《浮动收益投资工具》PPT课件

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1、主讲：中国海洋大学管理学院徐敬俊联系电话：13969699310个人邮箱：xujingjun@163.comxujingjun@126.com投资学第三章浮动收益投资工具第一节普通股概述第二节普通股的价值和价格第三节股票交易程序第四节普通股收益：股利和资本利得内容提要教学目的使学生了解什么是浮动收益投资工具，尤其是股票的基本内容、特点及其风险与收益。教学重点股票的特点普通股的价值和价格教学难点普通股股票的价值和价格股票交易程序普通股的收益预备知识权益工具——股票权益收益工具是企业筹措长期资金的工具，同时也是投资人对企业表征所

2、有权的金融凭证。一般而言其收益随企业经营而变化，具有不确定性，因此又称之为浮动收益工具。权益收益工具基本上可以分为普通股（commonstock）和优先股（preferredstock）两种。在此基础上，还衍生出来许多其他的衍生权益工具，如认股权证、股价指数期货、可转换公司债券、存托凭证（DepositaryReceipts,DRs）等。优先股已经作为固定收益工具进行了介绍，因此本章主要讲述作为浮动收益工具的普通股。股票的概念股票是股份公司为证明投资者的股东身份以及由此相应产生的权益和义务而发行的证书。根据1993年4月22

3、日发布的《股票发行与交易暂行管理条例》第九章附则：“股票”是指股份有限公司发行的、表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。因此股票是一种权益证券。股票代表的是股东对公司拥有一定比例的所有权，这是一种综合权利，包括公益权和自益权两种。股东的权利（1）2、自益权是指股东享有的，直接以自身利益为目的，参与公司经营管理的权利。主要包括股利分配请求权和优先认股权。1、公益权是指股东享有的，直接以公司总体利益为目的，参与公司经营管理的权利。主要包括公司管理权和公司管理监督权；股东获得企业的经营决策权、控制权等，是比

4、一般债权人多得多的权利，股票是实施这种权利的凭证，也是获得剩余利润的依据。以股票赋予的“权”直接控制企业，才能获得企业的“益”——红利。企业的股东是内部人，因此，股东的命运掌握的在自己的手上和脚上。股东有“用手投票”和“用脚投票”的权利。股东的权利（2）1、按股东享有权利和承担风险的大小普通股股票优先股股票2、按票面是否记载投资者姓名记名股票无记名股票3、按有无票面金额有票面金额股票无票面金额股票4、按业绩好坏绩优股垃圾股5、我国按发行地及交易币种不同A股B股股票的种类H股N股S股中国目前的股票种类按发行地及交易币种不同A股

5、：境内发行、人民币购买、对中国居民；B股：境外发行、外币购买、对境内外居民（从2001年起）但用人民币标明面值；H股：企业的注册地在中国大陆，但企业在香港上市；N股：中国企业在纽约股票（NewYork）交易所上市。按持有者不同国有股法人股公众股公司职工股社会公众股外资股境内上市外资股境外上市外资股中国股票的其他称谓1、蓝筹股：源于赌场蓝色的筹码最值钱，红色次之、白色最差。蓝筹股一般指成长性好的股票；2、红筹股：RedChina，香港和国际投资机构把具有中国大陆背景的上市公司的股票称为红筹股，如华润；3、干股：又称递延股，即无

6、偿赠送给发起人，或者以奖励等目的赠送给公司员工的一种股票。4、ST：SpecialTreatment（特别处理），连续两个会计年度净利润为负，每股净资产低于股票的面值（1元）；5、PT：ParticularTransfer（特别转让）现已取消。假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修筑铁路的程度，那么恐怕直到今天世界上还没有铁路。但是，通过股份公司转瞬间就把这件事完成了。——马克思股份制度股份制度是股票之母。社会化大生产需要的巨额资金，股份公司和股份制度应运而生。股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量资金，实现生产的

7、规模经营；而社会上分散的资金盈余者本着“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司，谋求财富的增值。股份公司最早是17世纪初荷兰和英国成立的海外贸易公司。这些公司通过募集股份建立，获得了迅速发展，许多企业群起效仿，荷兰和英同掀起了成立股份公司的浪潮。到1695年，英国成立了约100家股份公司。18世纪下英国开始了工业革命，大机器生产逐步取代了工场手工业。在这场变革中，股份制立下了汗马功劳。19世纪中叶，美国产生了一大批靠发行股票和债券筹资的筑路公司、运输公司、采矿公司和银行。到第一次世界大战结束时，美国制造业产值的90％由股份公

8、司创造。19世纪后半叶，股份制传人日本和中国。日本明治维新后出现了一批股份公司。中国在洋务运动时期，1873年成立的轮船招商局，发行了中国自己最早的股票。股份制度功能与作用1、股份制度的功能（1）筹集社会资金（2）改善和强化企业的经营管理2、股份制度的作用（1）股份制是筹集资金的一种有效形