武汉钢铁集团筹资分析

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1、武汉钢铁集团的筹资分析09会计3班小组成员：胡磊Xc09520303毛飘Xc09520320朱迪红Xc09520326洪建明Xc09520302小组分工※资料收集：洪建明毛飘胡磊※报告撰写：胡磊毛飘※PPT制作：朱迪红洪建明※内容展示：朱迪红目录公司简介1总结和建议23筹资之路分析一、公司简介公司名称：武汉钢铁（集团）公司所属行业：钢压延加工业经营范围：冶金产品及副产品、钢铁延伸产品的制造；冶金产品的技术开发。主要从事冷轧薄板(包括镀锌板、镀锡板、彩涂板)和冷轧硅钢片的生产和销售业务。主营业务：冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。实

2、际控制人：国务院国有资产监督管理委员会(持有控股股东比例：100.00%)主要子公司：上海武钢华东销售有限公司、武汉武钢现货贸易有限公司、天津武钢钢材配送有限公司、广州武钢华南销售有限公司、重庆武钢钢材配送有限公司等债务资本筹集权益资本筹集短期债务：短期借款、应付账款、预付账款长期借款债券：长期债券、短期债券股票：上市、改股、增股、配股认股权证留存收益二、筹资之路分析武钢筹资之路分析筹资方式债券股票⑴、债券武钢集团财务状况良好，没有发行债券，到2002年第一次发行了7年期的公司债，之后又于2007年发行了2年期的债券。武钢之所以选择发行债券来筹资，原因有：1、债券筹资的成本较低。从投资者角

3、度来讲，投资于债券可以受限制性条款的保护，其风险较低，相应地要求较低的回报率。2、公司运用债券投资，不仅取得一笔营运资本，而且还向债权人购得一项以公司总资产为基础资产的看跌期权。若公司的市场价值急剧下降，普通股股东具有将剩余所有权和剩余控制权转给债权人而自己承担有限责任的选择权。3、债券投资具有杠杆作用。不论公司盈利多少，债券持有人只收回有限的固定收入，而更多的收益则可用于股利分配和留存公司以扩大投资。⑴、债券2002年债券名称2002年武汉钢铁(集团)公司企业债券(七年期)债券简称02武钢(7)债券代码120207发行额(亿元)15.00发行价(元)100.00发行方式合同分销期限(年)

4、7.00发行票面利率(%)4.02上市场所上海证券交易所计息日2002-11-05到期日2009-11-04发行起始日2002-11-05发行截止日2002-11-25发行单位武汉钢铁(集团)公司还本付息方式按年付息到期收益率(%)剩余期限(年)发行对象面向中华人民共和国境内公开发行,境内法人、非法人机构和持有中华人民共和国居民身份证的公民(国家法律、法规禁止购买者除外)均可购买债券总额：75亿元；面值100元，共7500万张，每张可转债认购者可无偿获配9.7份认购权证，认购权证共发行72750万份，行权价10.2元/股，存续期两年。目的：投资建设四个项目——三硅钢、三冷轧、转炉-薄板坯连

5、铸生产线、高速重轨万能轧机。结果：影响财务费用；发行分离交易可转债将增加可转债利息费用，减少公司银行贷款利息费用，假设按1.5%的发行票面利率计算，每年将增加可转债利息支出1.125亿元。2007年ⅰ股票筹资——上市1999年武钢A股股票正式挂牌上市发行情况：网上定价发行方式向社会公开发行人民币普通股（A股）320,000,000股,每股面值1元,每股发行价为人民币4.3元,发行总面值13.76亿元。本次发行公司总共募集资金1,347,899,637.81元,主要用于公司技术改造项目,除项目实际投资金额以外,其余募集资金现存于银行。⑵、股票筹资股票筹资——上市上市目的：并不在于真正能融资多

6、少，而是可以提高企业知名度、管理水平，有利吸引人才、规范制度等核心竞争力的提高，促进企业健康发展，为往后企业扩大生产大量融资埋下伏笔才是此次发行的根本目的。募集资金：13.47亿总资产：402亿净资产：172亿①上市前后的比较本次A股发行前的股本结构是：国有法人股：177048股每股净资产：1.71元A股发行后：每股净资产2.10元股数比例国有法人股17704884.69%社会公众股3200015.31%ⅱ、股票筹资——增股目的：收购大股东拥有的钢铁主业资产，收购完成后武钢集团将基本实现整体上市实质内容：“定向+公募”方式收购集团钢铁资产，实现武钢集团整体上市发行价格：6.38元/股发行数

7、量：2004年最终发行数量为141,042.4万股（其中向社会公众公开发行56,400万股社会公众股，向武汉钢铁（集团）公司定向增发84,642.4万股国有法人股）本次发行募集资金总量为899,850.512万元(89亿)(含发行费用)，创今年以来新股募资新高。股本变动及股东情况增发前增发后股份类别股数（万股）比例股数（万股）比例未上市流通股份发起人股份212457.684.69%29710075.81%其中：国家持有股