海银财富大事解析ST舜船公布破产重整方案,邮储银行上市成全球最大IPO

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1、海银财富大事解析：ST舜船公布破产重整方案，邮储银行上市成全球最大IPO2016年09月30号参会人员：胡光军、严恩恺、陈达、程羲、宋志成、严文燕、张先贵海外市场（严恩恺）事件：美国商务部数据显示，美国二季度GDP终值较前次评估上修0.3个百分点至1.4%，略好于市场预期，为美国经济前景增加了乐观信号，主要原因在于消费者支出表现强劲。二季度消费者支出表现强劲，年化增速达4.3%。评论：相比较一季度GDP终值0.8%，美国二季度GDP出现明显增速，但是仍低于2009年大萧条结束后2%的年平均增速。目前美

2、国经济的增长情况仍是自1949年以来最为疲软的，GDP增速已经连续3个季度低于1.5%。。在强劲的就业和工资增长基础上，消费者支出预计将继续推动第三季度的经济增长。消费者支出是美国经济活动的重要构成，在美国经济活动中的占比超过三分之二。数据上修反映了企业削减建筑和设备领域投资的力度低于政府前次评估，也反映出库存拖累减少和出口增长。这对于即将结束的三季度来说可能是个好的预兆。整体来看，受二季度GDP影响，美国的经济前景增添乐观信号。多为经济学家预计产出将开始增速，经济扩张将在今年下半年至少回升至此前平均

3、水平，这给美联储的12月的议息会议一个加息的积极型号。宏观经济（陈达）事件：央行货币政策委员樊纲称，不能只推改革，不顾经济增长。没有经济增长，中国很多问题如就业、创新等问题就没法解决，结构改革的推进也会受阻。另樊纲表示，前几年大量热钱炒作人民币，导致人民币升值，目前贬值正是对此的纠正。而且，目前人民币汇率盯住的是一篮子货币，篮子里的英镑和欧元都贬值了，人民币也应该走低。另樊纲称，民间投资增速放缓跟民营企业去产能有关，但并不是直接结果，因为民营企业这些年一直在去产能。导致民间投资增速下滑的一个重要原因是

4、中国经济正处于一个周期性低谷。评论：今年7月召开的中共中央政治局会议定调的下半年工作基调中明确指出要“适度扩大总需求，为改革营造良好的宏观环境”。三季度以来经济表现较为平稳，尤其是8月份宏观数据出现明显反弹，工业增加值企稳回升趋势较为明显，工业企业利润同比出现明显增长。经济稳态较为突出。但下行压力依旧不容小觑。樊纲的言论实际上体现了目前决策层面临的两难局面，在下行周期中推进改革的难度很大，稳增长的路子与促改革的路子有时候会产生冲突，新的经济增长、新兴的行业目前仍难以托底经济，带领经济进入新一轮上升周期

5、，还需时间扶持和培育。而传统的稳增长路子无外乎加大投资。制造业表现一直疲弱，与民间投资表现比较一致。房地产投资基本明确了向下拐点的趋势，四季度可能继续放缓。现在四季度唯有期待财政发力，基建维持强劲，资金投入的压力还是会比较大。预计四季度受局部地区房价高涨、居民加杠杆、促改革等因素影响，货币宽松加码可能性不大，维持现状甚至稍稍收紧的可能性比较高。预计全年GDP增长有望实现政府目标值，达成6.7%。债券市场（程羲）事件：截止9月29日，9月非金融企业公募信用债发行量和净融资较8月大幅萎缩，其中9月总发行量

6、4949亿元，较8月减少1595亿元，9月净融资量仅813亿元，较8月减少1221亿.非金融企业私募融资方面，9月较8月亦有所减少。发行量方面，9月已公布PPN为357亿，交易所私募债1549亿，分别较8月变化-170亿和111亿；净融资方面，PPN为-197亿，私募债为1521亿，分别较8月变化-238亿和108亿。资产证券化方面，9月发行较8月继续增加，已公布的总发行量为811亿，净融资量655亿，分别较8月增加110亿和141亿。评论：总的来说，就非金融企业而言，9月债券市场给企业提供的融资数量

7、较8月明显萎缩，对企业的支持力度明显减弱，紧信用格局有所显现。资本市场（胡光军、张先贵）事件：国内首家破产重整的上市船企*ST舜船（舜天船舶）公布了包括债转股计划在内的重整方案。评论（胡光军）：截至今年6月底，舜天船舶净资产为-62.5亿元，已严重资不抵债。截至9月6日，已有171家债权人向管理人申报所持有的舜天船舶债权，金额共计88.5亿元。每家普通债权人所持债权中，30万元以下部分将全部得到现金清偿，超过30万元以上的债权部分，则按10.56%的比例以现金方式清偿。而剩余部分则将采取债转股的方式清

8、偿，涉及债务总额约71亿元。在完成债转股后，原债权不再对企业享有债权，而是成为企业的股东。舜天船舶则计划以资本公积金转增股票的方式，发行约5.2亿股新股，用于债转股事项。债权人持有的每100元债权可分得约7.288股股票，每股抵债价格为13.72元。债转股完成后，舜天船舶总股本将由3.7亿股增加至8.9亿股。在债转股等重整方案实施的同时，舜天船舶还在启动重大资产重组，以恢复上市公司的经营和盈利能力。拟购买江苏国信集团持有的信托及电力资产，资产交易价值为2