企业应收账款融资业务研究

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1、摘要自97年亚洲金融危机以来，企业通过传统的融资方式一一银行借款获取资金支持的比率越来越小，另一方面，随着经济生活中买方市场的形成，企业日益面临着赊销后产生大量应收账款而引发的资产流动性压力。与此同时，商业银行也为了避免增加新的不良信贷资产，对一般性竞争行业企业的贷款发放更加谨悄，银行存差现象比比皆是。在这种情况下，开展应收账款的融资业务，为银企双方都开辟出一条新的思路。大力发展对企业应收账款的融资业务，是解决上述问题的最有效方式。一、应收账款融资的经济功能与市场地位应收账款融资是以应收账款债权作为交易标的物来筹措资金的一个金融品种。此种融资方式在国际上早己存在。由于信用

2、、法律体系健全，应收账款融资业务在西方国家得到了有效推广，成为西方国家中小企业的主要融资方式之一。但在我国，应收账款融资业务的推出是由国际保理改进而来，尚属试行的金融创新品种.1.发展应收张款融资业务的意义和作用在宏观方面，发展应收账款融资不但是解决我国目前经济循环不畅的金融选择，也满足了我国经济运行波动性与流动性的需求.在微观方面，应收账款融资一方面解决了中小企业融资难的问题，另一方面，为银行开辟了新的利润增长点，2.应收账款融资的实质与杨b1)应收账款融资的实质是未来现金流的实现。应收账款的融资是将企业停滞在手中无法使用的应收账款资产变现为可以利用的现金，改善企业的现

3、金流量状况，盘活企业资产，在企业的经营活动中起到了举足轻重的作用。它是将销售商的未来现金流得以立即实现，正是这个未来现金流，反映了企业的发展前景.另一方面，应收账款融资也是基于买方企业的现金流量为保证。应收账款融资的基本功能在于满足公司企业的短期资金流动性需求，基于这样一种属性，决定了应收账款融资是以买方企业的偿付能力，或买方企业的现金流量作为应收账款融资的还款保证。2)应收账款融资的核心在于信用基础的牢固性应收账款产生的根源是商业信用，是商品劳务交易双方相互提供的一种直接信用，是信用的一种特殊形式。发展应收账款融资，从其社会价值来说，在于建立和健全社会信用制度。发展应收

4、账款融资，是我国建立和完善社会信用制度中的核心，将是我国信用状况根本好转的标志。3.真实交易背景的重要性应收账款融资基础是有真实的交易背景。如果没有真实的交易为背景，则应收账款就不能够存在，而卖方也无法就此去办理融资。除非存在卖方有意欺诈的意图，那么提供融资资金的一方蒋处于不平等的不利地位，而此融资活动也不能称之为应收账款融资。二、传统融资方式与应收账款融资的比较一般企业以银行借款、发债或上市募股等传统融资方式获取资金支持存在着相当的困难。应收账款融资与之相比较，有着以真实的交易为背景、融资期限灵活、融资方式多样和提供融资的主体多样性四个特点。尽管应收账款融资在我国发展缓

5、慢，但仍不失为一条解决企业融资难的途径。三、应收账款融资工具的选择l.应收账款转让一保理应收账款转让就是企业将应收账款出让给银行或其他金融机构，以筹集所需资金的一种方式，通常被人们称为保理业务。它在诸如强化资信调查;加快资金周转;加强财务管理;优化财务结构和拓展融资渠道方面表现出了优势。根据对应收账款出让人有无追索的区别，可分为回购型应收账款转让和无追索型应收账款转让.至今，保理业务在我国仍没有得到较好的发展，并且呈现出业务品种、业务服务对象偏颇的现象。究其原因，无外是以下三大瓶颈的制约:缺乏完善的法律保护;信用体系不完善;缺乏有专业素质的业务人才。为此，笔者对在办理业务

6、发展过程中遇到的问题及防范风险方面，提出几点建议:t}提高风险管理水平，实行风险定价2}循序渐进，逐步开办风险不同的保理业务，在实践中积累经验。3}加强与各银行间的合作，充分利用中资银行网络资源，推行“双保理”，实现风险的动态监控。4)加强行业和市场研究，注重对销售商所处行业的选择。5}引入保理业务信用保险，与保险公司开展合作B}加强与国际保理组织的联系与合作2.应收账款质押担保借款应收账款质押担保融资是由借款企业(即有应收账款的企业)与经办这项业务的银行订立合同，企业以应收账款作为担保向银行借款(一般来讲，借款期限应与应收账款期限相匹配)。由于此种担保形式属于非典型担保

7、方式，所以我国的银行较少接受由应收账款质押担保的融资业务。3.租货租赁作为一种灵活的财务、税务安排工具在应收账款融资活动中也构成了一种可资利用的工具。将应收账款的转让作为租金支付的方式，租赁物件可以设定为承租人的存货等生产资料，一旦应收账款的转让成立，即实现了租金支付，也就完成了应收账款融资。4.信托应收账款出让人接洽一家信托投资公司(受托人)，受托人凭应收债权这部分资产向社会投资人发售信托受益凭证，发售成功后，受托人扣除约定的手续费后，将余款支付给应收账款出让人。5.其他方式在实际操作中，针对应收账款的融资形式还有很多，比如