进企业的经营与发展。现金是企业流动性最强的资产,无论是现金不足还是超量持有,都会影响其使用效率,现实中企业持有的现金流量往往难以很好地适应生产经营周期中的资金需求,如果不能有效地管理现金,企业的持续经营和平稳发展将会受到影响,严重时会导致财务危机甚至将企业推至破产清算的边缘。关键词：企业现金管理现金持有量影响因素提升持有策略目录一、最佳现金持有量概论1（一）最佳现金持有量的概念1（二）现金管理的意义和目标1（三）现金管

3、理的动机2二、企业在现金管理上的尴尬问题3（一）内部控制制度不健全3（二）金融机构的结算管理方式的缺陷3（三）结算手段方式的不足3三、企业保持最佳现金持有量的措施3（一）建立健全企业内部控制制度，加强内部监督4（二）提升企业内部管理者的素质4（三）加大研发和技术的投入4（四）与银行保持良好的关系4（五）督促金融机构改进服务质量4四、企业最佳现金持有量的确定策略研究4（一）成本分析模式4（二）存货模型5（三）米勒-欧尔现金管理模式6（四）现金周转模式7参考文献：8现金持有策略研究在市场经济条件下，企

4、业唯有获利才有生存的价值和发展的可能，而企业能否获利，很大程度上取决于现金流转状况和现金流量管理水平。这是因为，企业的一切生产经营活动都可以看作是从一定数额的货币资金投入开始，经过生产活动转化为商品，经过销售活动再以一定数额的货币资金流回企业的过程，且该过程完全可以用现金流这样一根链条加以描述，也就是说，只有现金流才能够将企业的资金筹集、使用、收回及分配过程，以及企业内部与之对应的供应、生产、销售等各个环节包括的一切生产要素，如技术、产品、劳动，乃至物流配置的全过程抽象出来，并反映得清清楚楚。现金

5、是流动性最强、盈利性最弱的资产。企业应合理确定现金持有量，企业最佳现金持有量的确定主要有成本分析模型、存货模型、米勒—欧尔模型以及现金周转模式等。一、最佳现金持有量的概论当前，银行信贷紧缩、不少企业普遍感到资金紧张，而现金是企业流动性和支付能力最强的资金，是满足企业日常经营支付、偿还到期债务本息、履行纳税义务的重要保证。管理好现金，是企业盘活资金，解决资金紧张的有效途径之一。企业的现金流量已经成为评价企业信誉、企业发展潜力和企业价值评估的重要指标。在很多地方，银行开始把企业现金流量情况作为是否给企

6、业提供信贷的重要依据，有的甚至把企业未来的现金流量作为还款的担保。可见，加强现金管理也是保持企业可持续发展的必然要求。企业保持足够的现金余额，对于降低或避免经营风险和财务风险是十分必要的。同时，现金又是一种非盈利性资产，持有量过多，势必造成现金管理成本的上升，也会降低资金的获利能力。因此，如何在现金的流动性和收益性之间作出合理的选择，是我们企业现金管理的基本目标。（一）最佳现金持有量的概念现金,是指立即可以投入流通的交换媒介。它具有普遍的可接受性，可以有效地立即用来购买商品、货物、劳务或偿还债务。

7、它是企业中流通性最强的资产。可由企业任意支配使用的纸帛、硬币。现金是我国企业会计中的一个总账账户，在资产负债表中并入货币资金，列作流动资产，但具有专门用途的现金只能作为基金或投资项目列为非流动资产。　　最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。即能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。　　就企业而言,最佳持有量意味着现金余额为零，但是,基于交易、预防、投机动机的要求,企业又必须保持一定数量的现金,企业能否保持足

8、够的现金余额,对于降低或避免经营风险与财务风险具有重要意义。（二）现金管理的意义和目标8企业的资金管理贯穿于企业管理的各个环节，在企业管理中具有核心职能。资金是企业赖以生存的重要因素，如何管理好企业的资金是企业司库们应尽的职责。何谓企业的资金管理？概括的讲，司库的主要职责就是利用先进的管理制度和方法以及相应的IT手段，结合金融市场上的产品，进行最优化的财务结构，降低企业财务成本，并且在风险可控的基础上提高整体的资金收益。企业加强现金管理具有重要意义。企业加强现金管理有利于防止企业人