产品创新、渠道营销与基金市场份额

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1、硕士学位论文产品创新、渠道营销与基金市场份额作者姓名肖水灵学科专业金融学指导教师许林副教授所在学院经济与贸易学院论文提交日期2018年04月ProductInnovation，ChannelMarketingandFundMarketShareADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：XiaoShuilingSupervisor：Prof.XuLinSouthChinaUniversityofTechnologyGuangzhou,China分类号：F830学校代号：10561学号

2、：201520135221华南理工大学硕士学位论文产品创新、渠道营销与基金市场份额作者姓名：肖水灵指导教师姓名、职称：许林、副教授申请学位级别：经济学硕士学科专业名称：金融学研究方向：金融市场论文提交日期：2018年4月13日论文答辩日期：2018年5月17日学位授予单位：华南理工大学学位授予日期：年月日答辩委员会成员：主席：杨公齐教授委员：肖崎副教授刘小勇副教授朱晖讲师林峰讲师摘要我国开放式基金经过多年的发展，市场结构逐渐由垄断型转为竞争型，基金数量和行业规模都逐年增长，相应的基金公司数量也从最初的3家增加到2017年末的113家。随着市场

3、集中度的下降和基金公司数量的增多，行业内的竞争不断加剧。行业领先的基金公司受到新进入市场的基金公司的冲击，市场份额不断下降；中小规模基金公司市场份额又受到大基金公司挤占，而小基金公司之间的竞争也日趋激烈。本文以基金公司为研究主体，从产品创新和渠道营销两方面探讨基金公司的竞争策略。基金公司通过制定合适的产品和营销策略能够提高竞争力，而个人投资者和机构投资者因其自身特征的不同也会对这些策略进行不同的投资决策。为了丰富基金公司市场份额影响因素方面的研究，本文首先用定性方法研究了我国证券投资基金市场和基金公司发展现状，再结合定量分析方法，通过非平衡面

4、板数据的系统GMM回归方法实证分析了基金公司产品创新、渠道营销与市场份额的相互作用机制。实证中在分析了基金公司总样本的市场份额影响因素后，还根据基金类型细分了股票型基金样本、混合型基金样本和债券型基金样本，并进一步区分了个人投资者样本。本文主要结论为：基金公司决策层应当考虑各类投资者的投资特点并针对不同基金类型设计对应的竞争策略。对于股票型基金，基金公司应重点关注基金管理团队的投研能力，从而提高基金的业绩，扩大基金规模，再在此基础上进行代销渠道的建设。对于债券型基金，在产品方面，由于机构投资者为债券型基金主要参与者，提高相对推新程度、历史业绩

5、和产品研发能力是占优策略。在营销方面，加大客户维护费支出会带来负面影响，基金公司应该进行理性营销；对于混合型基金，过度依赖现有渠道维护会带来负面影响，会挤占基金公司用于投研团队建设的费用，因此应该将重心放到产品开发上。另外本文也进一步为基金公司的产品创新和渠道营销以及监管部门的工作提出了具体的建议。关键词：基金市场份额；产品创新；渠道营销IAbstractAfteryearsofdevelopment,themarketstructureofChina’sopen-endfundshavegraduallychangedfrommonopol

6、ytocompetition.Thenumberoffundsandthesizeoftheindustryhaveincreasedyearbyyear.Thenumberoffundcompanieshasalsoincreasedfromtheinitial3to113attheendof2017.Withthedecliningmarketconcentrationandtheincreaseinthenumberoffundcompanies,thecompetitionwithintheindustrybecomemoreandm

7、oreintense.Industry-leadingfundcompanieshavebeenhitbynewfundcompanyentrants,andtheirmarketsharehasbeendeclining.Themarketshareofmediumandsmall-sizedfundcompanieshasbeensqueezedoutbybigfundcompanies,andthecompetitionamongsmallfundcompanieshasbecomeincreasinglyfierce.Thisarti

8、cletakesthefundcompanyastheresearchsubjectanddiscussesthecompetitionstrategyofthef