证券投资顾问业务概述

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1、证券投资顾问业务概述证券投资顾问业务概述一、《证券投资顾问业务暂行规定》的学习二、海外成熟市场投资顾问业务开展的启示三、国内券商投顾业务的探索四、投顾业务对经纪业务提质转型的作用目录231、投资顾问业态的由来1)、会员制投资咨询机构的规范；2)、券商研究咨询业务的规范；3)、分解出证券投资咨询业务最本质最核心的两种基本业务形式；提供证券投资顾问服务；发布证券研究报告。4)、分别加以规范；投资顾问更多基于保护投资者的角度，从规范证券公司、咨询机构的更多业务环节来做规范；发布研究报告解决的是利益冲突问题。5)、从解决证券投

2、资咨询业务的定位、发展方向和业务转型问题变成证券行业提质转型的发展契机；42、证券投资顾问的概念定义：指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。四个要素：（1）主体：证券公司、证券投资咨询机构；（2）形式：要以协议为基础；（3）行为：给投资者提供投资建议，辅助投资者做出投资决策；（4）性质：一种经营行为，是盈利的。以上四点是界定证券投资顾问

3、业务的四个点位，也是比较证券投资顾问业务与其它业务区别联系的关键点。53、证券投资顾问业务和发布研究报告的区别和联系(1)区别证券投资顾问业务发布研究报告立场不同证券投资顾问是基于特定客户的立场、遵循忠实客户利益的原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。服务方式和内容不同在了解客户的基础上，依照合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操作型投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等；证券研究报告操作上向不特定的客户发布，提供

4、证券估值等研究成果，关注证券定价，不关注买卖时机选择等操作性投资建议；服务对象不同服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务；一般服务于基金、QFII等能够理解研究报告和有效处理有关信息的专业投资者，强调公平对待证券研究报告接收人；市场影响不同与特定客户的证券投资及其利益密切相关，但通常不会显著影响证券定价；向多个机构客户同时发布，对证券价格可能产生较大影响。6(2)联系3、证券投资顾问业务和发布研究报告的区别和联系服务流程上:证券研究报告一般是证券投资顾问服务的重要基础,证券投资顾问团队依据证券研究

5、报告以及其他公开证券信息,整合形成有针对性的证券投资顾问建议,再依据协议约定向客户提供。7(1)具有不同的要素和功能4、证券投资顾问业务与证券经纪业务的关系证券投资顾问业务证券经纪业务不同的要素投顾业务的本质是通过对研报的消化、转化、对相关市场的判断、选择，给投资者提供投资建议，通过顾问服务收取服务报酬；要素是席位，是为投资者提供交易通道，保证交易的顺畅是经纪业务的本质。不同的功能辅助投资者进行投资决策，帮助投资者实现资产增值。帮助投资者完成交易的通畅。(2)两个业务的边界对于券商提供与证券经纪业务密切相关的投资顾问服

6、务，但不为此投资顾问服务行为收取专门服务报酬的情形，在投资顾问的定义中将其排除，归为证券经纪业务。中国证监会《证券公司业务范围审批暂行规定》第3条也有相关规定。8第一是合法的原则：5、证券投资顾问业务开展的三个基本原则应当遵守法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益。第二是诚实信用的原则：勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。第三是忠实客户利益的原则：应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益；不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益

7、损害客户利益；不得为特定客户利益损害其他客户利益。9（1）、了解客户，作评估，要实现“留痕管理”；6、开展证券投资顾问业务的业务环节（2）、信息揭示：与投资者讲清基本情况，风险怎么划分；（3）、签订风险揭示书、合同；（4）、明确适当服务的基本原则；（5）、服务要求：禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益；107、证券投资顾问业务的收费相关规定既原则又具体，既有确定性又有灵活性，既有导向性又有禁止性。（1）、原则：公平、合理、自愿的原则；（2）、方式：与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用（3）、形式：a、可以按

8、照期限、账户、客户资产规模收费；b、差别佣金方式注：差别佣金的差别就是投资顾问费用，证券公司在投顾与交易佣金方面要有所区别118、以软件工具、终端设备等为载体提供投资建议服务行为（1）、软件荐股纳入证券投资顾问业务管理；（2）、经营软件荐股的机构应当取得证券投资咨询业务资格；（3）、客观说明功能、揭示风险和局限，说明数据信息来源；