《黄金市场分析》PPT课件

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1、黄金市场分析世界各主要黄金市场伦敦黄金市场苏黎世黄金市场香港黄金市场美国黄金市场东京黄金市场新加坡黄金交易交易所伦敦黄金市场1.世界上最大的黄金市场2.市场黄金的供应者市南非3.交易通过各大金商的销售联络网完成4.拥有五大金商(德意志银行/HSBC/加拿大丰业银行/洛希尔国际投资银行/巴克莱银行/瑞士信贷第一波士顿/法国兴业银行,有过变化.)5.交收的标准金成色为:99.5%,重量400盎司.苏黎世黄金市场1.没有正式组织结构,由三大银行(瑞士银行/瑞士信贷银行/瑞士联合银行)负责清算结帐2.世界上最大的私人黄金的存储中心3.世界上新增黄金的最大中转站香港黄金市场伦敦五大金

2、商和瑞士三大银行把在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港,逐渐形成了一个无形的当地“伦敦黄金市场”,又称“本地伦敦金”.目前香港的黄金市场在全球排名第三.美国黄金市场主要是以期货的形式来进行交易,其中包括NYMEX和CBOT.影响世界黄金价格的主要因素1.20世纪70年代后,黄金价格不再与美元挂钩,黄金价格逐渐市场化2.供给因素:a.地上的黄金存量(13.74万吨,每年大约2%速度增长)b.年供给量(目前大约每年4200吨,新产出的占年供应62%)c.新的金矿开采成本(略低于260美元/盎司,且处于降低趋势)d.黄金生产国的政治,军事和经济的变动情况e.央行的黄金抛售(目前,全球

3、官方黄金储备大约30000吨,占已开采的全部黄金存量的20%左右.截至今年3月，中国官方黄金储备数量在全球居第9位,为600吨;前5名分别是美国8135吨、德国3428吨、法国2821吨、意大利2452吨、瑞士1291吨。)3.需求因素a.黄金实际需求量(首饰业,工业等)的变化b.保值的需要(防范通货膨胀,货币贬值等)c.投机性需求4.美元汇率的影响(负相关关系)5.原油走势的影响(正相关关系)6.各国的货币政策7.国际贸易,财政,外债赤字8.国际政局动荡,战争等.9.股市行情对金价的影响1)美元走势美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认

4、为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实时美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。因此，在政局不稳定时期美元未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。2)战乱及政局震荡时期战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造

5、成金价的上升。3)世界金融危机假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢？其实，这种情况的出现就是因为危机的出现。人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像前不久的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。(4)通货膨胀

6、我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影

7、响。(5)石油价格黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。(6)本地利率投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。(7)