资产管理公司处置国有银行不良资产的研究

《资产管理公司处置国有银行不良资产的研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、rjo中甫口二y匕，毛学工A舞种理里学花肥祠眨d二论文摘要作为类似投资银行的“金融百货公司”，资产管理公司在国外被广泛用来处置银行系统的不良资产，并被证明是行之有效的。但在我国，资产管理公司刚刚组建，且面临着处置国有银行巨额不良资产的压力，它该如何运作?本文旨在从理论和实务两方面对我国资产管理公司的运作提供支持。论文共分五章。第一章深入剖析我国国有商业银行巨额不良资产的成因，建立了国有银行信贷均衡模型和双重不良资产模型，并指出剥离国有银行历史旧帐的紧迫性。第二章通过处置不良资产的国际经验的借鉴，论证资产管理公司的优越性一一广泛的

2、投资银行手段。三、四章是本文的核心部分，阐述我国资产管理公司的运作模式及其目前的核心业务一一债权转股权，突出其对国有企业法人治理结构的影响。第五章从内、外条件来分析资产管理公司功能实现的制约因素，给出相应的对策建议，并预计资产管理公司的发展前景一一成为真正意义上的投资银行。关键词:资产管理公司;债转股;投资银行;法人治理结构kANJO中甫』二，匕大学.工商带理学花忆戈眨气七论3忆AbstractAsa"financialdepartment"likeaninvestmentbank,AssetManagementCorporati

3、on(AMC)hasbeenextensivelyemployedandprovedtobeefectiveinhandlingthebadassetsofcommercialbanks.However,ithasjustbeenestablishedinChinaandisburdenedwiththeresponsibilityofreactivatethebigamountofbadassetsdepositedinStatebanks.Howshoulditwork?ThispaperaimstocontributetoA

4、MC'soperationinboththeoreticalandpracticalaspects.Thispapergoesinfivechapters.InChapterI，in-depthanalysisisconductedonthecausesofbadassetsinStatebanksandeconomicmodelsareestablished.Byexaminingtheexperienceofothercountries,theadvantageofAMCisconcludedinChapterII.Thefo

5、cusofthewholepaperisonChapterIIandChapterIV,inwhichAMC'sframeworkanditscorebusiness—SwapofDebttoEquity(SDE)arediscussedandemphasisisplacedonAMC'sinfluenceonthecorporategovernanceofState-ownedEnterprises.InChapterV,thefactorsconfiningAMC'soperationwithbadassetsarediscu

6、ssedandcorrespondingsolutionsareposedtofacilitatethefulfillmentofAMC'sfunctions.Also,AMCisexpectedtodevelopintoagenuineinvestmentbank.Keywords:AMC;SDE;Investmentbank;Corporategovernance11白二二商种理学花吧s吐匕论文中甫z-qL大学前言当前中国经济有两大隐忧，一是国有银行不良资产比重太大，潜伏着严重的金融风险:二是国有企业处境十分困难，虽年年作为改

7、革的重点，但年年没有大的突破。国民经济的这两大隐忧是连在一起的。国企解困和缓解金融风险是一个问题的两个方面，核心问题就是化解不良资产。在处置银行不良资产方面，世界各国进行了各种尝试，积累了深刻的、不尽一致的经验教训。80年代以来，金融危机不断，处理不良资产的专门机构一一资产管理公司(AMC)逐渐流行起来。它把信用市场解决不了的问题，放到资本市场上来，利用多种投资银行手段来处理，在银行重组中发挥着巨大的作用。在国内，通过设立专门机构解决国有银行的不良资产问题，早在1993年，周小川的论文就有所涉及，该文所主张的通过分设商业银行部和投

8、资银行部，投资银行部通过发行债券购入商业银行部的债权，其中的投资银行部即有中介机构的含义。1994年，刘遵义和钱颖一提出创立企业银行重建基金，由基金接收不良资产，并对困难企业提供有固定期限的财政补贴。后来，李稻葵和李山(1997)提出设立企业重整中