财务管理第六版课后练习题

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1、第四章习题1．答：根据因素分析法的基本模型，得：2009年资本需要额=（8000－400）×(1+10%)×(1－5%)=7942万元2．答：（1）2009年公司留用利润额=150000×（1+5%）×8%×(1－25%)×50%=4725万元（2）2009年公司资产增加额＝4725+150000×5%×18%+49＝6124万元3．答：设产销数量为x,资本需要总额为y，由预测筹资数量的线性回归分析法，可得如下的回归直线方程数据计算表：回归直线方程数据计算表:年度产销量x（件）资本需要总额y(万元)XY2004120

2、010001200000144000020051100950104500012100002006100090090000010000002007130010401352000169000020081400110015400001960000n=5ΣX=6000ΣY=4990ΣXY=6037000Σ=7300000将上表数据代入下列方程组：Σy=na+bΣxΣxy=aΣx+bΣ得4990=5a+6000b6037000=6000a+730000b求得a=410b=0.49所以：不变资本总额为410万元。单位可变资本额为

3、0.49万元。将a=410，b=0.49，代入y=a+bx，得y=410+0.49x将2009年预计产销数量代入上式，测得2009年资本需要总额：410+0.49×1560=1174.4万元三．案例题答：1.（1）公司目前的基本状况：首先该公司属于传统的家电制造业，从生产规模上看，其处于一个中游的态势；从产品的竞争力角度分析，其具备一定的竞争能力，从生产能力角度分析，其面临生产能力不足的问题。（2）公司所处的经济环境：在宏观经济政策方面，该公司正处于一个旺盛的蓬勃上升期；从产品生命周期变化的角度分析，该产品正面临需求

4、旺盛的良好机遇；（3）对公司的影响：由于该公司所生产的产品正面临一个大好的发展机遇，但其生产能力的不足客观上必将对公司的获利发展造成不利影响，如果不能尽快解决生产能力不足的问题，很可能还会削弱其产品已形成的一定竞争力，使其处于不利地位。2．该公司拟采取的经营与财务策略是可行的。首先，加大固定资产投资力度并实行融资租赁方式，扩充厂房设备可以解决该公司生产能力不足的问题；第二，实行赊购与现购相结合的方式，可以缓和公司的现金流支出，缓解财务压力；第三，由于该产品正处于需求旺盛的阶段，因此开发营销计划，扩大产品的市场占有率是

5、很有必要的；第四，由于生产规模扩大的需要，增聘扩充生产经营所需的技术工人和营硝人员也是势在必行的。3．企业筹资的动机对其筹资行为及结果具有直接影响，具体到该公司而言，其筹资的动机无疑是扩张性的。扩张性的筹资动机产生的直接结果便是企业资产总结和资本总额的增加；从企业所借助的具体筹资渠道而言，该公司应结合自身情况选择租赁筹资，投入资本筹资等多种渠道相结合的方式；从筹资的类型选择进行分析，该公司应该采用长短期资本结合，内部筹资和外部筹资相结合，直接和间接筹资相结合的方式，在保持适度风险的前提下，以较低的综合资本成本率满足公

6、司发展的筹资决策。第五章习题二、1．答：（1）实际可用的借款额=100×(1－15%)=85万（2）实际负担的年利率=100×5%÷85=5.88%2．答：（1）当市场利率为5%时，发行价格=1000×PVIF5%，5+1000×6%×PVIFA5%,5=1043.74元（2）当市场利率为6%时，发行价格=1000×PVIF6%，5+1000×6%×PVIFA6%,5=1000元（3）当市场利率为7%时，发行价格=1000×PVIF7%，5+1000×6%×PVIFA7%,5=959元3．答：（1）九牛公司每年末支付

7、的租金额计算如下：20000÷PVIFA10%,4=6309.15元（2）租金摊销计划表（*含尾差）日期支付租金（1）应计租费(2)=(4)×10%本金减少(3)=(1)－(2)应还本金（4）2006-01-01——————200002006-12-316309.1520004309.1515690.852007-12-316309.151569.094740.0610950.792008-12-316309.151095.085214.075736.722009-12-316309.15572.43*5736.72

8、0合计25236.605236.6020000——三．案例题答：1.股票筹资方式的优缺点：优点：（1）没有固定的股利负担。公司可根据自己的盈利灵活选择是否分配股利；（2）没有固定的到期日，不需要偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算时才予以偿还；（3）利用股票筹资的风险小；（4）发行股票筹资股权资本能增强公司的信誉。缺点：（1）资本成本较高。