台指选择权宣导说明会

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1、臺指選擇權宣導說明會中華民國九十年九月1大綱壹、臺指選擇權契約規格草案貳、交易作業參、結算作業肆、交易範例伍、投資範例2壹、臺指選擇權契約規格草案3買權(Call)賣權(Put)買方賣方支付權利金有權利在到期日或到期日之前，以履約價，買進標的商品支付權利金有權利在到期日或到期日之前，以履約價，賣出標的商品收取權利金有義務在到期日或到期日之前，以履約價，賣出標的商品什麼是選擇權？4買權(Call)賣權(Put)買方賣方支付權利金有權利在到期日或到期日之前，以履約價，賣出標的商品支付權利金有權利在到期日或到期日之前，以履約價，買進標的商品收取權利金有義務在到期日或到期日之前，以履約價

2、，賣出標的商品收取權利金有義務在到期日或到期日之前，以履約價，買進標的商品什麼是選擇權？5履約價買入買權+Call履約價買入賣權+Put損益標的商品價格選擇權到期日報酬圖賣出買權-Call6履約價買入賣權+Put賣出賣權-Put損益標的商品價格選擇權到期日報酬圖履約價買入買權+Call賣出買權-Call7契約規格重點說明契約標的：臺灣證券交易所發行量加權股價指數履約型態：歐式契約乘數：每點新臺幣50元到期月份：三個近月加二個季月近月契約每100點，季月契約每200點掛一個契約新月份掛牌時，價平一，價內及價外各二標的指數收盤價超過掛牌履約價格時，增加新履約價格新履約價格以高於或低於

3、前一營業日標的指數收盤價之契約達二個為止8契約規格重點說明（續）每日漲跌幅：標的指數前一營業日收盤指數之7%最後交易日：到期月份第三個星期三到期日：最後交易日之次一營業日到期結算價到期日之開盤特別報價(同臺股期貨)交割方式現金結算達價內即自動履約部位限制以持有同一方向部位為限制對象，即（買進買權和賣出賣權）、（賣出買權和買進賣權）各方向部位：自然人600口，法人2,000口9貳、交易作業10一、臺指選擇權交易流程11二、交易委託種類12三、組合式委託執行價格價差PriceCall/PutSpreads同時買賣到期日相同但執行價格不同之相同標的選擇權。時間價差TimeCall/Pu

4、tSpreads同時買賣執行價格相同但到期日不同之相同標的選擇權。跨式組合Straddles同時買進（或賣出）相同到期日與執行價格之買權與賣權。勒式組合Strangles同時買進（或賣出）相同到期日但執行價格不同之買權與賣權。轉換/逆轉Conversions/Reversals買進（賣出）一單位買權，並賣出（買進）一單位執行價格相同之賣權。13四、買賣委託單－單式委託1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CALLABCDEFGHIJKLPUTMNOPQRSTUVWX14買賣委託單－組合式委託（買權多頭價差）15買賣委託單－組合式委託（時間價差）16五、詢價與報價詢

5、價市場上有交易意願之參與者經由系統要求造市者提供報價詢價時須載明何種選擇權序列（即商品代碼、履約價格、時間）報價造市者在市場有詢價訊息產生時，須依規定或主動提供報價採買賣雙邊報價(價格)及數量（各不得低於五口）報價將併入最佳五檔委託價量中揭示另單獨揭示市場最佳一檔報價資訊17六、其他委託輸入時間開盤時段：8：30～8：45交易時段：8：45～13：45開盤時段不接受FOK、組合式委託撮合方式開盤時段：採集合競價交易時段：採逐筆撮合數量限制每筆最大委託量：100單位18參、結算作業19一、部位處理選擇權多空部位可同時存在於帳戶內，與現行期貨之自動沖銷方式不同系統依輸入之開平倉碼建立

6、部位新倉(0)平倉(1)20一、部位處理（續）了結口數調整：於結帳前（14：15）當日已沖銷部位可申請回復可指定擬沖銷之多空部位僅限單式商品部位組合部位調整：於結帳前（14：15）組合式部位可以申請拆為兩個單一部位兩個單一部位亦可申請形成組合式部位21二、保證金收取期交所公告風險保證金及風險保證金最低值之結算、維持及原始保證金三種標準之結構比仍維持現行標準結算：維持：原始＝1：1.15：1.5保證金收取－採策略基礎四種型態賣出單一部位保證金價差部位保證金跨式及勒式部位保證金選擇權與期貨混合部位保證金22二、保證金收取（續）若期初資金為淨支出，無須繳付保證金若期初資金為淨收入，

7、則須繳納保證金免收取保證金之部位買進單一部位call多頭價差put空頭價差買入跨式部位買入勒式部位需收取保證金之部位賣出單一部位call空頭價差put多頭價差賣出跨式部位賣出勒式部位買進期貨並賣出call賣出期貨並賣出put23三、結算作業每日結算價決定方式當日收盤前十五分鐘內之最後一筆成交價當日收盤前十五分鐘無成交價，或前項之結算價顯不合理時，由期交所決定之每日結算價公告作業市場收盤後透過交易系統公告於市場結算對象僅限收取保證金之部位24四、到期履約履約日為最後交易日之次一營業