货币银行学第3章金融市场

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1、第三章金融市场第一节金融市场概述第二节货币市场第三节资本市场第四节其他金融市场第五节国际金融市场一、金融市场的概念第一节金融市场概述二、金融市场的分类1.融资期限：货币市场、资本市场3.交易层次：一级市场、二级市场5.交易方式：现货市场、期货市场8.区域：国际市场、国内市场2.融资方式：直接金融市场、间接金融市场4.交易对象：资金市场、外汇、黄金、证券、保险6.交易场所：有形市场、无形市场7.功能：综合市场、单一市场四、金融市场的功能和发展趋势功能：资本积累功能、提高资源配置功能、调控和反映经济活动发展趋势：金融资产债券化、金融

2、市场国际化、金融活动自由化五、我国金融市场的发展三、金融市场的构成要素交易主体、交易对象、交易工具、交易价格货币市场的发展资本市场的发展市场特点：期限短、风险低、流动性强、收益有限第二节货币市场一、短期借贷市场交易特点：每笔交易规模大；客户数量少；交易频繁种类：3个月以内为临时贷款；3个月以上至1年为季节性贷款；1年以上到3年为周转贷款。二、同业拆借市场1.同业拆借的形成和发展2.同业拆借市场的特点：①进入市场的主体有严格限制②融资期限较短③交易手段先进④交易额大3.同业拆借市场的分类：①媒介形式：有媒介市场和无媒介市场②资金拆

3、借保障方式：有担保市场和无担保市场4.同业拆借市场利率：LIBOR;SIBOR;HIBOR;NIBOR5.同业拆借的运作：①有中介的同业拆借运作②无中介的同业拆借运作6.我国同业拆借市场的发展①起步阶段（1986－1991）②高速发展阶段（1992－1995）③完善阶段（1996至今）三、票据市场1.票据市场形成和发展2.票据市场的要素：①发行者和投资者②发行及销售③发行成本④发行程序：信用评级；公告；洽谈；成交3.票据市场的收益影响因素：①发行机构的信用②同期借贷利率③货币市场的情况4.银行承兑汇票5.我国的票据市场四、短期债

4、券市场1.国库券①国库券市场的特点②发行市场③流通市场④我国的国库券市场2.企业短期融资券市场：①特点②市场主体③需考虑的因素④我国的企业短期融资券市场五、回购市场1.概念及参与者2.运行层次①证券交易商与投资者间的回购②银行同业之间的回购③央行公开市场业务中的回购3.我国回购市场的发展①发展轨迹②取得的成就六、CDs市场1.概念2.特点①不记名，可转让流通②金额规定，起点高③必须到期方可提取本息④期限短3.我国的CDs市场一、股票市场第三节资本市场二、长期债券市场一、股票市场（一）股票的发行市场1.股票发行审核制度：注册制、核

5、准制（二）股票上市2.股票发行方式：竞价3.股票发行价格：平价、溢价、折价4.股票发行价格影响因素：净资产、盈利水平、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态（三）股票流通市场1.证券交易所2.柜台交易3.第三市场4.第四市场①证交所的组织形式：公司制、会员制②证交所的作用③股票交易程序（四）股票价格指数1.概念2.计算3.世界上几种重要的股价指数（五）我国的股票市场1.发展历史2.存在的问题二、长期债券市场（一）长期债券市场的品种结构（二）长期债券的发行1.发行方式2.发行价格的影响因素（三）交易价格（四）偿还（五）评级最高级还

6、本附息实力非常雄厚AAA高级还本附息能力强，略逊于AAAAA中上级比前两级易受外界环境变化的影响A中级不利经济条件变化会削弱还债能力BBB中低级有投资因素，本息偿还缺乏保障BB半投机级投机性债券，不能保证按期还债BCCC投机级债息能支付，但有可能拖欠、停付级别内容利息支付能力与本金偿还能力较强投机投机性极强，一旦出现不利条件，便有重大风险CCCC充分投机信誉不佳，无利息支付能力最低等级违约债券，不会履约，前途无望D一、黄金市场第四节其他金融市场二、外汇市场三、证券投资基金市场四、衍生金融工具市场一、黄金市场（一）交易主体①金融机

7、构②金商和经纪人③其他主体（二）影响黄金价格的因素①黄金的货币属性②黄金的一般商品属性③存量和储量④供求二、外汇市场（一）类型有形和无形；零售和批发；清算和投资（二）外汇交易②套利：非抛补套利和抛补套利①套汇：地点套汇（直接和间接）和时间套汇（三）中国的外汇管理体制1.1953-1978，高度集中的外汇管理体制①“集中管理、统一经营”的垄断方针②行政手段计划管理③中国银行集中经营2.1979-1993，转型期的外汇管理体制①实行外汇留成办法②放松对外资企业的外汇管制③建立和发展外汇调剂市场④允许多种金融机构经营外汇业务⑤放松对境

8、内居民得外汇管制⑥改革人民币汇率制度1973－1980，$1＝￥1.51981－1984，$1＝￥1.5/$1＝￥2.81985年汇率并轨，$1＝￥2.81985－1990大幅调整，$1＝￥5.221991－1993缓调，$1＝￥5.72/$1＝￥8.723.1