科创板成功开板，新规之下打新规则和收益率如何变化

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1、本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。内容目录1.科创板成功开板，正式交易或已临近41.1.科创板进程加速推进41.2.参考创业板开板进程，科创板正式交易或不远61.3.目前已上会待上会企业总融资额预计达303亿元72.科创板打新细则全梳理82.1.《科创板首次公开发行股票承销业务规范》：路演推介、发行配售、投资价值研究报告.............................................................................................................................

2、...........82.1.1.路演推介过程82.1.2.发行配售92.1.3.投资价值研究报告102.2.《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》：网下投资者范围、私募要求、询价要点、负面行为112.2.1.网下投资者范围112.2.2.私募基金管理人要求122.2.3.网下询价122.2.4.负面行为清单132.3.上交所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行行业倡导建议：网下打新安排、战投“绿鞋”安排、经纪佣金安排143.新规之下打新收益率如何变化？153.1.科创板打新向长线资金倾斜，ABC类账户中签率或提升153.2.科创板各类账户打新收益率测算163.2.

3、1.假设全年融资额为1000亿元，新股涨幅为30%163.2.2.假设全年融资额为1000亿元，新股涨幅为50%173.2.3.假设全年融资额为1500亿元，新股涨幅为30%193.2.4.假设全年融资额为1500亿元，新股涨幅为50%20图表目录图1：科创板受理企业上市进程4图2：科创板企业上会日程表4图3：2009年创业板开板首批企业推进进程7图4：123家受理企业地域分布8图5：科创板企业路演推荐流程9图6：投资价值研究报告包括内容10图7：投资价值研究报告估值、价格相关规定11图8：A股VS科创板网下询价参与群体变化12图9：科创板网下询价要点13图10：网下投资者及相关工作人员在参

4、与科创板首发股票网下询价时不得存在下列行为14图11：负面行为清单惩罚措施（1个自然年度内）14图12：科创板网下打新中签率影响因素15图13：科创板A类投资者网下打新收益率整体测算（公募基金、社保基金及基本养老保险基金）【假设全年融资额为1000亿元，新股涨幅为30%】16第28页共28页图14：科创板B类投资者网下打新收益率整体测算（年金保险资金）【假设全年融资额为1000亿元，新股涨幅为30%】17第28页共28页本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。图15：科创板C类投资者网下打新收益率整体测算（其他投资者——私募、其他）【假设全年融资额为1000亿元，新股涨幅

5、为30%】17图16：科创板A类投资者网下打新收益率整体测算（公募基金、社保基金及基本养老保险基金）【假设全年融资额为1000亿元，新股涨幅为50%】18图17：科创板B类投资者网下打新收益率整体测算（年金保险资金）【假设全年融资额为1000亿元，新股涨幅为50%】18图18：科创板C类投资者网下打新收益率整体测算（其他投资者——私募、其他）【假设全年融资额为1000亿元，新股涨幅为50%】18图19：科创板A类投资者网下打新收益率整体测算（公募基金、社保基金及基本养老保险基金）【假设全年融资额为1500亿元，新股涨幅为30%】19图20：科创板B类投资者网下打新收益率整体测算（年金保险资金

6、）【假设全年融资额为1500亿元，新股涨幅为30%】19图21：科创板C类投资者网下打新收益率整体测算（其他投资者——私募、其他）【假设全年融资额为1500亿元，新股涨幅为30%】20图22：科创板A类投资者网下打新收益率整体测算（公募基金、社保基金及基本养老保险基金）【假设全年融资额为1500亿元，新股涨幅为50%】20图23：科创板B类投资者网下打新收益率整体测算（年金保险资金）【假设全年融资额为1500亿元，新股涨幅为50%】21图24：科创板C类投资者网下打新收益率整体测算（其他投资者——私募、其他）【假设全年融资额为1500亿元，新股涨幅为50%】21表1：科创板受理企业问询回复进

7、程5表2：公司行业大类分布7表3：科创板打新收益率测算核心假设16第28页共28页本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。1.科创板成功开板，正式交易或已临近1.1.科创板进程加速推进2019年6月13日，在第十一届陆家嘴论坛开幕式上，中国证监会和上海市人民政府联合举办了上海证券交易所科创板开板仪式。从推进进程来看，截至最新，科创板受理企业共123家，12家已首轮问询回复，31家二轮问询回