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1、(一)财务报表分析——资产负债表资产结构行业比较：企业资产2012.12.31比例企业资产2012.12.31比例九阳货币资金1,489,224,514.2334.95%美的货币资金1,489,224,514.2319.33%存货651,831,980.1915.30%存货651,831,980.1916.28%应收账款105,678,504.602.48%应收账款105,678,504.609.97%固定资产590,292,268.5613.85%固定资产590,292,268.5620.57%资产总额4260960072.6100
2、%资产总额60899598.83100%苏泊尔货币资金1,115,082,323.6522.48%美菱货币资金1,701,307,578.1317.72%存货1,073,369,840.5721.64%存货1,503,307,251.667.97%应收账款667,350,323.5313.45%应收账款753,762,080.8413.74%固定资产883,280,538.1517.81%固定资产1,243,889,950.8112.83%资产总额4,960,254,989.12100%资产总额7,886,140,432.47100%
3、通过行业比较，可以发现：九阳的货币资金占总资产的比重比其他企业要大，说明企业可使用现金较多，具有较好的短期偿债能力；企业的应收账款较其他企业来说比重较小，说明企业一般采取现销方式，采用比较严格的信用政策；企业的其他资产如固定资产、存货和行业差不多。1、项目质量分析——流动资产（1）货币资金 20122011库存现金228,168.66232,746.55银行存款1,488,996,345.571,528,472,982.03其他货币资金00（2）、应收账款分析应收账款数量变化：由图可以看出，九阳在2012年应收账款的数额增长较快，在附
4、注中并未说明，通过其他数据可以看出，企业在2012年面临较大竞争压力，企业为扩大销售，放宽销售政策所致。应收账款账龄分析：2012账面余额2012坏账准备2011账面余额2011坏账准备金额比例金额比例1年以内106,817,180.2795.175,340,859.0241,513,670.9788.362,075,683.551-2年2,074,989.691.85207,498.974,038,036.508.59403,803.662-3年3,335,114.812.971,000,534.44456,207.870.9713
5、6,862.363-4年000976,357.342.08488,178.674-5年561.30.01449.04000由数据可以看出，九阳大部分的应收账款账龄在一年以内，三年以上的应收账款只有1%，说明企业的应收账款的质量较好，坏账可能性较小。应收账款周转率行业比较：企业应收账款周转率九阳66.09苏泊尔10.50美的11.56美菱14.05通过行业分析，可以看出：在家电行业中，九阳的应收账款周转率较大，说明企业的应收账款周转较快，周转天数较短，保证了资金的回笼。（3）存货20122011在途物资418,442.55原材料76,5
6、16,646.1158,245,274.17库存商品274,453,913.59379,009,096.74委托加工物资10,076,686.028,218,230.97包装物455,155.07462,770.16开发成本289,911,136.85194,768,887.00存货周转率行业比较：企业存货周转率九阳4.97苏泊尔4.64美的4.72美菱4.22通过行业比较可以看出：九阳的存货周转率与同行业基本型同，说明企业的存货周转状况良好。（4）、项目质量分析-孙文伯项目20082009201020112012货币资金35.01%
7、37.92%35.11%39.45%34.95%应收账款0.17%0.02%0.28%1.13%2.48%存货13.95%11.02%15.74%16.57%15.3%长期股权投资1.01%1.41%0.68%1.02%0.91%固定资产12.32%11.29%18.82%14.48%13.85%在建工程0.02%0.02%0.01%1.72%3.64%预付款项0.74%0.51%1.01%0.77%0.44%应收利息0%0%0%0.12%0.1%其他应收款0%0%0%0.32%0.48%其他流动资产0%0%0%0%1.37%无形资产
8、9.89%15.41%11.05%7.57%6.72%递延所得税资产0.36%0.21%0.65%0.7%0.69%a.货币资金占份额最大，保持了较好的流动性和收现能力；b.存货也是主要构成部分。在产品是构成存货最主要的
