我国财政政策的乘数效应

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1、我国财政政策的乘数效应垂在总您应改革开放的前十多年，一方面由于一般认为，出口由国外市场决定，国内市相关数据均取自《中国统计年鉴}(1996-财政收入占GDP的比重不断下降，罔民场对它的影响较小，故可以视为常数。而2∞4)、《中国金融年鉴)(1996-2ω我国财政政策的乘数效应垂在总您应改革开放的前十多年，一方面由于一般认为，出口由国外市场决定，国内市相关数据均取自《中国统计年鉴}(1996-财政收入占GDP的比重不断下降，罔民场对它的影响较小，故可以视为常数。而2∞4)、《中国金融年鉴)(1996-2ω4)。支收入分配格局向居民倾斜;另一方面，由进口则取决于国盹收入和汇率水平，考出法GDP

2、作为总产出，消费是指居民消于财政政策运行机制上存在着问题，使虑到汇率资料繁杂和模型规模的限制，费，投资是指私人部门的投资，是固定资得财政政策的调控功能难以发挥作用。在此仅仅把进口考虑为国民收入的前产形成总额扣除周定资产投资中的国家同时，中央银行制度的独立使得货币政歉。预算资金投资。我们以阔家预算资金投策在宏观调控中形成了;拙木撑天;的局(2)货币市场:LM模型。货币市场均资作为政府投资，政府投资和政府消费面。但是面对1998年以后我国经济的通衡条件是真实货币余额的供给等于其需共问掏成了政府支出。可支配收入并没货紧缩问题，货币政策却陷入了深深的求:M/P=L(Y，i)。名义货币存最M由货有现

3、成的统计资料，我们用总产出减去朋境，无法有敢地启动经济。为此，政府币~局外生给窍，真实货币余额需求是财政收入加上转移交付作为刊的估计，部门和理论界基本达成共识，那就是启实际收入Y和利率i的函数。在考虑利由于(t~亏损补贴冲础财政收入，调整用财政政策来启动经济增辰。根据总需率时，我们使用真实利率变量，同时利率后的财政收入要加上企业亏损补贴。转求理论，增加财政支出对经济增长具有的变化还要考虑到通货膨胀的影响。因移支付主要包括抚恤和社会福利救济事促进放应，这种效应主要表现为对总需此构建LM模型下的利率函数时，货币业费、政策性补贴、企业亏损补贴和内债求的变化产生明显的影响，即政府通过需求是阔民收入

4、、实际利率和通货膨胀利息支出。货币供应和需求采用狭义的扩大支出或减税等措施对总需求和产出的函敬。货币最Mlo通货膨胀率通过居民消费价产生乘数效应。具体的模型如下:格指数的波动来计算，真实利率为名义与货币政策的实证分析相比，目前C=811+812Yd+μ1利率减去通货膨胀率，其中1995年以前我国国内关于财政政策的乘数效应分析1=821+8泣Y+823i+v忡的名义利率最根据0996中剧金融年2大部分以理论分析为主，实证分析较少，M=831+8丑Y+μ3接》中1年期储蓄存款利率的最高与最本文利用1985-2003年的数据资料，估低利率平均而得，其它年份名义利率则叫叫叫苦叫R+1-14计我国的

5、IS-LM模础，测算财政政策乘按照1年期定期存款利率执行天数加权Yd=YT-TR数的大小，并进…步对财政政策效果做平均而得。所有的绝对最指标根据1984XM=X叩M出评价。年为基期的商品零售价格指数调整为不Y=C+I+G+XM一、对我国IS-LM宏观经济模型的变价格的变盘。在上圆的模型中，句是待估参数，估计3μ1为随机误建项，其数学期望为零。在整经典的IS-LM模型所表示的经济根据上述资料，以常数项、所有的外个的模型中，内生变最有:消费C、投资关系是建立在究善的市场经济中的消费I、进口M、真实利褒1行为、投资行为和货币需求行为的基础我因IS-LM模型的三阶段最小二第估计率i、可支配收入解释

6、变最消费11粮投资11程进口方税利』辑方程之上的。通过对中阁的实际经济数据进常数项683.9987句496.522721694.6**6.1237Yd,1争出IJXM和行计锺分析，可认识中阔的淌费。投资等(2.8787)(ψ1.8553)(0.2808)(5.0980)总产出YO外生变行为，并进而探时中国的IS-LM模础，Y0.39490.6361O.仪灿4最有:政府支出G、为恻算中国的财政政策乘数提供基础。(28.料。3)(3.1115)(2.2846)通货膨胀率IR、真0.4901Yd1.我国IS-LM模型的初步设定(41.0186)实货币供给余额(1)产品市场:IS模型。产品市场的-

7、17.8∞伊1M/P、财政收入T、均衡方程IS是总收入等于总支出，即(-1.710也)转移交付TR和出创0.0007Y=AD。而总支出ADl??l消费1投资I、M/P(叫3.4515)口X。该模型经过政府支出G和净出口XM四部分构成。-0.83571R阶条件和秩条件检根据凯恩斯的绝对收入假说，消费(-19.9790)验，整个模型是过取决于可支配收入，1肖费函数由自发消0.99830.99210.96200.9532R2度