人大《会计学》第13章财务会计报告

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1、第13章财务报表分析financialstatementanalysis中国人民大学会计系列教材教育部推荐教材国家级优秀教学成果奖《会计学》主编：徐经长、孙蔓莉、周华课件制作：周华学习目标1．掌握：偿债能力分析、管理效率分析和盈利能力分析常用财务指标的计算方法。2．理解：综合分析体系的设计理念。3．了解：财务报表分析的局限性。2RenminUniversityofChina13.1财务报表分析的目的与方法财务报表数据集中反映了企业的财务状况和经营成果，据此进行分析可以了解企业过往表现和现状。3RenminUniversit

2、yofChinaContinued就短期利益而言，债权人比较重视债务人的偿债能力，公司股东优先关注企业的盈利能力。就长期利益而言，所有的报表使用者都需要关注企业的管理水平、市场占有率、产品质量或服务水平、品牌信誉等决定企业发展的决定性因素。而财务报表分析恰能提供可用于评价管理水平的综合分析指标体系。4RenminUniversityofChinaContinued财务报表分析的方法一、比较分析法。比较分析法试图通过数据之间的对比而揭示其间的差异、规律。比较分析法按比较对象（参照物）可大致分为：①纵向比较（趋势分析）。②横向

3、比较。③预算差异分析。比较分析法按比较内容可大致分为：①总金额的比较。②结构百分比的比较。③财务比率的比较。二、因素分析法。因素分析法，是依据财务指标与其决定因素之间的因果关系，确定各个因素的变化对该指标的影响程度的一种分析方法。具体又分为以下几种：①差额分析法。②指标分解法。③连环替代法。④定基替代法。计算财务比率是财务报表分析的基本技术。5RenminUniversityofChina13.2偿债能力分析偿债能力分析（solvencyanalysis）旨在揭示企业偿付短期债务乃至全部债务的能力。企业法人不能清偿到期债务

4、，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，须依照《中华人民共和国企业破产法》的规定清理债务。显然，企业管理当局需要确保有能力偿付到期债务，否则有陷入破产清算境地之虞。6RenminUniversityofChina13.2.1短期偿债能力分析一、流动比率流动比率（currentratio）是流动资产与流动负债的比率。其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债流动比率究竟多高才算合适，并无放之四海而皆准的具体数值标准，实践中需要结合企业的行业特性、信用等级等因素进行具体分析。一般地，这个比率越高，说明企业偿还流动负

5、债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率可能意味着企业的流动资产比重偏高、未能有效地利用资金，而此类情形可能会影响企业的获利能力。通常认为，对于制造业的公司而言，流动比率以不低于2为宜，因为通常假定“存货”这一流动性欠佳的项目占这类企业的流动资产的一半。但这仅为经验之谈。流动比率只是对偿债能力的粗略估计。并非全部的流动资产都能用来偿债。企业总需要保持必要的流动资产用于持续经营。7RenminUniversityofChinaContinued二、速动比率速动比率（quickratio）是指速动资产与流

6、动负债的比率。有的教科书把这一指标称作“酸性测试”（acidtestratio），煞是有趣。速动资产=（流动资产－存货）。由于速动资产中已经剔除了“存货”这一流动性欠佳的项目，因此，速动资产与流动负债的比率更能够刻画出企业偿付短期债务的能力。一般地，速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。通常认为，对于制造类企业而言，速动比率以不低于1为佳，因为通常假定“存货”这一流动性欠佳的项目占这类企业的流动资产的一半。当然，这也没有什么理论依据。在使用速动比率分析企业的偿债能力时，要注意分析应收账款的可回收性对该指标的影响。8Re

7、nminUniversityofChina13.2.2长期偿债能力分析所谓“长期偿债能力”，是指企业偿还全部负债的能力，或许称作“总体偿债能力”更为妥当。在评价长期偿债能力时，常用的财务比率是资产负债率（或权益乘数、产权比率）、利息保障倍数。一、资产负债率资产负债率（debtratio）是负债总额与资产总额的比率，它反映企业的资产总额中负债成分所占的百分比。其计算公式为：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%一般地，资产负债率越低，偿债越有保证，融资的空间越大。资产负债率有一个常用的变体：权益乘数（equitymul

8、tiplier）。公式如下：权益乘数=资产总额÷股东权益资产负债率越大，权益乘数也就越大。而者都反映了企业积极举借债务、以小搏大的程度，因此，教科书中常常统称此类指标为“财务杠杆比率”。9RenminUniversityofChinaContinued二、利息保障倍数利息保障倍数是指息税前利润（earn