证券投资分析之技术分析理论

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1、股市基础及行情K线认识主讲人：陈菘懋什么是技术分析技术分析的含义技术分析的基本假设技术分析的要素技术分析的理论基础技术分析应注意的问题技术分析的含义技术分析是以证券市过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。技术分析不但用于证券市场，还广泛应用于外汇、期货和其他金融市场。技术分析的基本假设（1）市场行为涵盖一切信息；主要思想：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上。这是进行技术分析的基础。（2）证券价格沿趋势移动；

2、主要思想：证券价格的变动是有一定规律的，即保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。这是进行技术分析最根本、最核心的条件。（3）历史会重演。这条假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。这一行为必然要受到人类心理学中某些规律的制约。技术分析的要素证券市场中，成交价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。从某种意义上讲，空间可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极

3、限。这几个因素的具体情况和相互关系是进行技术分析的基础。技术分析的理论基础—道氏理论道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自道氏理论。该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道。道氏理论的主要原理：1、市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。2、市场波动具有某种趋势。趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。3、主要趋势有三个阶段。累积阶段、上升（下降）阶段、达到顶（底）点后又一个累积期，然后进入下一个趋势。4、趋势必须得到交易量的确认。交易量应在主要趋势方向上放大。5、一个趋势形成

4、后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。这是趋势分析的基础。技术分析应注意的问题1（一）技术分析必须与基本分析结合起来使用基本分析法的基点是事先分析，即在基本因素变动对证券市场发生影响之前，投资者已经在分析、判断市场的可能走势，走而作出“顺势而为”的买卖决策。但是基本分析法很大程度上依赖于经验判断，其对证券市场的影响力难以数量化、程式化、受投资者主观能力的制约较大。技术分析法的基点是事后分析，用数据、图形、统计方法来说明问题，不依赖于人的主观判断，一切都依赖于用已有资料作出客观结论。但未来不会简单重复过去，所以仅依

5、靠过去和现在数据预测未来并不可靠。因此，为了提高技术分析的可靠性，投资者只有将技术分析法与基本分析法给合起来进行分析，才能既保留技术分析的优点，又考虑基本面因素的影响，提高预测的准确程度。技术分析应注意的问题2（二）多种技术分析方法综合研判技术分析方法多种多样，五花八门，但每一种方法都有其独特的优势和功能，也有不足和缺陷。没有任何一种方法能概括股价走势的全貌。实践证明，单独使用一种技术分析方法有相当大的局限性和盲目性，甚至会给出错误的买卖信号。为了减少失误，只有将多种技术分析主法结合运用，相互补充、相互印证，才能

6、减少出错的机会，提高决策的准确性。技术分析应注意的问题3（三）理论与实践相结合各种技术分析的理论和方法都是前人或别人在一定的特殊条件和特定环境下得到的。随着环境的变化，别人的成功方法自己在使用时却有可能失败。因此，在使用技术分析方法的，要注意掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况作适当的调整。同时，也只有将各种方法应用于实际，并经过实践检验后成功的方法才是好的方法。技术分析的主要理论Ｋ线理论切线理论形态理论波浪理论量价关系理论其他理论Ｋ线理论Ｋ线图是进行各种技术分析的最重要的图表。Ｋ线分析是通过分析若干天的Ｋ线组

7、合情况，推测证券市场中多空双方力量的对比，进而判断证券市场行情的方法。Ｋ线理论应用范例单根Ｋ线光头大阳线：收盘在最高价，多方取得决定性胜利。光脚大阴线：收盘在最低价，空方取得决定性胜利。Ｔ形：多方防守成功，涨势得以持续。倒Ｔ形：多方进攻失败，跌势还将继续。十字星：多空力量不相上下，通常被认为是变盘的信号。Ｋ线组合阳包阴：多方反攻成功，行情有望由跌转升。阴包阳：空方反攻成功，行情可能由升转跌。红三兵：多方连续告捷，行情有望高歌猛进。三只乌鸦：多方连续失守，行情可能一溃千里。切线理论切线分析是按一定方法和原则在股票价

8、格线路图中画出一些直线（切线），然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势的方法。常见的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割线和百分比线。切线理论的核心是趋势分析，最重要的切线是趋势线。趋势是指股票价格波动的总体方向。趋势的方向：上升方向、下降方向、水平方向。趋势的类型：主要趋势、次要趋势、短暂趋势。趋势线的构成：支撑线和压力线。在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压