史考特-期权交易教程

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1、史考特網上講座期權基礎知識講座將在美東時間上午9:00開始MemberFINRA/SIPC注意事項•請使用您電腦的揚聲器或者耳機收聽•請將會議音頻播放器持續在開啟狀態•Webex技術支援電話(英文服務):1-866-229-3239或1-408-435-7088Date•史考特亞太服務部華語專線:1-866-246-1788(美國境內)1-314-543-6188(美國境外)•聊天功能已被關閉•您無法看到其他與會者的姓名和他們的問題•請使用右方的“問與答”對話窗口輸入您的問題注意事項–問答操作示範問答(Q&A）如果有任何問題，請點擊右方的問號（？)展開問答窗口，並輸入您的問題Dat

2、e課程安排•期權基本概念金融衍生品期權定義及組成部分四种基本交易策略•期權交易規則到期作廢Date期權平倉選擇行權自動行權•期權交易平臺演示公開聲明在我們講座中使用的證券類型或者研究工具僅作為展示目的，不應被認爲是推薦或者投資建議。在做任何投資決定之前，投資人應當全面研究證券。個別證券以及它們的表現，可Date能由於管制目的而加以掩蓋。市場波動性、交易量和系統可及性可能影響賬戶能否交易和交易的執行。本次實時演示所聲明的輔助文件可以索要獲得。期權公開聲明期權交易存在風險，並不適合所有的投資人。有關史考特期權交易的政策與相關風險的詳細內容，可在史考特期權交易申請與合約,經

3、紀賬戶合約找到,也可在期權清算公司(OptionClearingCorporation)Date下載標準期權的特性和風險，或從您的史考特當地分行索取文件。市場波動性、交易量和系統可及性可能影響賬戶能否交易和交易的執行。所有關於期權聲明的輔助文件可以索要獲得。第一部分期權的基本概念MemberFINRA/SIPC金融衍生品(Derivatives)•定義：從底層資產派生出來的金融工具,其回報基於底層證券的回報。期貨合約(Futurecontract)遠期合約(Forwardcontract)掉期(SWAP)期權(Option)Date•衍生品作用：保護投資組合，產生收入，

4、套利投機•期權底層證券：股票(股票期權-本次講座的重點)指數外匯利率期權及組成部分•期權：標準化了的合約買權•在一定時期内給買方以給定價格(執行價格)買入某种資產的(Call)權利(非義務）。賣權•在一定時期内給買方以給定價格(執行價格)賣出某种資產的(Put)權利(非義務）。執行價格Date到期日(Strike(ExpirationPrice)Date)底層證券權利金(Underlying期權(Premium)Securities)合約期權組成部分•XYZ22.00Jun11C底層股票價格：$24.65期權價格：$2.70底層證券到期時間執行價格買權/賣權權利金XYZ

5、110618$22.00C–買權$2.70•底層證券：期權賣方在收到期權合約買方的行權通知后必須遞交(買權)或購買(賣權)的證券。Date•到期日：期權購買者可以實際執行該期權的最後日期。最後交易日:當月第三個星期五最後到期日:當月第三個星期六•執行價格：履約價格。期權交易的雙方必須按照此價格買入或賣出底層證券。•權利金：期權金，期權的市場價格，由買方支付給賣方。*多數期權合約代表100股的底層股票,而期權價格用1股權利金報價。期權基本原則買方=持權人賣方=立權人Date支付權利金收取權利金開倉買進期權，則帳戶支出現金開倉賣出期權，則帳戶收取現金有權利以執行價格買入或賣出

6、底有義務以執行價格買入或賣出底層股票層股票(如果買方行權）買權–有權利買入買權–有義務賣出賣權–有權利賣出賣權–有義務買入内在價值&時間價值内在時間權利價值價值金•内在價值(IntrinsicValue)：Dateo期權在價內的數額o底層股票的市場價格與執行價格之差買權-底層股票之價格高於執行價格的數額賣權-底層股票之價格低於執行價格的數額•時間價值(TimeValue)期權權利金超過内在價值的數額價值狀態(Moneyness)買權賣權市場价内市場价外執行價格价上執行價格Date价上價格價格价外价内价内:IntheMoney(ITM)价上:AttheMoney(ATM

7、)价外:OutoftheMoney(OTM)舉例XX電器(代號:XYZ)每股價格為$20買/賣權執行價格期權價格内在價值時間價值買權Call$17$5？？Date買權Call$22$3？？賣權Put$17$2？？賣權Put$22$6？？買入買權買權買方利潤/虧損=最大值[市場價格-執行價格，0]-權利金買權買方最大利潤=∞買權買方最大虧損=權利金盈虧平衡點=執行價格+權利金執行價格=$60買權價格=$8Date賣出買權買權賣方利潤/損失=-最大值[市場價格-執行價格，