985院校优秀本科论文__马科维茨的均值—方差模型

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1、专业资料【摘要】在当今的市场中竞争已经越来越激烈，很多企业纷纷在寻找新方法以降低经营风险，寻求更加稳定的收益方法。在中国随着股票交易发展的不断完善，各企业开始从事股票投资的理念逐渐显现出成熟。在股市投资中组合的股票投资作为一种有效的方法，在欧美很多的国家中股票投资市场已经占据了重要的一席并有了非常广泛的应用。虽然目前中国股票市场发展还不是很完善，但是国外那些经典的股票投资组合理论和企业投资策略可以给与很大的借鉴作用。所以这一系列的问题就需要我们自己想出更加实用的方法来解决，为我国企业在股票投资中提供更加有力的帮助。本文的研究内容：本文通过研究股票的研究背景及意义

2、，深入研习马科维茨的投资组合理论，通过马科维茨的均值—方差模型来探讨投资组合的风险性及收益，并优化均值—方差模型使得投资组合更为合理以增加投资者的净收入。【关键词】：企业股票投资组合；投资组合的风险收益；马科维茨的均值—方差模型引言作为证券投资非常重要的一个投资内容，中国股票投资市场已经不知不觉度过了十几个岁月。这阶段股票投资在中国股票市场迅速发展,上市的股票数量从原来的十几只飞跃到现在的一两千只,这种发展速度已经超过了好多国家的速度。在日常生活里股票投资早就变成中国人民闲聊时的话题。利用股票投资增加收入已经成为投资市场的重要手段。但是大家要清醒的认识到要从股票

3、投资上赚钱并非一件很轻松的事情,本文旨在为股票投资者提供一些帮助和参考。1.1研究背景当今的全球经济市场呈现出高速发展的经济全球化和逐渐一体化趋势，给我国企业带来了快速发展的大好机会，同时中国的市场竞争也随之愈演愈烈。随着股票投资在全球范围内的不断推广和普及，中国的股票投资市场也慢慢的变得更加完善。在中国改革开放初期，国内股票市场开始建立和开始发展，经过了十几年来的努力不断发展，已经超过或达到很多国家的发展水平，获得了全世瞩目的优异成就。在1999年9月，国家废除了国有控股公司、国有企业与上市公司不能购买流通股的条令，为我国股票市场给企业投资的机会更加成熟。很多

4、企业尝试通过投资股票来获得更多的收入，慢慢的股票市场变成很多企业投资的对象。但是由于中国股票投资市场发展并不成熟正面临着转型阶段的发展，目前还没有相对平稳的运行规律，所以还是有比较多的问题。近年来，我国的股票市场行情不容乐观，股票在融资方面的能力减弱，使得投资者的投资风险加大。不过国家解除国有控股公司、国有企业和上市公司购买流通股的同时，还特别规定了它们在购买股票后的半年内不得将股票出售，这虽然能限制一些企业投机取巧的不良投资行为，但是使得企业在投资股票时的风险加大，还有就是同时带来投资管理方面的一些问题。[1]在对股票的投资过程当中，我们要知道股票投资的决策因

5、素不但有量化投资的收益和风险还有科学性的评估等。在西方很多国家股票投资组合作为一种很有效的投资方法已经得到了很广泛的推广。投资组合理论为西方资本主义国家的繁荣昌盛和国家平稳发展起到了非常重要的作用。有数据表明：西方资本主义国家投身于股票投资市场的人差不多达到了7/10左右，另外统计显示大约33%的投资者都是用这个理论来科学的投资。[2]关于股票投资组合的理论有很多，其中包括马科维茨的均值—方差理论、套利定价理论和期权定价理论等。本文将通过运用马科维茨均值—方差理论来解决股票投资组合问题中的风险收益问题。1.2研究意义股票作为一种投资行为难免会有一定的风险，由此利

6、用合理的股票投资组合方案来降低投资中的风险是非常重要的。在漫长的历史长河中，股票投资组合理论经过漫长的发展和不word完美格式专业资料断积累，使得它有了非常丰富的内容。股票投资组合理论作为股票投资市场的工具为企业投资时的前期分析给与了有力的帮助。投资者在应用时往往受到限制，因为不能把理论和现实投资方案很好的联系起来。因此本文将通过优化股票投资组合理论，使得股票投资组合能够更真实的反映出投资者股票投资的过程。本篇文章主要是在已有的基础上对马科维茨投资理论模型的运用和着重研究企业投资者如何对股票投资方案优化的问题。从股票投资的不同角度而言，企业进军股票投资的势头已经

7、成为必然，针对不同规模企业的现状不同和不同的投资需求，就要求做出不同的并且可行的投资方案；另外对于控制股票投资风险的能力依然有着很多的问题，特别是企业，它不同于其它投资个体，投资规模往往大很多。因此怎样才能使得股票投资组合最优化是一个具有研究价值的现实问题。2.1股票投资组合理论传统的股票投资理论主要是建立在定性和经验分析的基础上，包括基本分析方面和技术分析方面。它认为股票价格的变动由外部环境变化决定，或内部因素影响，没有涉及对整个股市变化规律和投资者影响的研究。现代股票投资组合理论一般都是建立在有效市场假说的基础之上，有效市场假说是最早研究整个股票市场有效性及

8、其变化规律的系统理论，通