利率市场化风险与商业银行的应对策略

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1、万方数据2010年4月第24卷第2期山东工商学院学报JournalofShandongInstituteofBusinessandTechnologyApr．2010V01．24No．2矿4。““。。气5财政金融研究9’I、．o．o．o．o．o．o一利率市场化风险与商业银行的应对策略阎洪茂(中国海洋大学经济学院，山东青岛266007)【摘要】利率市场化给我国商业银行带来机遇的同时，也带来了一些风险，如信贷膨胀风险、恶性竞争风险、资产负债结构不匹配风险、企业道德风险等，这些风险的出现要求商业银行改变过去的风险管理策略，利用利率期权、利率互换等衍生金融工具对冲利率风险；增加中

2、间业务；强化商业银行内部利率风险管理机制；加强对宏观经济走势、金融市场运行情况和国际经济形势变化的研究，做到未雨绸缪，应对利率市场化风险。[关键词]利率市场化；商业银行；风险管理[中图分类号]F830[文献标识码】A[文章编号]1672—5956(2010)02—0062—04一、引言利率市场化是指利率由资金借贷市场供求决定，是一种资金价格的市场机制，社会上的资金资源按照市场规律流动，金融市场参与者在市场上融资的利率水平由市场资金供求关系决定。利率市场化以后，将改变微观主体对资金需求的扭曲，利率作为资金的价格可以较完全反映资金供求，并且影响供求。利率市场化可以使社会资源得

3、到优化配置，提高整个社会经济运行的效率，因此，利率市场化是我国利率管理体制改革的一个必然趋势。但是利率市场化也会产生一些风险，尤其是对于商业银行经营和管理带来一些新的挑战，那么，我国商业银行如何才能未雨绸缪，采取适当的策略来应对利率市场化风险。本文将详细地论证利率市场化风险，并提出我国商业银行的应对策略。二、我国利率市场化进程近年来，我国利率市场化改革正稳步推进，如表1所示。自1996年以来，先后放开了银行间拆借市场利率、债券市场利率及境内外币大额存贷款利率，逐步扩大了人民币存贷款利率的浮动范围。利率市场化改革13年来，1996—2002年7年间调整了8次；2004年以后

4、频率明显加快，2004—2006年3年调整4次，而2007年至2008年12月底共调整了儿次。这样的调整频率，引来国内外理论界和实务界对我国利率市场化改革成果的更多关注。存贷款利率市场化是实现我国利率改革目标的关键，我国存贷款利率市场化的思路是：先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额。通过不断放松利率管制，培育金融机构的自主定价能力和风险管理能力。三、利率市场化可能带来的风险1．市场风险增加。在利率没有市场化的时期，政府通过信贷配给来完成信贷资源分配，一般情况是利率被压制在市场利率之下，借款人可以获得较低的利率优惠。当利率市场化之后，取消利率上限，允许

5、利率上浮，减少信贷配给，从而形成对国内信贷的一次重新分配。名义利率大幅上【收稿日期]2010—01—12[作者简介】阎洪茂，1970年生，男，山东莱阳人，中国海洋大学硕士生，研究方向为项目管理，(电子信箱)yhm0403@163．como一62—万方数据升极大地提高了借款企业的资金成本，有些企业难以承受如此之高的成本，可能面临倒闭和破产的风险，从而银行信贷资产的风险也会相应增加。在可以完整获得实际利率资料的18个国家中，只有波兰在推行该项政策后实际利率剧烈下降，其余17个国家和地区都有不同程度上涨。表1我国利率市场化进程时间事项1996建立全国统一的拆借市场，利率由市场供

6、求决定，国债尝试市场发行，部分国债发行利率实行市场招标1998政策性金融债券开始实行利率招标，10月央行扩大商业银行对中小企业贷款利率的浮动幅度19999月，央行再次扩大商业银行对中小企业贷款利率的浮动幅度，10月央行放开了协议存款利率．月，外币存贷款利率管理体制开始改革，央行下放了外币贷款和万(含)美元以上外币存款利率的自主定s-,avx9价权，万美元以下存款利率由中国银行协会制定300300，，nn。3月，央行在统一境内中、外资金融机构外币存、贷款利率管理政策的基础上，进一步下放了非中国居民的小额外币存款利率的自主决定权10月29日起放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人

7、民币存款利率下浮，金融机构(不含城乡信用社)的贷款2004利率原则上不再设定上限，所有存款类金融机构对其吸收的人民币存款利率，可在不超过各档次存款基准利率的范围内浮动，存款利率不能上浮20053月17日放开金融机构同业存款利率，同业存款利率由双方协商确定20068月19日，商业性个人住房贷款利率下限由贷款基准利率的0．9倍扩大到0．85倍2007先后6次上调金融机构人民币存贷款基准利率200810月27日，央行宣布将商业性个人住房贷款利率下限扩大为贷款基准利率的O．7倍信贷配给的取消和利率市场化，对商业银行的经营带来很大影响。