证券市场知识讲座

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1、证券市场知识讲座资本运营中心2008年10月主要内容证券市场企业可利用的金融工具企业重组及上市融资美国次贷危机及其影响（一）什么是证券市场？商品市场市场间接融资金融市场直接融资—证券市场证券市场是指股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。一、证券市场?续上（二）证券市场的参与者1.证券发行人2.证券投资者（机构投资者、个人投资者）3.证券中介机构a.证券经营机构：证券承销商、证券经纪商、证券自营商b.证券服务机构：会计师、律师事务所等4.自律性组织：证券业协会5、交易所6.证券监管机构（政府监管机构、自律性监管机

2、构）（三）证券市场分类1.按市场职能划分发行市场流通市场2.按证券的性质划分：股票市场、债券市场、基金市场3.按交易组织形式划分交易所市场柜台交易市场（四）证券市场的基本功能1.筹资功能2.定价功能3.资源配置功能4.转制功能二、企业可以利用的金融工具融资工具投资工具避险工具（一）融资工具1、股票（第三部分细讲）2、债券定义：债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券。体现的是债权债务关系。债券分类根据发行主体的不同，债券可分为政府债券，政府担保证券(广东国际信托案)政府机构债券金融机构债券－主动负

3、债，中期为主，特殊用途、改善资产负债结构公司债券几种重要的金融债（1）中央银行票据，2003/4/22正式发行。（2）商业银行次级债券，2004/6/24实施，是商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于其他负债之后，先于股权资本的债券。（3）证券公司债，2003/8/29.（4）证券公司短期融资券，2004/10，在银行间债券市场发行。（5）2005/6《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》施行企业债券发展阶段1、萌芽期(84－86)2、发展期(87－92)《企业债券管理暂行条例》3、整顿期(93－95)《企业债券管

4、理条例》4、恢复期(96--)重点企业债券公司债券《公司债券发行试点办法》0708本办法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。企业债券与公司债券的异同1、发行主体2、信用等级3、监管部门4、资金用途公司债分类信用债券不动产抵押公司债保证公司债：由第三者作为还本付息担保可转换债券：可转换债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转换的股份公司债券。附新股认股权公司债：附新股认股权公司债是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。企业短期融资券2005年中国人民

5、银行颁布《短期融资券管理办法》：短期融资券是指企业依照本办法规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。国际债券定义：国际债券是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。国际债券的发行主体是各国政府、政府所属机构、银行及其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。分类：外国债券：杨基债券、武士债券欧洲债券龙债券：日本以外的亚洲地区发行（二）投资工具股票债券证券投资基金金融衍生工具证券投资基金概念证券投资基金是通过公开发售基金份额，由基金托管人托管，由基金管理人

6、管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，并将投资收益按基金投资者的比例进行分配的一种基金。分类按基金的组织形式不同分类契约型基金、公司型基金按是否可以自由赎回和基金规模分类封闭式基金、开放式基金根据投资标的划分国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金、黄金基金、衍生证券投资基金按投资目标划分成长型基金、收入型基金、平衡型基金金融衍生工具概念金融衍生工具又称金融衍生产品，是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于后者变动的派生产品。特征联动性、跨期性、杠杆性、不确定性和高风险性

7、金融衍生工具分类按市场形态分类内置型衍生工具交易所交易的衍生工OTC交易的衍生工具按照基础工具的种类分类股权式衍生工具货币衍生工具：李森－巴林银行利率衍生工具信用衍生工具：次贷危机其他衍生工具按照衍生工具自身交易的方式和特点分类金融远期合约金融期货：是指交易双方在有组织的交易所内以公开竞价的方式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融资产的合约金融期权：是指合约双方按协议价格，在约定时间内就是否买卖某种金融工具所达成的契约，由期货期权和现货期权两大类。金融互换结构化金融衍生工具其他衍生工具1、存托凭证(ADR)定义

8、:存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券（股票、债券）的可转让凭证。存托凭证是1927年由JP摩根首创。满足了美国投资者购买英国百货公司塞尔弗里奇公司的股票。美国存托凭证的有关业务机构存券银行——存券凭证发行人、市场中介托管银行——保管存托凭证所代表的基础证券中央存托公司——存托凭证的保管和清算美国存