机构投资者异质性与企业避税

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：机构投资者异质性与企业避税TheResearchfortheHeterogeneityofInstitutionalInvestorsandTaxAvoidance作者姓名：梁迎迎指导教师姓名及学位、职称：宋献中博士教授学科、专业名称：管理学技术经济及管理学位类型：学术学位论文提交日期：2017年5月30日论文答辩日期：2017年6月7日答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：2017年6月29日独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行

2、的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解暨南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权暨南大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据

3、库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日学位论文作者毕业后去向：工作单位：电话：通讯地址：邮编：摘要作为一项重要的外部治理机制，机构投资者受到了国内外学者的广泛关注。与已有文献不同的是，本文主要探讨机构投资者异质性对企业避税行为的影响。避税一方面会节约税收成本，减少企业的现金流出，增加股东财富；另一方面企业为掩盖避税行为设计的复杂和不透明的交易增加了机构投资者面临的风险和监督

4、成本。作为重要的利益相关者，机构投资者会权衡被投资企业进行避税活动所带来的收益及风险，并影响被投资企业管理者的避税决策。但是，不同类型的机构投资者对企业避税行为的影响存在差异。因此，本文进一步将机构投资者分为稳定型机构投资者与交易型机构投资者分析了其对企业避税行为影响的差异。本文以2010年到2015年度沪深A股类上市企业为研究样本。分析机构投资者异质性对企业避税行为影响的差异。实证研究结果表明，无论利用会计税收差异还是扣除应计利润影响之后的会计税收差异作为避税程度的衡量指标，企业避税程度与机构投

5、资者持股比例都呈显著负相关。进一步研究发现，与交易型机构投资者相比，稳定型机构投资者能显著抑制企业避税；最后本文探索性分析了稳定型机构投资者对高新技术企业与非高新技术企业避税行为影响的差异，发现与非高新技术企业相比，稳定型机构投资者对高新技术企业的避税程度抑制作用更显著。关键词：机构投资者，异质性，企业避税IABSTRACTAsanimportantexternalgovernancemechanism,institutionalinvestorshavebeenwidelyconcernedby

6、scholarsathomeandabroad.Unliketheexistingliterature,thispapermainlydiscussestheinfluenceofinstitutionalinvestorsheterogeneityoncorporatetaxavoidancebehavior.Taxavoidancecanreducetaxcost,cashoutflowandincreaseshareholder'swealth;ontheotherhand,tocoveru

7、pthetaxavoidance,Managerswilldesigncomplexandopaquetransactionswhichincreasedbyinstitutionalinvestorsfacetheriskandcostofsupervision.Asanimportantstakeholder,institutionalinvestorsweighthebenefitsandrisksofthetaxavoidanceactivitiesoftheinvestedenterpr

8、ises,andinfluencetheirtaxavoidancedecisions.However,differenttypesofinstitutionalinvestorshavedifferenteffectsoncorporatetaxavoidancebehavior.Therefore,thispaperwillbedividedtheinstitutionalinvestorsintostableinstitutionalinvestorsandinstituti