投资银行学investmentbanking.docx

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1、第一章1.库恩对投资银行的定义是什么，包括哪几个层次？任何经营华尔街金融业务的银行都被称为投资银行。投资银行是指经营资本市场业务的金融机构。较为狭义的投资银行是指经营资本市场某些业务的金融机构。最狭义的投资银行是传统意义上的投资银行，即一级市场承销证券和二级市场交易证券的金融机构。2.同为金融中介，投资银行与商业银行有什么区别？一，本源业务：证券承销（一级市场业务），存款、贷款二，功能：直接融资和长期融资，间接融资和短期融资三，业务概貌：不能通过资产负债表反映，表内业务和表外业务四，利润来源：佣金，存贷利差五，经营原则：在控制风险的前提下

2、更重开拓；追求收益性、安全性、流动性，坚持稳健性原则。六，宏观管理：证券监管机构、中央银行和证券交易所多层次管理，中央银行3.投资银行的有哪几类发展模式，分析其利弊。分离式：利：减低风险，保障证券市场公正合理，促成金融行业的专业化分工。弊：限制了银行业务活动，制约了本国银行的创新能力，影响和削弱本国金融机构竞争力。混合式：利：能够充分利用有限资源实现规模效益，保障利润的稳定性，提高信息的共享程度，有利于优胜劣汰和专业水平的提高。弊：可能会给金融体制带来极大的风险。4.结合中国投资银行业实际，讨论中国投资银行业务发展的特点和存在的主要问题，

3、并分析其原因。特点:公司规模偏小;业务范围窄;专业人才缺乏;国际竞争力弱第三章5.如何理解资产运营的一般模式？6.从资产运营的角度分析资产证券化包括哪四类业务？7.资产证券化的核心原理和基本原理是什么？第四章8.比较三种承销方式对证券发行人和承销商的影响。9.IPO定价主要受哪些因素的影响？10.为什么说绿鞋期权是投资银行稳定价格的一种技巧？第五章11.企业债的发行条件包括哪些主要内容？12.为什么要进行债券信用评级？债券信用评级的依据是什么？第六章1.提高或降低信用交易的保证金比率，会对投资者产生什么影响？2.结合我国实际，试分析发展信

4、用交易对我国证券市场的影响。1.报价驱动机制和指令驱动机制各有什么特点？两者之间存在哪些差别？报价驱动机制的特点是:第一,所有客户的订单都必须由做市商用自己的账户买进或卖出,客户订单之间不直接进行交易;第二,做市商必须在接到是投资者的订单前报出买卖价格,而投资者是在看到做市商的报价后才下订单.指令驱动机制的特点是:交易价格是由买卖双方同时自主报价,以竟价方式决定,因此,它又称为双向拍卖机制或竞价制.n两种交易机制的差别o交易费用o订单执行风险o交易价格稳定性2.什么是做市商？它在证券交易中发挥着什么样的作用？中国证券市场是否应引入做市商制

5、度？为什么？l做市商通过提供即时性的交易来增强证券市场的流动性，提高了市场效率。l做市商能向市场提供更可靠的价格信息，并维持证券价格短期的平稳，减缓二级市场的价格波动。l做市商在某类市场结构中充当拍卖师，维护市场运行的秩序和公正。证券市场交易制度是证券市场的核心，关系到证券市场的效率和公平。现代证券市场的交易制度可分为竞价交易制度和做市商制度两种基本类型。与我国现行的竞价制度不同，做市商制度是通过做市商提供双边报价以提高市场流动性的制度。做市商制度有利于提高流动性［1］，但在一定程度上降低了透明度。做市商制度在处理大宗交易、抑制股价操纵、

6、降低信息成本和交易成本等方面提高了市场效率，但也可能在做市商合谋方面破坏市场效率。从对我国证券市场现状的分析来看，推行做市商制度对维护证券市场流动性和稳定性有一定意义，但这并不是完全否定现行的竞价制度。我国证券市场一开始就选择了竞价制度，已建立一整套与竞价制度相适应的法规监管体系、电子撮合设备、软件体系以及运行管理体系，且这种制度已被广大投资者及证券公司所熟悉和掌握。竞价制度虽有缺点，但优点也很多；做市商制度虽有优点，但也有自身的缺陷。因此，我国应结合股票和政府债券的内在特征差异，在不同市场有针对性地在一定范围和一定程度上推行做市商制度，

7、即采取“混合模式”。这样既可保留现行制度的优点，又能在适当的时机充分发挥做市商制度在增强价格稳定性和市场流动性方面的优势，解决目前市场中少数证券流动性不足和少数人操纵市场导致价格不稳定等问题，实现两种体制的优势互补。3.比较证券经纪商、做市商和自营商之间的区别。第七章3.投资基金的组织结构有什么特殊性？基金主要当事人之间是什么关系？4.制定基金投资计划的基本依据和要求是什么？投资计划的执行有哪些管理要求？5.为什么要推动REITs产品？第八章6.一项资产具有什么样的特征才能使之适于证券化？7.与其他融资方式相比，利用资产证券化进行融资有什

8、么特点？8.在资产证券化融资中，为什么要组建SPV？对于SPV有什么具体要求。9.风险隔离机制具体包括哪两个方面的要求？试简要叙述。第九章10.企业重组可具体分为哪些形式？11.投资银行在企业