我的基金布局配置术与长期稳健资产配置叶加晋

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1、我的基金佈局配置術長期穩健資產配置富蘭克林證劵投顧公司投資顧問部葉加晉資深襄理1基金是什麼？認識基金23什麼是共同基金？集合投資人資金，交由專業投資機構代為管理操作，遵循既定的理念及策略，為投資人創造最大利潤並分散投資風險，且收益免稅，隨時可變現，尤其適合作儲蓄為子女教育金、退休金等長期理財規劃的投資工具。3共同基金的分類依發行地區國內境外依投資取向收益型成長型平衡型依投資地區單一國家區域型全球型依交易方式開放型封閉型依投資商品股票型債券型4基金穩賺不賠嗎？各類基金的風險與報酬5各類型基金的風險與報酬6風險收益等級分類一

2、覽表資料來源:銀行公會基金手冊審議小組7電腦撿土豆？賺大錢？如何挑選績效好的基金星號評等4433法則8基金投資總報酬資本利淂=基金淨值的變化量配息收益=基金分配給投資人的股利收入或利息收入總報酬=資本利得+配息收益-相關費用9報酬率數字的迷思...哪一支基金能幫您賺錢?假設期初投資100元在A基金與B基金…A基金第一年+70%第二年-50%B基金第一年+30%第二年-20%兩年後現值85元104元兩年投資累積報酬–15%+4%10報酬率數字的迷思...投資人原有100萬1999年投資A基金單年虧損50%2000年A基金報酬

3、率上揚50%投資結果….75萬，實際上仍虧損25%11如何評估基金Step1選擇中長期投資績效位在前25-50%的基金長期績效穩為主要考量，短期績效當參考Step2選擇單位風險報酬較高的基金選擇調整過風險後的報酬率，或夏普指數較高的基金Step3看基金的基本分析了解基金的投資方向策略Step4看基金經理的經歷與表現經常換經理人的基金少碰為妙Step5解基金的投資組合與持股明細定期觀察基金的主要持股與類股組合12何謂星號評等基金評鑑機構的星號評等，是用數學方法將基金過去的報酬率及波動風險進行計算，再把所有同類型的基金得分做排

4、名，排名愈前面的基金評等愈好，星號也愈多。由於採用的數據是基金過去的表現，因此只能反應基金過去的績效，並不是未來獲利的保證。由於基金星號是針對同類型基金的比較，因此不同類型的基金，不能單純用星號來比較孰優孰劣。13S&P’sMicropal星號Micropal星號評級為具國際公信力的知名基金評鑑機構評估美國以外地區註冊之基金依同類別之基金(該類別需有五支以上成立三年以上的基金)表現予以排名，其績效居前10%的基金，方能獲五顆星之最高評等同一支基金在不同核備地，星號可能不同14Micropal星號排名的意義Micropal只

5、給予成立三年以上的基金星號。由於基金成立不滿三年，該基金的長期表現無從得知，短期的績效能否持續也不一定依據風險調整後三年報酬率給予星號15MorningStar星號評等Morningstar星號評級評估美國註冊之基金同時考量獲利表現及風險變動依同類別之基金表現予以排名，其績效居前10%的基金，方能獲五顆星之最高評等16Morningstar星號評等的意義17五顆星的基金一定是未來表現最看好的基金嗎？一支五顆星的基金，的確不一定就是獲利會最好的基金,一顆星或是無星星的基金,也不見得未來獲利機會不大。因為…星號多寡無法觀察出該

6、基金的實際風險波動基金評等是以過去績效作基礎決定基金報酬率最大的成分還是在於未來市場行情某些機構評估星號,以類別基金有五支三年成立期間以上者,才進行評估,常造成某一類別基金全數無星號的資訊,或是因為基金支數過少,造成五顆星基金從缺18什麼是”4433法則”4433法則”由台大邱顯比教授所設計，主要是用來交叉挑選出短期集中長期基金績效良好的基金標的。台大邱顯比教授指出:根據國內外對基金的研究都發現績效表現是“強者不一定恆強”但是“弱者通常是恆弱”的。其實績效不好的基金一定有他的問題存在,要振衰起弊不易;而基金績效強時,部分是

7、因為運氣、部分是因為能力,就像是在怎麼強的棒球隊，也不見得每場都贏,但贏球機率應是超過弱隊的。19什麼是”4433法則”第一個“4”:1年期基金績效排名在同類型前1/4者，這期間內無績效排名者得刪除。第二個“4”:2年、3年、5年期及今年以來基金績效排名在同類型前1/4者，這期間內無績效排名者可保留。第一個“3”:6個月內績效排名在同類型前1/3者，這期間內無績效排名者得刪除。第二個“3”:3個月績效排名在同類型前1/3者，這期間內無績效排名者得刪除。到中華民國投信投顧公會網站(www.sitca.org.tw)，找“台大

8、教授版本”最近一個月的國內基金績效評比表。20投信投顧公會網站(www.sitca.org.tw)21標準差(σ)如何衡量基金的風險？基金的風險指標夏普指標β係數22◎國際政經情勢變動(景氣循環）◎當地政經變化（單一國家風險）◎匯率風險◎淨值漲跌（個別股票投資風險）投資海外共同基金之風險23資料來源：l