货币时间价值与财务计算器

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1、货币时间价值及财务计算--财务计算器、Excel的使用1货币时间价值与金融理财对现金流进行分析，是为客户进行财务策划的第一步，也是最基本的计算和分析方法。计算现金流时，需要分析两个重要因素：一是时间间隔的长短，也就是时间上的联系；二是金额的高低，也就是价值上的联系。金融理财师在和客户讨论现金的流入（收入）和流出（支出）时，必须按照时间的顺序，列明现金流。2课程内容货币时间价值的基本概念现值与终值的计算规则现金流的计算：年金不规则现金流的计算：净现值与内部回报率名义年利率与有效年利率运用财务计算器计算货币时间价值

2、Excel的财务函数运用3核心问题:现金流的折现！4PV(PresentValue):即现值，也即期间所发生的现金流在期初的价值FV(FutureValue):即终值，也即期间所发生的现金流在期末的价值t:表示终值和现值之间的这段时间r:表示市场利率，或者投资回报率...0123tPVFV货币时间价值的基本概念5现金流量时间图现金流入为正（如C2），例如得到一笔贷款。现金流出为负（如C0），例如年金的缴纳，按揭的月供。...0123tC0C1C2C3Ct6现值与终值的计算单期情况多期情况终值利率因子与现值利率因

3、子7单期中的终值单期中终值计算公式为：FV=PV×(1+r)其中，PV是第0期的现金流，r是利率。FV年度01PVPV×(1+r)8单期中的现值单期中现值的计算公式为：其中，FV是在1时期的现金流，r是利率。FV年度01PVFV/(1+r)9多期中的终值计算多期中的终值公式：FV=PV×(1+r)t其中，PV是第0期的价值r是利率t是投资时间10一般说来，经过t时期后，今天投入的1元的终值将是FVt=1(1+r)t(1+r)t是终值利率因子（FVIF），也称为复利终值系数终值利率因子（复利终值系数）11假如你

4、买彩票中奖100万元，将其存为10年期，年利率为6％的定期存款，按复利计算。或者，你将其交给表兄打理，10年中，每年按7.5％的单利计算。10年后，哪种方式获利多？“利滚利”演示A.定期存款的终值是1,000,000×(1+6%)10=1,790,847.70元B.从表兄那里获得的终值是1,000,000+1,000,000×7.5%×10=1,750,000.00元1272法则如果年利率为r%,你的投资将在大约72/r年后翻番。例如，如果年收益率为6％，你的投资将于约12年后翻番。为什么要说“大约”？因为如果

5、利率过高，该法则不再适用。假设r=72%FVIF(72,1)=1.7200，即一年后仅为1.72倍，并未达到2倍。类似，r=36%FVIF(36,2)=1.8496，也未达到2倍可见，该法则只是一个近似估计。13多期中的现值计算多期中的现值公式：FV=PV×(1+r)t其中，PV是第0期的价值r是利率t是投资时间14要得到t时期后的1元，在利率为r时，今天要投入的将是PVt=1/(1+r)t1/(1+r)t是终值利率因子（FVIF），也称为复利现值系数现值利率因子（复利现值系数）15期限不同，利率不同时1元

6、的现值如何变化？16规则现金流的计算年金（普通年金）在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。永续年金在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。期初年金或期末年金根据现金流发生在期初或者期末，又可分为期初年金或期末年金。我们一般所说的都是期末年金。1718普通年金（Annuity）(期末)年金现值的公式为：(期末)年金终值的公式为：01C2C3CtC…18例题1：已知时间、年金支付、利率，计算年金现值如果采用分期付款方式购车，期限36个月，每月底支付400元

7、，年利率为7%，那么能购买一辆价值多少钱的汽车？014002400340036400…19例题2：中头彩恭喜！你中了一个足球彩票的头彩2,000万元。可是彩票公司将会把2,000万元按每年50万元给你，从明年初开始支付，40年付完。如果你的年收益率为12％，你实际获奖金额为多少？PV=500,000[1-1/(1.12)40]/0.12=500,000[1-0.0107468]/0.12=500,0008.243776=4,121,888.34元（好像比2千万元有很大出入？）20例题3：已知年金现值、每期

8、支付、利率，计算时间t问题：假如你的信用卡帐单上的透支额为2000元，月利率为2％。如果你月还款额为50元，你需要多长时间才能将2000元的账还清？回答：很长时间……2000=50[1-1/(1+2%)t]/2%0.80=1-1/(1+2%)t(1+2%)t=5.0t=81.3个月，大约6.78年！！！21例题4：已知时间、利率、年金终值，计算等额支付C在今后44年中每年投资一笔等额