物价观察系列之三：水果涨价影 响几何

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1、目录1.吃不起的水果42.水果为何涨价53.涨价如何影响通胀8图目录图1富士苹果批发价格（元/公斤）4图2截止5月17日各类水果批发平均价格涨幅（%）4图3鲜果CPI同比（%）5图4苹果和红枣期货结算价格（元/吨）5图5鲜果CPI环比（%）6图62013年-2017年居民各食品消费累计涨幅（%）6图72017年苹果产量分布（%）7图8陕西地区苹果库容比走势（%）7图9山东地区苹果库容比走势（%）7图10石家庄地区4月每日最低温度（摄氏度）8图11新疆库尔勒地区4月每日最低温度（摄氏度）8图12我国向美国进口食用水果及坚果累计同比（%）8图13农业农村部7种重点监测水果批发价格（元/公斤）

2、9图14食品各项对食品CPI同比的拉动率（%）9图15猪肉和蔬菜批发价格（元/公斤）10图16食品CPI环比（%）10图17非食品CPI、食品CPI和CPI的同比及预测（%）101.吃不起的水果今年以来，我国富士苹果价格迅猛上涨。犹记得前几个月，“车厘子自由”引起了大家的广泛热议。如今，“苹果自由”再次进入大众视野。据农业农村部统计，5月17日富士苹果批发价格为10.35元/公斤，与三月中旬的7.93元/公斤相比，短短两个月价格已经增长约30%。事实上，今年以来富士苹果的价格涨幅已经达到39%，相比于去年同期涨幅更是超过60%。图1富士苹果批发价格（元/公斤）批发平均价:富士苹果1110

3、98765Dec-16Mar-17Jun-17Sep-17Dec-17Mar-18Jun-18Sep-18Dec-18Mar-19资料来源：Wind，实际上，苹果涨价不是个别情况。根据农业农村部统计，今年大部分水果价格都出现大幅上涨。具体来说，哈密瓜、香梨和西瓜今年的涨幅都比较明显。今年以来哈密瓜的涨幅最为惊人，高达124.6%，而香梨和西瓜的涨幅也分别达到37.8%和30.0%。最近4周，除了苹果价格以外，哈密瓜和香梨价格也均出现了跳升。截止5月17日，哈密瓜的批发平均价格为8.94元/公斤，相比于上个月增长近46%，而香梨目前的批发平均价格为12.10元/公斤，近一月涨幅也超过20%

4、。图2截止5月17日各类水果批发平均价格涨幅（%）今年以来近4周哈密瓜富士苹果香梨西瓜苹果香蕉140120100806040200-20资料来源：Wind，水果价格上涨也推动鲜果CPI同比上升。正是由于水果价格整体出现了上涨，2019年4月鲜果CPI同比大幅上升至11.9%，相比于3月上升了4.2个百分点，与今年1月的5.9%相比也高出6个百分点。考虑到水果价格分项在CPI中的权重大约为1.8%，4月水果CPI分项拉动CPI上升0.22个百分点。图3鲜果CPI同比（%）鲜果:当月同比15.010.05.00.0-5.0-10.0-15.0Jan-15Jun-15Nov-15Apr-16S

5、ep-16Feb-17Jul-17Dec-17May-18Oct-18Mar-19资料来源：Wind，除了现货价格，期货市场上苹果和红枣的价格也节节攀升。受到现货价格上涨的带动，今年以来苹果期货价格也表现出稳步上涨的趋势，5月20日苹果期货结算价格为14464元/吨，相比于年初累计增长28.6%。特别是5月以来，苹果期货价格更是出现了加速上涨的情况，20天累计上涨16.2%。而红枣期货是在4月30日首次上市，目前红枣期货结算价格为9775元/吨，相比于首次交易的8830元/吨，增长了10.7%。为什么近期水果价格出现了明显上涨？未来水果价格又会如何影响通胀？下面我们针对这些问题一一进行分

6、析。图4苹果和红枣期货结算价格（元/吨）苹果红枣（右轴）14800143001380013300128001230011800113001080010300980019-01-0219-01-2319-02-1319-03-0619-03-2719-04-1719-05-0899009700950093009100890087008500资料来源：Wind，1.水果为何涨价首先，水果价格上涨存在一定的季节性因素。传统的水果大量上市季节是夏季和秋季，而5月正好是水果供应青黄不接的时候，目前销售的水果大部分属于去年秋季水果的存货，而新一批的水果还未大量上市。同时5月气温转暖以后，人们对水果

7、的需求也开始增加。一方面是供给不断减少，一方面是需求不断增加，因此历史上5月份常会出现水果价格的上涨。但是今年涨价幅度过高，已经远超季节性，存在其他涨价因素。虽然5月份往往都会面临水果涨价的情况，但是今年5月以来，农业农村部重点监测的7种水果平均批发价已经上涨14.7%，远远超出了历史同期水平。也就是说，今年水果涨价存在其他超季节性因素。图5鲜果CPI环比（%）201220132014201520162017201820191510