财务报表分析-第六章

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1、第一节营运能力分析内容与目的第二节流动资产周转情况分析第三节固定资产周转情况分析第四节总资产营运能力分析第六章营运能力分析一、企业运营能力的内涵1、营运能力的含义【名词解释】营运能力表现为企业资产所占用资金的周转速度，反映资金利用的效率，表明管理人员经营管理运用资金的能力。2、营运能力与偿债能力和盈利能力之间的关系【简答】二、营运能力分析的内容周转天数周转率三、营运能力分析目的【简答】第一节营运能力分析的内容与目的一、应收账款周转情况分析（一）应收账款周转率【名词】是指赊销收入与应收账款平均余额之比。应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额

2、赊销收入净额=赊销收入－赊销退回－赊销折让－赊销折扣注：实际计算时用主营业务收入代替赊销收入应收账款平均余额=（期初应收账款＋期末应收账款）/2（二）应收账款周转天数应收账款周转天数=360/应收账款周转率=应收账款平均余额×360/主营业务收入分析评价：周转率越高、天数越短、收回越快、流动动性越强、发生坏账的可能性越小，但并不是越高越好。要综合分析可进行横向与纵向比较第二节流动资金周转情况分析二、存货周转情况分析（一）存货周转率【名词】指一定时期内企业销货或主营业务成本与存货平均余额之比。存货周转率=主营业务成本/平均存货平均存货=（期初存货＋期末存货）/

3、2（二）存货周转天数存货周转天数：是360天与存货周转率之比存货周转天数=360/存货周转率=存货平均余额×360/主营业务成本（三）分析存货周转率越高、天数越短、周转越快、流动性越强，但周转率过高也不好。进行横向与纵向比较第二节流动资金周转情况分析三、流动资产周转情况综合分析（一）营业周期【名词】是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔。营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数营业周期短了好，但并不是越短越好。营业周期长短是决定流动资产需要水平的重要因素。可进行横向与纵向比较。第二节流动资金周转情况分析

4、（二）现金周期【名词】是指衡量公司从置备存货支出现金到销售货物收回现金所需要的时间（天数）。现金周期=营业周期－应付账款周转天数=应收账款周转天数＋存货周转天数－应付账款周转天数其中：应付账款周转天数=360/应付账款周转率=应付账款平均余额×360/赊购净额赊购净额=存货增加净额=销货成本＋期末存货－期初存货第二节流动资金周转情况分析（三）营运资本周转率【名词】它是分析营运能力的核心指标，是指产品或商品的销售净额外负担与平均营运资本的比率。营运资本周转率=销售净额/平均营运资本分析：营运资本周转率越高，运用效率越高，但并不是越高越好。（四）流动资产周转率【名

5、词】是指流动资产周转额与流动资产的平均占用额之间的比率。流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额流动资产周转天数=360/流动资产周转率=流动资产平均余额×360/主营业务收入流动资产周转率越高，天数越少，利用效果越好，并不是越高越好。横向与纵向比较第二节流动资金周转情况分析一、固定资产周转率与周转天数固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额固定资产平均余额=（期初＋期末）/2固定资产周转天数=360/周转率=固定资产平均余额×360/主营业务收入二、固定资产周转情况分析周转率越高，天数越短，利用越充分，但过快不好。横向与纵向比较第三节固定资产周转

6、情况分析一、总资产周转率【名词】指主营业务收入与平均资产总额之比。总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额=流动资产周转率×流动资产占总资产平均比重=固定资产周转率×固定资产占总资产平均比重平均资产总额=（期初资产总额＋期末资产总额）/2流动资产和固定资产周转率越高，总资产周转率就越高。二、总资产周转天数【名词】指360天与总资产周转率之比.总资产周转天数=360/总资产周转率=总资产平均余额×360/主营业务收入三、分析周转率越高，周转天数越短，资产的管理水平越高。横向与纵向比较第四节总资产营运能力分析『例』某公司有关数据如下表：假定一年按360天计算，周转

7、天数的计算结果取整数。要求：（1）计算该公司2007年及2008年应收账款周转率和周转天数。（2）计算该公司2007年及2008年存货周转率和周转天数。（3）分析计算得出的结果。解：（1）2007年应收账款周转率=3160×95%/2000=1.5（次）2007年应收账款周转天数=360/1.5=240天2008年应收账款周转率=5000×90%/2500=1.8次2008年应收账款周转天数=360/1.8=200天第四节总资产营运能力分析年度主营业务收入赊销比例应收账款平均余额主营业务成本存货平均余额20073160万元95%2000万元1800万元200万

8、元20085000万元90%2500万