银行债权治理对独立审计质量的影响研究-来自中国上市公司的经验数据

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1、万方数据第5期世界经济与政治论坛NO．52Q13生里目EQ!堕堕of塑!Q!!鱼E壁QQQ幽l璺璺墨￡Q!i!l壁墨曼!巳：2Q!≥银行债权治理对独立审计质量的影响研究——来自中国上市公司的经验数据王晖+摘要从银行债权治理的监督作用和控制效应的视角，本文研究了银行债权治理是否影响独立审计质量这一问题。利用我国A股上市公司2007—2011年间6878个样本公司数据，研究发现，银行债权治理发挥了监督作用和控制效应，提高了独立审计质量，而且"-3公司进行向上盈余管理时，银行债权治理效应作用更大，审计质量相对更高。进一步分析发现，虽然我国当前对投资人、债权人保护的相关制度建设取得了

2、一定效果，但仍需继续完善以进一步加强银行等外部人的治理力量。关键词银行债权治理监督效应审计质量引言作为企业最重要的负债融资来源，银行可与企业建立长期合作关系，在特定条件下，还能拥有企业的控制权，直接介入公司治理(余玉苗、王宇生，2011)。相对于其他债权人而言，银行更有能力和动机实施治理行动，即“大贷款人监督”，因为银行在获取和处理借款人的私人信息上，具有相对其他债权人更低的成本和更强的能力，能更有效地监控信息不对称下产生的问题。独立审计是公司治理外部监督机制中的重要方面，在公司治理框架内，独立审计能影响银行债权治理，原因在于独立审计是降低债务代理成本的机制，通过审计财务报表

3、可以t河南理工大学。通信作者及地址：王晖，河南省焦作市高新区世纪大道2001号河南理工大学；邮编：454003；E-mail：459046223@qq．COlll．基金项目：本文受河南省哲学社会科学规划项目“河南上市公司管理舞弊控制与审计质量提升研究”(项目编号：2013BJJ058)的资助。万方数据第5期王晖：银行债权治理对独立审计质量的影响研究对债务契约进行监督，起到保护债权人的作用，高质量审计能给债权人更好的保护(李海燕、厉夫宁，2008)。银行债权治理能否影响独立审计也是一个研究方向。Kane和Velury(2004)认为，银行借款增加了企业违约风险和审计风险，同时随

4、着债务水平的提高，银行的归属利益也增加，导致更高审计质量需求的增加。余玉苗和王宇生(2011)实证检验银行债权治理对审计收费的影响，发现银行债权治理可对管理层和控股股东的机会主义行为构成有效的制约，减少其因私利而进行的会计操纵，从而降低审计风险，减少审计收费。但对于银行债权治理是否影响审计质量的实证文献，并未查到。文献综述和假设提出(1)银行债权治理。作为大贷款人，债权银行在公司治理中能起到证明作用和监督作用。一方面，贷款发放是贷款人审查的结果，债权银行要评估项目风险和借款企业自身风险，贷款的发放行为起到了信号传递作用，表明债权银行认为借款企业风险较小、盈利前景乐观(Diam

5、ond，1991；Fama，1985)。Demiroglu和James(2010)实证检验发现，市场对贷款公告有正向的股价反应，贷款发放被市场理解为借款人未来现金流增加、风险减少。另一方面，银行债权具有监督作用。Jensen(1986)认为，在企业负债融资比例较高的情况下，由于投资收益与承担成本之间的不对称，股东和管理层具有强烈的动机过度投资高风险投资项目，投资项目获得成功，他们能获得大部分的收益，而失败时，债权人将为其承担大部分的成本。Lin等(2010)的研究结论表明，银行对会计政策的干预和对企业投资决策的关注，在一定程度上能抑制控股股东和管理层的会计操纵，增加其实施机会

6、主义的操控成本，从而抑制他们的自利行为。银行对借款人的监督行动通常表现为：通过贷前走访调查，关注企业的经营活动，了解企业的财务状况，预测企业违约或破产的可能；贷款合同中设立保护性条款来约束企业，包括影响到企业的重大决策，以约束控股股东和管理人员可能采取损害债权人利益的行动；贷后定期对借款人跟踪，要求及时提供财务报表，对重大事件及时通报以及参加借款人的重要决策会议等；当发现借款人经营出现问题、违约风险过高时，可以采取要求借款人提前还款、提高利率、增加还款的财产保证、不再续签新的贷款合同、强制重组、直至申请破产等资产保全措施。万方数据世界经济与政治论坛第5期(2)审计质量。审计质

7、量是审计师发现财务报表错报并予以报告的联合概率(DeAngelo，1981)。高审计质量意味着审计师发现错报的能力高超，并且报告所发现的错报的可能性更高。由于审计师发现错报的能力取决于审计师独立决定适合的审计技术以及所实施的审计范围(Collier和Gregory，1996)，报告错报的可能性则与审计师的客观性、职业怀疑和独立性相关。由于审计质量难以直接观察，长期的研究中出现了一些常用的替代变量，包括事务所规模、审计轮换、审计师的行业专长、审计收费、审计意见类型以及客户的盈余管理程度等。在美国等资本市场