基于居民户福利视角的延迟退休效度研究

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1、１００３６学校代码：１９５１ＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＢｕｓｉｎｅｓｓａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓｙ碎士嗲像讼式基于居民户福利视角的延迟退休效度研究学位类型：同等学力＞论文作者：杨雪培养学院：保险学院专业名称：金融学指导教师：谢远涛教授２０１８年８月基于居民户福利视角的延迟退休效度研究学位类型：同等学力论文作者：杨雪培养学院：保险学院专业名称：金融学指导教师：谢远涛教授2018年8月AValidityResearchofDelayRetirementbased

2、upontheHouseholdsWelfare摘要作为近期政策讨论的热点，延迟退休获得广泛的关注，特别是延迟退休能否提高养老金支付效率，弥补养老金缺口的同时，提升社会福利水平；但目前研究主要集中于延迟退休对于养老金缺口以及养老支付的影响，对于从居民福利角度探索其影响则相对较少。基于此，本文参考国外成熟的生命周期理论与二阶段福利分析方法，采用基于消费和劳动、失业的福利计量模型，对于延迟退休造成的居民效用、社会整体福利进行计算，以从福利角度探究延迟退休的效度水平。指标选取上，本文参考Beck（2008）、Camlper（2008）基

3、于德国的研究，选取养老金替代率与养老金消费覆盖率作为养老金支付水平的衡量指标，而在养老金对居民福利影响的衡量方面，根据Feldstein（1985）提出的世代交叠模型，采用预期消费覆盖率作为消费福利指标，以及Keuschnigg（2004）结合生命周期理论提出的劳动损失和失业损失指标；从消费和就业角度，对延迟退休政策的对居民效用的影响进行衡量。研究方法上，本文结合对人口结构的预测，从对居民户效用提高显著性的角度，以延迟退休的对养老金支付影响作切入点，探究其福利效应。第一步根据目前最新人口统计与CHFS调研数据，结合二胎政策与丁克率

4、提高现状，初步测算人口结构；进而通过现有政策进一步细化养老金替代率精算模型，在人口数据基础上，测算不同退休年龄下的养老金支付水平与替代率。第二步，在精算模型基础上，选取我国2005-2015年广东、湖北地区的最新养老金面板数据、生命表数据与人均消费数据，代入退休年龄和养老金消费覆盖的灰色预测模型，分析二者的有效关联性，并计算养老金支付对预期消费的覆盖水平；第三步，通过效用模型，结合CHFS入户调查结果，测算对于不同年龄人群，延迟退休政策对其福利影响的显著性，进行最优退休年龄的计算；最后根据趋势作政策效果预测，尝试给出对延迟退休的建

5、议。通过指标选取、数据处理、模型回归，本文研究发现：在养老金充足性方面，根据目前人口结构与养老金政策，从消费覆盖率的角度，2025年前后会出现显著养老金缺口。在对养老金效率影响方面，养老金替代率对于退休年龄存在显著的相关性，在63-65岁范围内，延迟退休会显著提高养老金替代率，但其提高幅度要低于养老金自身收益率提高的影响。在对养老金福利影响方面，尽管延迟退休能够显著提高预期消费覆盖水平，进而弥补养老金预期缺口；但由于消费边际效用的递减性和因延迟工作时间带来劳动边际损失的递增性，延迟退休对于居民户的福利水平先促进，后抑制，在延迟退休

6、两年的情况下，福利改善最大。从居民单个生命周期看，延迟退休会因就业难度增加的影响，造成一定效用损失。而从社会整体角度看，由于就业结构原因，延迟退休能够提升社会整体福利水平。I本文创新之处主要有三点，一是在作为养老政策基础的人口结构预测方面，对经典Leslie模型进行改善，通过二阶段模型，在人口自然生育率基础上，通过调研数据引入二胎政策与丁克意愿的变化，动态分析人口结构的变化；二是在福利衡量指标选取方面，除运用生命周期理论和消费覆盖理论测算之外，考虑到消费结构的变化在我国现阶段具有内生性，笔者将养老金与消费的覆盖关系假设为灰色过程，

7、以给出对人群消费预期更精确的假设；三是在政策建议的研究方面，综合福利与效用角度对政策进行综合评价，并尝试根据地区调研数据，对不同年龄、不同收入的群体给出政策建议，使之更符合不同居民户的养老效用。关键词：养老金替代率，延迟退休，精算模型，灰色预测IIAbstractRecently,DelayRetirementhasbecomeahottopic,whiletheargumentsaremainlyonifthepolicycanimprovetheefficiencyofpensionpayments,andthenhowthe

8、policybeexecuted,whichretirementagecanachievethebestresultsarealsoaroundthecorediscussionscope.Currentdomesticstudyfocuseson