金融风险管理的国际趋势

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1、金融風險管理的國際趨勢XXX大綱緒論市場風險信用風險新巴賽爾協定(Basel2)資本的使用與績效21.緒論31980s1990s2000+FocusonRevenueandCostManagementFocusonRiskControl;QuantitativeFocusBringtogethermanagementofprofitabilityandrisk.Fullyintegratedprofitabilityandriskinformation.Forward-looking,notjust

2、staticmanagementtools.TransferpricingActivity-basedcostingMark-to-marketPortfoliomanagementRisk-adjustedperformanceValueatRisk風險管理的演進與發展Source：PriceWaterhouseCoopers4計提合理的資本，可比其他銀行降低資本成本之壓力確實掌握有效控制風險管裡的趨勢■風險管理系統化已成為不可避免的趨勢。■越能確實掌握自己的風險，進而能有效管理的銀行，將越具競爭

3、力。期能減少損失、錯誤或可能產生的潛在性風險將整個內部管理的過程透過系統化表示提昇自己銀行的競爭力5業務管理作業風險市場風險信用風險風險管理風險管理的項目成功的風險管理必須顧及風險單位與業務單位權責的平衡貸放、投資證券交易管理流程6風險管理的工具風險管理在過去15至20年來有革命性的進展，使用的方法論亦日見標準化進展最快者為金融部門，如銀行、證券商等風險值(Value-at-Risk,VaR)逐漸成為衡量風險的標準工具風險值受到重視的原因基於簡單且高密度的觀念:因其簡單,故可適用於不同的場合.標準化

4、跨領域的適用性:市場,信用,經營,流動性風險值法令要求國際重視風險與安全的趨勢資訊科技的發展72.市場風險8風險值:ValueatRisk(VaR)風險值最初是在美國的摩根銀行(JPMorgan)發展出來的。摩根銀行的總裁要求，每天下午4:15用一個數字總結當天整個銀行(全球部位)的風險VaR是比較不同金融工具及交易的風險的共同標準風險值的單位是金錢的數量,代表在某一時間單位內，某特定部位在某一機率內可能發生的最大的損失例如:當日風險值是一百萬元，如果發生的信任區間是95％，則代表在95％的範圍內最

5、大的損失是一百萬元。從另一角度看，還有5%的機率其損失會超過一百萬，因此風險值亦可視為在某一信任區間外最小的損失。注意:風險值是一個可能被超過的數值!9ParametricEstimatesVaRwithequationthatspecifiesparameterssuchasvolatility,correlation,delta,andgammaasinput.MonteCarlosimulationEstimatesVaRbysimulatingrandomscenariosandrevalu

6、ingpositionsintheportfolio.HistoricalsimulationEstimatesVaRbyrelivinghistory;takesactualhistoricalratesandrevaluespositionsforeachchangeinthemarket.計算風險值不同的方法10VaR的假定與限制VaR是一個統計上的觀念，因此計算時會受到數字樣本大小以及取樣時間長短的影響:VaR並不代表最壞情況下的損失VaR並不顯示尾端分配之外的損失風險值通常假定市場有一常態

7、的軌律，意即數字的機率分配是屬於常態的非常態分配的原因通常是:資產價格的變化不是常態;非常態的金融商品，如股票買權、賣權等非常態分配的金融商品通常有厚尾現象，依據非常態分配所計算出的風險值常會低估實際的風險11部位中檯(風險管理人員)前檯(交易員)市場資料庫及屬性資料庫風險值評估系統風險暴險程度檢視風險暴險程度是否超過風險限額業務部門風險值的使用基於各部門及投資組合之市場價值，個別部門與總和風險的暴險程度以及其資金成本等資訊，即可設定各部門風險承擔的限額，對資金作適當的分配，有效的控制整個企業或銀行

8、內部的獲利狀況及風險程度。市場風險信用風險業務風險12辨識風險建立控制制度評估控制的有效性業務風險管理程序人員程序系統外部事件持續進行損失事件資料庫風險分析（原因／趨勢）管理性報告風險辨識風險評估與衡量風險監控風險報告13風險值的壓力測試-StressTesting壓力測試的步驟:1.依風險因子建立市場情境2.設定各種情境下因子可能的變化3.依情境建立評價部位4.計算情境數值及機率5.整合機率計算壓力風險值對壓力測試的要求:壓力測試應在重大事件發生之前壓力情境應與重大