《资金等值》PPT课件

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1、3.3现金流量图和资金等值1现金流量2现金流量图3资金等值3.3.1现金流量定义：把项目看成一个系统，现金流量等于每个时期实际发生的流出与流入系统的资金的代数和。现金流量有正负正的流量：表示收入；负的流量：表示支出现金流出量：投资、经营成本、税金等现金流入量：销售收入、补贴、回收流动资金、回收固定资产残值现金方式支出现金流出量现金方式收入现金流入量固定资产投资流动资金经营成本销售税金及附加资源税所得税固定资产贷款本金及利息偿还流动资金本金及利息偿还销售收入回收固定资产残值回收流动资金固定资产借款流动资金借款项目注：白色字反映

2、的是全部投资的现金流量；白色、绿色字之和反映的自有资金的现金流量。一般在现金流量表中出现的是经营成本而不是总成本？现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。与常规会计方法不同，现金流动在何时发生，就在何时计入，不作分摊。由于投资已在其发生的时间作为一次或几次性支出被计入现金流出，所以不能在以折旧和摊销的方式计为现金流出，否则会发生重复计算。因为全部投资现金流量表是以全部投资作为计算基础，利息支出不作为现金流出；而自有资金现金流量表中已将利息支出单列，因此，经营成本中也不包括利息支出。与会计中的现金的区别预测性—

3、—精确；会计数据——完整真实实际发生的流量，如不包括折旧角度不同，现金流量包括内容不同如税金现金包括现钞、转帐支票等结算凭证；会计中的现金指货币现金净现金流量=现金流入量-现金流出量现金流量的表达方式：现金流量图大小、流向、时间（年末法）现金流量表0123…n时间(年末)流入流出3.3.2现金流量图含义：把现金流量用时间坐标表示的一种示意图。水平线代表所评价的项目，向右延伸表示项目的时间的延续，水平线上相等的间隔代表相等的时间长度，垂直线代表现金流量的大小，时点代表年末。约定投资发生在各个计息期期初销售收入、经营成本、利

4、润等经常性收益和费用发生在计息期期末回收固定资产残值与流动资金发生在项目经济寿命周期终了时本期期末为下期期初年值是在考察期间间隔等值发生的有关概念贴现（折现）：把将来某一时点的现金流量换算成现在时点的等值现金流量的过程。现值：发生在或折算到所研究的时间序列起始点的现金流量，用P表示。终值：发生在或折算到所研究的时间序列终止点的现金流量，用F表示。年金值：发生在或折算为所研究的时间序列每个期末时点的现金流量，用A表示。（P62）现值终值的相对意义（P71：tt+k）例题：投资3000万元，投产后年操作费1000万元，经济寿命

5、5年，残值800万元例：某人四年前存入1000元钱，前3年末取出当年利息，最后一年利息本金一起取出。年利率10％。对个人：对银行：第三章资金的时间价值理论012341000（年）1000100012341000（年）1000100例：某项目第一、第二、第三年分别投资100万、70万、50万；以后各年均收益90万，经营费用均为20万，寿命期10年，期末残值40万。试画出现金流量图。第三章资金的时间价值理论（年）0123456789109010070504020资金等值含义：在考虑时间因素的情况下，把不同时点发生的绝对值不等的资

6、金，换算到同一时点上，以满足在时间上可比的特性（即可能具有相等的价值）。影响资金等值的因素：资金数额、资金发生的时间、利率的大小3.4资金等值的计算3.4.1一次偿付终值系数3.4.2一次偿付现值系数3.4.3等额序列复利系数3.4.4投入基金（基金存储）系数3.4.5资金回收系数3.4.6等额序列现值系数一次偿付终值系数(F/P，i，n)FutureValueInterestFactor一次性投入资金，一次性收回含义：单位资金n期末的本利和例：一位父亲现在把10000元投资于年利率为10％的基金，并计划在10年后一次性全

7、部取出，用于女儿的大学教育。那么，在第10年末，帐户里将有多少钱？解法一：直接用公式计算P=10000，i=10%，n=10年F=P(1+i)n=10000(1+0.10)10=25937（元）解法二：利用附录的复利表（课本）计算P=10000，i=10%，n=10年F=P(F/P,i,n)=10000(F/P,0.10,10)=10000(2.594)=25940（元）012F=?P=10000…10（年）一次偿付现值系数(P/F，i，n)PresentValueInterestFactor含义：n期末单位资金的现值已知

8、F，求P例：某人打算在5年后买100000元的车，已知年利率为10％，那么他现在需在银行存多少钱？解：F=100000，i=10%，n=5年P=F(1+i)-n=F(P/F,i,n)=100000(1+0.10)-5=62092（元）第三章资金的时间价值理论012345P=?（年）F=10