《上市公司股值分析》PPT课件

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1、第四章上市公司条件和情况分析上市公司概述上市公司财务状况的分析公司质量对股票交易影响的分析1第一节上市公司概述一、上市公司的概念上市公司，指依法公开发行股票并经过证交所审批后其股票在证交所上市交易的股份公司。本质上是股份有限公司。其特点：股东承担了有限的责任，企业的所有权与经营权分离，股东可以通过选举董事会和投票参与公司决策。2其最大优势在于可以利用证券市场进行广泛筹资，迅速扩大生产规模，其增资扩股是发展高新技术、增强竞争力的前提。他的独立经营机制受公众投资者监督，效益好市场形象好广告效应强烈。反之财务状况差，发展失去潜力。3二、公司上市的条件(P158)A股上市的条件B股上市的条件H股上市

2、的条件N股上市的条件两地上市与第二上市暂停上市与终止上市4公开发行股票，股本总额不少与5000万，发行人持股不少与总额的35%，3年连续赢利，持股1000元的股东不少与1000人，公司净资产在总额中的比例不低于30%，三年内无违法，财务报表无虚假A股上市的条件5B股上市的条件基本与A股相同，发起人股份公司的净资产出资额不少于15000万元人民币。公司已依法取得外商投资股份公司的资格于能力。6H股上市的条件发行人须证明其业务属香港联交所鼓励上市的行业，有足够的实力和能力提供长期投资的机会，上市后股票市值应高于10000万港元，社会公众持股不低于股份总额的25%，上市后必须承担持续信息披露的责任

3、。其他与上相同。7两地上市与第二上市提高知名度公司股票可在两个证交所上市挂牌，如A股可在境外外发行不同类型的股票上市，称两地上市。第二市场，如B股以存托凭证方式在境外上市交易。，加强证券的流动性。8暂停上市与终止上市暂停上市时间一般为9个月，原因为股本结构不符和上市条件、财务报表虚假、重大违法行为、3年连续亏损。在期限内消除这些原因能恢复上市，否则过期终止上市。9第二节上市公司财务状况的分析一、连续的披露财务信息与相关信息1.数量信息：以货币的形式反映公司所涉及的各种经济活动的历史信息。2.非数量信息：对公司会计信息重大变化的说明。103.期后事项信息：一些不确定的事项直接影响以后财务报

4、表对未来收益计价的影响，这类信息提供必要的说明。4.关联业务的信息：如联营企业跨地区多元化经营，上市公司也应公布这些信息数据。5.其他关联信息：发行、上市交易过程中，披露股票持股情况，公司发展情况，股本结构变动，资金投向等信息。11二、财务状况分析法1.差额分析法：绝对分析法，通过数据的差额分析上市公司财务状况和经营成果2.比率分析法：同期的相关数据用比率分析评价公司经营活动。把历史与现实状况加以比较的重要分析方法。3.比较分析法：趋势分析法，对财务报表中的数据按不同时期，不同的公司相比较，与标准化的距离相比较来确定公司发展的趋势。12三、上市公司财务状况分析的指标运1.资本结构分析：(1)

5、资产负债率=负债总计/资产总计13这一指标反映了公司负债经营的程度，表明债权人的资金所占比重的高低，以及借款人资产对债权人权益的保障程度。该指标越低负债轻则偿债压力小，融资空间大，风险小。反之风险大，但应控制在一个合理的水平为50%左右，提高融资能力。在总负债率低的情况下，还存在一个负债结构合理的问题，若为扩大投资长期负债比重过大，则偿债压力大会影响企业资产变现能力，不能应付意外，容易引起债务危机。14(2)资本化比率=长期负债合计/（长期负债合计+所有者权益合计）这一指标反映公司负债的资本化程度，指标值小负债的资本化程度低，只要运用合理也可以利用长期负债来抵补公司自有资金的不足。15(3)

6、固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值该指标反映了固定资产的新旧程度，指标高设备新经营条件好，固定资产利用率高。16(4)资本固定化比率=（资产总计-流动资产合计）/所有者权益合计该指标反映了公司自有资金的固定化程度，指标低说明自有资金用于长期资产的数额相对少，反之会影响日常资金不足依靠借款解决。公司若长期资金不足可依靠长期负债来补充，防止指标过大，经营资金短缺。172.偿债能力分析(1)短期偿债能力分析：1)流动比率=流动资产/流动负债18反映了流动资产与流动负债的比率关系，每元流动负债究竟有几元流动资产来抵偿，不同行业指标差异大。流动比率过低，资金周转会发生困难，短期偿债能力就差。反

7、之过高则资金的使用效率不高。国际上一般以2表示流动资产至少有50%可以等于流动负债。192）速动比率=（现金+短期有价证券+应收帐款净额）/流动负债该指标比流动比率更能说明企业短期资金运用的状况，指标高说明企业在短期内支付能力强，变现能力强。203）现金比率=现金及等价物/流动资产4）现金对流动负债的比率=现金及等价物/流动负债这两个指标也是补充以上的指标，表明资金的流动性强弱。215）应收帐款周转率=赊销净