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1、山东南山铝业财务分析报告(2006年~2008年)商会072班第一学习小组目录一、公司基本情况二、公司偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力分析与评价长期偿债能力分析长期偿债能力分析与评价三、公司营运能力分析流动资产周转情况分析流动资产周转情况分析与评价非流动资产周转情况分析非流动资产周转情况分析与评价总资产周转情况分析总资产周转情况分析与评价四、公司盈利能力分析从投资的角度分析12345从产出或资本回收的角度分析从产品或项目的角度分析反映收益质量的指标五、公司发展能力分析1234567890六
2、、附表06现06利06资07利07现07资08现08利08资公司基本情况山东南山铝业股份有限公司（以下简称“公司”）系根据山东省烟台市经济体制改革委员会烟体改[1993]44号文批准，又龙口市新华毛纺厂整体改制并采取定向募集方式设立的龙口市南山实业股份有限公司，1993年3月在龙口市工商行政管理局注册成立。后由山东省体改委鲁体改函字[1997]35号文重新注册，并更名为山东南山实业股份有限公司，股本25,700万元，营业执照注册号为3700001802416.公司于2004年10月19日向社会公开
3、发行了8.83亿元五年期可转换债券，截止2006年8月18日，可转换债券持有人累计转股196,090,591股，公司新增注册资本196,090,591元；根据《山东南山实业股份有限公司股权分置改革方案》和《山东南山实业股份有限公司2006年第二次临时股东大会暨相关股东会议决议》的规定，公司以资本公积向2006年3月10日登记在册的全体流通股股东转增资本，新增资本165,704,622元，以上合计新增股本361,795,213元，公司股本变更为618,795,213元，并更名为山东南山铝业股份有限公
4、司。经中国证券监督管理委员会以证监发行字[2007]93号文《关于核准山东南山铝业股份有限公司非公开发行股票的通知》的核准，公司于2007年4月26日向控股股东——南山集团公司发行70,000,000元，公司股本变更为1,318,795,213元。公司属于铝制品制造行业，公司经营范围：石墨和碳素制品、铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售；电力生产及供应；批准范围的自营进出口、进料加工和“三来一补”业务（以上国家有规定的须凭许可证批准经营）；装饰装修及铝合金结构制品、铝门窗的安装（须凭资质证书经营）
5、；许可证范围内天然气销售、燃气灶具销售（限分支机构经营）。公司于2008年4月18日向社会公开发行了28亿元五年期可转换债券，截止2008年12月31日，可转换债券持有人累计转股651股，公司新增股本651元，股本变更为1,318,795,864元。一.公司偿债能力分析1.短期偿债能力分析序号偿债指标年度2006200720081营运资本-983162910.5393276207.4820982033202流动比率62.78%105.1%214.80%3速动比率26.90%38.66%138.16
6、%4现金比率11.88%6.67%98.99%5现金流动负债比率11.32%68.42%57.11%2.短期偿债能力分析与评价(1)营运资本2006年为负，说明流动资产的数额小，流动负债不足以保证偿债，说明长期资本的数额小于长期资产，财务状况不稳定。2007年和2008年营运资本大于零，通过比较数据，2008年营运资本更大，说明财务状况更稳定。通过营运资本比较，这三年财务状况成增长趋势。(2)流动比率2006年的比率低于下限100%，反映企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。2008年的比率超过了一
7、般公认标准，反映该公司是有较强的短期偿债能力，但企业流动资产占用较多，会影响资金的使用率和企业筹资成本，进而影响获利能力。2007年虽未低于下限，但仍低于公认标准200%，反映公司在偿还债务时有一定的困难。(3)速动比率国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。2006年和2007年比率均低于100%，这使企业面临很大的偿债风险。2008年比率则大于100%，虽然债务偿还的安全性很高，但却因企业现金和应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。(4)现金比率假设现金资产是可偿还资产，数据表
8、明2006年2007年2008年一元流负债各有0.1188元，0.0665元，0.9899元现金资产作为偿还保障，可见2006年2007年作为偿还保障的现金资产较少，偿债能力欠佳。(5)现金流动负债比率通过比较三年数据得出，2007年比率最高，表明企业经营活动产生的现金净流量最多，最能保障企业按期偿还到期债务，2006年最不能保障按期偿还到期债务。综上所述，对于本企业三年的短期偿债能力比较分析可以看出，2006年短期偿债能力是相对较差，2008年短期偿债能力相对较好。3.长期偿债能
