简体私募股权投资在中国

《简体私募股权投资在中国》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、ALeadingIntegratedServiceProviderinVentureCapitalandPrivateEquityIndustryinChinawww.zero2ipo.com.cn/en私募股权投资在中国清科集团研究部刘琦2007-09-21提要相关概念、PE特点及分类PE基金的募资和运作模式PE基金的投资和管理PE基金的退出PE在中国的法律政策环境PE投资展望1股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com一、相关概念、PE特点及分类广义地讲，私募股权投资指对所有IPO之前及之后（指PI

2、PE投资）企业进行的股权或准股权直接投资，包括处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的企业。狭义地讲，私募股权仅指对具有大量和稳定现金流的成熟企业进行的股权投资。在清科的报告中使用的是狭义上的私募股权投资，不包括创业投资。2股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com概念及辨析战略投资者与财务投资者区别：（1）同行业的企业一般被看作是战略投资者(M&A)（2）财务投资者没有产业背景，投资是出于财务上的考虑(PE)产业投资基金与私募股权基金区别：（1）产业基金(IndustryInvestmentFund)

3、,是经过中国政府审批的基金的专有名称，是指向特定机构投资者以私募方式筹集资金，主要对未上市企业进行股权投资的集合投资方式。（2）私募股权基金(PrivateEquityFund)，是未经中国政府审批的海外设立的基金，其投资形式与产业投资基金基本相同。3股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com私募股权基金分类-投资策略成长基金（GrowthCapital）：基金投资于中后期的企业，投入的资本主要用于增加产量、销量以及研发新产品，从而提升利润空间。并购基金（BuyoutFund）：该基金的投资意在获得企业

4、的控制权。并购基金包含多种形式，其中杠杆收购（LeveragedBuyout）频繁得获得应用，MBO、MBI便是其下的收购形式。夹层基金（MezzanineFund）：一种介于股权投资和债权投资之间，可以非常灵活地组合二者各自优势的投资基金。此类基金投资者既受益于公司财务增长所带来的股权收益，同时也兼顾了次级债权收益。其投资工具通常为次级债、可转换债权和可转换优先股等金融工具的组合。基金的基金（FundofFunds）：以其它基金作为投资对象的投资基金4股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com私募股权

5、投资的分类–投资阶段资料来源：市场公开资料5股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com国内活跃私募股权投资机构一.专门的独立投资基金，如TheCarlyleGroup,BlackStone,etc二.大型的多元化金融机构下设的直接投资部，如MorganStanleyAsia,JPMorganPartners，GoldmanSachsAsia,CITICCapitaletc三.由中方机构发起，外资入股，在海外设立的基金，如弘毅投资等四.大型企业的投资基金，服务于其集团的发展战略和投资组合，如GECapit

6、al等五.政府背景的投资基金，如Temasek，GIC6股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com二、PE基金的募资与运作模式PE基金的资金来源（1）国外资金来源（2）国内资金来源PE基金的运作模式（1）公司制（2）信托制（3）合伙制7股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.comPE基金的募资（资金来源）国外资金来源（1）富有的个人、基金的基金（Fundoffund）（2）养老基金、大学基金（3）保险公司等国内资金来源（1）民营资本（2）国有产业资本（

7、3）国有金融资本等8股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.comPE基金的募资情况（Q2’07）US$1,200.0MUS$715.0MUS$2237.6M基金的基金房地产基金并购基金1237可投资于亚洲的新募基金金额(包括中国大陆):57.9亿美元新募基金数量:15成长资本US$160.0MUS$1,477.0M2夹层基金9股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.comPE基金的运作模式公司制（1）公司制基金是一种法人型的基金（2）其设立方式是注册成立股

8、份制或有限责任制投资公司（3）优点：在中国目前的商业环境下，公司型