期现两市持续横盘调整或将继续

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1、证券研究报告_衍生品市场日报2011年07月11日现货市场当日收盘表现期现两市持续横盘调整或将继续沪深300指数3113.210.13%IF11073104.20-0.31%——沪深300股指期货日报（2011年7月11日）IF11083109.00-0.38%IF11093118.20-0.48%罗军金融工程分析师电话：020-87555888-8655IF11123165.00-0.57%eMail：lj33@gf.com.cnSAC执业证书编号：S0260511010004沪深300温和攀升，观望情绪仍重周末经济数据出台，CPI增速6.4%稍超预期，但市场期待其触顶回落。期现基差当

2、日收盘表现IF1107基差-9.01-20.43今日沪深300指数低开于3097.87点，开盘后全天窄幅震荡上升，振幅IF1108基差-4.21-22.03较窄，采掘、金融、地产三大权重板块全天拖累现货市场，中小盘股表IF1109基差4.99-23.43现则相对较好。沪深300今日全天振幅1.12%，报收3113.21点，小幅IF1112基差51.79-22.63上涨0.13%，共成交622亿元，成交量较前一交易日再度出现小幅下降。在周末重磅数据未出现大幅偏离预期的情况下，今日指数表现温和，市场观望情绪依然较重，预计短期在没有重大消息面影响的情况下，指数期指合约日内走势图仍有较大概率继续

3、横盘震荡。受A股市场缩量表现及权重板块的低迷走势影响，今日ETF市场成交小幅下降，总计成交10.6亿元。期指五星连珠，调整格局持续今日主力合约IF1107平开后快速下滑，10:00前在3100点附近窄幅震荡调整，消化周末市场信息。10:00过后，在窄幅震荡中，期指逐渐攀升，多空双方均有少量试探性进攻，但始终保持较为平衡状态。温和上涨态势一直持续到尾盘前，14:40空头进行了一次强度较大的打压，在局部明显增大的成交量当中，期指有所回落。盘终IF1107报收3104.2点，小幅下跌0.31，全天共成交16万手，比上一交易日再度下降，盘面出现五星连珠，市场观望情绪进一步加重。市场僵局的打破预计

4、需要外围重要消息面的协助。基差震荡回落，IF1107尾盘现负基差今日各合约基差总体呈现震荡回落态势，IF1107基差15:00大约在-4点左右，尾盘收于-9.01点，全天在零点附近波动，没有无风险期现套利机会。其他合约基差也有所收敛，期现套利机会仍需等待。无跨期套利机会今日各合约跨期价差走势平稳，IF1108-IF1107价差波动范围为3.8点至8.6点，价差范围进一步收窄，没有无风险跨期套利机会，需继续等待。广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。衍生

5、品市场日报目录索引一、沪深300温和攀升，观望情绪仍重.........................3二、期货市场表现...........................................4（一）期指五星连珠，调整格局持续.....................................4（二）基差震荡回落，IF1107尾盘现负基差...............................4（三）无跨期套利机会.................................................6图表索引图1：近月连续合约基差日间历史走势...

6、.....................................................................4图2：IF1107期现基差日内走势...................................................................................5图3：IF1108期现基差日内走势...................................................................................5图4：IF1109期现基差日内走势........

7、...........................................................................5图5：IF1112期现基差日内走势...................................................................................6图6：IF1108-IF1107价差日内走势...................