金融危机下的世界经济

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1、金融危机下的世界经济2010.04目录第一节要点综述一、金融危机产生的原因和过程二、金融危机对世界经济的影响三、各国应对金融危机的做法第二节热点透析一、达沃斯世界经济论坛二、2010年世界经济发展预测第三节深度观察一、奥巴马首次国情咨文二、胡锦涛在金融市场和世界经济峰会上的讲话三、世界经济缓慢复苏发展中国家资金吃紧第一节要点综述一、金融危机产生的原因和过程二、金融危机对世界经济的影响三、各国应对金融危机的做法一、金融危机产生的原因和过程2007-2008环球金融危机，又称金融海啸、信用危机及华尔街海啸等，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。（一）过度宽

2、松的货币政策（二）金融衍生品的过度虚胀（三）次贷危机演变为金融风暴主要原因：（一）过度宽松的货币政策2001年的“9.11”恐怖事件后，美国政府为了缓解恐怖袭击和新经济泡沫破灭对经济的冲击，采取了放松银根的货币政策，大幅度降低利率，增加货币供应量，同时让美元汇率不断贬值。这一系列的货币政策操作使得美国经济免遭短期衰退的同时，推动了美国住房市场的“非理性繁荣”。次级抵押贷款——是指美国房贷机构针对收入较低、信用记录较差的人群设计的一种住房贷款。次级贷款面向的是一些信用度较低和收入不高的客户。就是说，与“优质”贷款相比，这些人的还贷违约风险较大，因此被称为“次贷”。

3、（二）金融衍生品的过度虚胀金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts)。市场不但认为金融衍生品是较好的投资工具，甚至提出，较好地使用它还能使金融市场变得更安全。然而，在金融衍生品市场膨胀的同时，风险管理没有随之跟上，金融机构积累了大量的风险。由于放贷机构通常将次级抵押贷款合约打包成金融投资产品出售给投资基金等，大批以抵押贷款支持的金融衍生品价格大幅下跌，从而波及全球金融市场，造成全球股市动荡。（三）次贷危机演变为金融风暴过程：◆2008年9月称为“黑色9月”。“黑色9月”的序幕，是2

4、008年3月贝尔斯登公司的资金短缺危机。◆2008年9月7日，美国政府出手接管两大住房抵押贷款机构房利美和房地美。◆2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司根据美国破产法，向美国联邦破产法庭递交破产保护申请。以“黑色9月”为标志，美国次贷危机达到十分严重的地步，发展成为世界金融危机。二、金融危机对世界经济的影响由美国金融危机引发的全球金融危机目前呈现不断蔓延与加速扩散的趋势，波及欧洲、亚洲地区并产生了严重的影响。只有从理念、经济、金融、政治、社会等角度全方位地分析这些影响，才能有助于我们正确面对今天和未来，有助于我们防患于未然。（一）对世界主要经

5、济体的影响●扰乱金融市场秩序●拖累全球经济增长●抑制国际贸易发展●加剧全球通胀压力●削弱全球直接投资能力1、扰乱金融市场秩序◇在全球金融市场动荡中，首当其冲的是全球股市和期市。◇其次是信用体系的收缩。2、拖累全球经济增长次贷危机不仅通过恶化消费现金流、消费能力和消费意愿拖累了美国消费，还通过降低投资者投资能力、融资能力和投资意愿抑制了美国投资，美国经济减速至衰退边缘给世界经济增长带来显著的负面影响，直接拖累全球经济从2003—2006年的历史高位回落。3、抑制国际贸易发展次贷危机两大渠道直接对国际贸易产生抑制作用。第一：通过财富缩水效应影响各国消费能力，导致进口

6、需求减少，出口扩张艰难；第二：通过各类双边汇率波动性增大和贸易结算风险增大，对国际贸易造成困难。4、加剧全球通胀压力次贷危机从三个方面助推了全球范围的通胀局面：其一、以美国为首的发达国家为挽救本国在次贷危机中遭受损失的金融机构，强力注资，增大了全球货币投放量。其二、从次级债市场移出的资金转向其他可投资市场，推升了包括石油等大宗商品市场价格的上涨。其三、美元大幅贬值，招致以美元计价的商品价格持续上升。5、削弱全球直接投资能力次贷危机通过三种机制对国际直接投资的规模和结构等产生显著的负面冲击：其一、是次贷危机引发汇率波动，决定全球直接投资的流向。其二、是次贷危机引发

7、全球银行业信用紧缩，甚至倒闭，企业面临融资困难和融资成本提高的压力，被迫收缩在海外的生产性扩张。其三、是次贷危机后的财富缩水，令近年来成为全球直接投资重要来源的私募股权基金和国家财富基金等的资本实力受到不同程度的影响，导致其参与跨国并购及产业投资的意愿及能力双双降低。（二）对中国经济的影响●对我国外贸出口的影响●对我国金融的影响●对我国制造业的影响●对我国就业的影响1、对我国外贸出口的影响我国的对外贸易最近几年来一直保持着较高的增长率，但在金融危机的影响下，我国的外贸出口已经出现衰退，作为全球制造业大国，中国经济的外贸依存度较高，欧盟和美国是我国前两大出口市场，

8、他们的经济低迷直接影响我