金融发展、金融结构变迁与经济增长研究--以泰国为例(I)

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1、西北大学博士学位论文金融发展、金融结构变迁与经济增长研究——以泰国为例姓名：李峰申请学位级别：博士专业：发展经济学指导教师：常云昆20100620摘要为重要渠道，债券市场取得长足发展；泰国金融市场存在发行集中于个别行业和企业，市场规模小，产品单一，流动性低等不足。第六章对泰国金融发展、金融结构变迁以及银行业、股票市场、债券市场和经济增长相互关系进行实证研究，研究期间分为金融自由化时期、后金融危机时期两个主要阶段，运用月度数据，在向量自回归和向量误差修正模型框架内进行多变量因果关系测试研究。金融发展、金融结构与经济增长的实证研究表明，

2、从长期看，银行主导型金融结构在两个时期均有益于经济增长，以金融规模度量的金融发展在金融自由化时期有益于经济增长，在后金融危机时期则相反，说明后金融危机时期以金融市场主导的金融发展对经济增长效应为负。银行业、股票市场、债券市场与经济增长的实证研究表明，由于金融市场包括股票和债券市场资源配置流向不合理，泰国后金融危机时期以债券市场和股票市场为主导金融规模的扩张无益于经济成长，表明市场导向型并不适合于泰国：银行业对经济增长的长期效用始终为正，其发展应得到大力支持，以提升经济长期增长潜力。第七章对泰国金融发展与结构变迁进行了总结，认为金融变

3、迁动因在于泰国政府政策、经济增长方式、银行信贷投放和企业融资结构的转变，虽有利于经济金融体系的稳定，但履行储蓄．投资转化的基本功能弱化，金融部门规模发展缓慢，导致资源配置不当，尤其是中小企业和农村地区金融通路缺失，在此基础上提出了促进经济增长目标下对泰国金融和金融结构的政策建议。第八章进行了全文总结和研究展望。总结全文，泰国1997年金融危机后，金融结构向市场导向型强制性变迁，股票市场主要由国有企业私营化改造推动，发展出现较大波动，债券市场扩张也主要是由危机成本财政化和外汇储备占款所导致的被动增长，银行中介发展受到抑制，实体经济部门

4、金融通路甚至出现萎缩的趋势，实际上制约了整个金融部门配置资源的功能。根据实证研究结论，金融危机后市场主导的金融发展无益于经济增长，而银行导向型会融结构能够促进经济增长，所以银行业发展应得到大力支持，以提升经济长期增长潜力。同时也应该看到，泰国属于典型的中低收入发展中国家，二元经济结构特征显著，金融中介和金融市场都有其存在价值和发展的空间。金融发展和金融结构调整应注重银行业的发展，而不应过于关注金融系统是市场导向型还是中介导向型。泰国应通过加强法律制度体系建设，整合监管体系，完善金融通路，提高银行业竞争水平和资本市场多元化，强化银行业

5、和金融市场的联结和协同，提高金融体系效率和规模。关键词：泰国；经济增长：金融发展；金融结构；向量自回归；向量误差修证模型2两北人学博{：学位论文AbstractSince1990’S，oneofimportantcharacteristicsofglobaleconomicdevelopmentistheratiooffinancialassetstoGDProserapidly,andtheleveloffinancialdevelopmentandfinancialstructureofvariouscountriesarequ

6、itedifferent．Therearegreattheoreticalandpracticalsignificancesforcountrystudyonfinancialdevelopmentandfinancialstructure．Thailandisatypicalsmallopeneconomy,oneoftypicalcountriesof”Asianmiracle”，aswellasthebirthplaceofthe1997Asianfinancialcrisis．Sincethelate1980’S，Thail

7、andhasexperiencedfinancialrepression，financialliberalization，financialcrisisandlarge—scalepost—crisisfinancialrestructuringandfinancialreform．Financialdevelopment，financialstructureandeconomicgrowthinThailandhaveexperiencedmajorchanges，SOThailandisagoodcaseforcountryst

8、udyonrelationshipbetweenfinancialdevelopment，financialstructureandeconomicgrowth．Thisthesiscomprehensivelyutilizesfin