曾康霖——从国家破产说开去

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1、从“国家破产”这个新概念说开去(“国家破产”与“政府破产”)（西南财经大学中国金融研究中心曾康霖）全球性的金融危机发生后，在舆论界出现了一个新的名词---“国家破产”，而且报道冰岛、巴基斯坦、乌克兰、哈萨克斯坦、阿根廷等国家也濒临破产边缘。于是，引起人们思考“国家破产”究竟怎么一回事呢？一个国家会不会“破产”呢？“国家破产”这个概念是2002年国际货币基金组织（IMF）提出来的。它是指一个国家对外资产小于对外负债，即资不抵债的状况。通俗地说“国家破产”就是指这个国家无力支付外债。企业、个人对外资不抵债时可以申请破产，国家对外资不抵债时也可

2、以申请破产。国际货币基金组织，对一个国家申请破产还制定了程序：第一步，是要由政府或央行提出申请，公开承认财政支大于收，无法支付外债，请求债权人给予放宽期限，豁免债务；务二步，由TMF出面联络各债权人共同对欠债国进行债务重组、甄别，对烂账、死账可以豁免，其余部份由IMF牵头，组成特别财团，提出还款方案；第三步IMF要负责监督欠债国的经济、金融政策，以确保如期还款；第四，如需要IMF援助则其他国家要以合作方式提供资金。可见，所谓“国家破产”不是指国家消亡，也不是指国家被收购、吞并，它仅仅指国家的信用丧失、信用破产。那么冰岛等国家为什么面临破产

3、呢？先介绍一下冰鸟这个小国家。冰鸟是北欧一个小国家：面积10.3万平方公里，大部份是高原，1平均海拔在1000米以上，与韩国差不多；人口30万，2/3居住在首都“雷克雅未克”；主要产业过去是渔业，近几年是银行业。此外，还有电力、旅游、铝矿业；很富裕，人均GDP是五万美元，2007年人均GDP世界排名第4，福利很好，医疗、读书全免费，失业救济金与正常的工资差不多，在职人员的收入按指数化增长，即工资随CPI上升；但这个国家很特殊，没有农业，没有树。没有农业主要是日照时间很短，每天9点才见太阳，下午五点太阳就落山了，靠近北极圈纬度很高，昼夜差别

4、大，7月份白天是20小时，1月份白天只有4小时，但气温差别不大，最冷1月份平均气温0℃左右，最冷-10℃，比黑龙江还暖和，最热的季节是7月份平均气温15℃左右，最热24℃度。没有树，主要是乱砍乱伐，整个冰鸟的森林覆盖率只有1%，但原来是25%。为什么乱砍乱伐？主要是想把土地变为牧场，养牛、养猪、养羊。冰岛人的前身是维京（Viking）人，维京的本义是海盗，冰岛人的祖先是海盗，冰岛这个地方就是维京人的海盗船被风吹离航道后，意外发现的。他们发现这个地方与挪威南部很像，到处绿树成荫，土壤肥沃，于是他们按照挪威的习惯，把树木砍掉变牧场。当然，没有

5、树与土地变质相关，到处变成了沙石地，不仅不长树，草都不长。冰岛为什么面临破产呢？冰岛原来以渔业为主，出口鳕鱼，后来有人发现金融业最容易来钱，于是有人把大量的资本投到金融业中。有的媒体报道，有两个人起着关键作用：一位是前总理戴维·奥德森（davidOddsson）（他当个13年冰岛总理，2004年下台）；另一位是冰岛商人托尔·比约格2夫森（Thor·Bjorgoefsson）（他是冰岛运输业大王的儿子，1993年趁独联体解散到俄罗斯办厂，淘到第一桶金）。前者，奉行英国撒切尔夫人和美国前总统里根的政策，不惜一切代价对外扩张；后者，收购银行，买

6、下了冰岛三大银行之一Landsbank银行的45%的股份，并借此对外扩张买下了国外许多企业。在这两个人思想的支配下，一是从海外大量借贷，二是提高本币利率（冰岛央行基准利率高达15.5%）吸引外国资金。连英国地方政府的财政收入都存入冰岛银行，据说有10亿美元。这样，冰岛金融业的外债就很高，据报道，如今超过了1383亿美元，相当于GDP的8倍，2007年冰岛的GDP才12790亿冰岛克朗（1美元＝75冰岛克朗）相当于170.5亿美元。三大银行所欠债务高达610亿美元，而冰岛的外汇储备才40亿美元。此外，冰岛人追求奢侈消费，不节检，借钱消费，要

7、求高档别墅，豪华骄车。冰岛年轻人（25-29岁）负债率最多，债务相当于可支配收入的三倍，所以，有人说冰岛面临国家破产主要是三大原因：一是央行错误地估计了形势，为了遏制通胀，提高利率，诱使国外的钱大量流入；二是政府取消金融监管，纵容了银行的投机行为；三是人们不节俭，负债消费。但从银行来讲，不是美国次级债的直接受害者，因为冰岛三大银行没有买次级债。冰岛银行的危机是短期信贷危机，即银行借不到钱，过去借新债还旧债，现在资金链条断挡了，难以为继。现在怎么办？现在的情况是：外面为它着急，它内部不着急。德国和英国10月9日采取措施宣布冻结冰岛在外资产，

8、以保护本国储3户利益，但国内人们照常生活，无忧无虑。从冰岛这个小国国家的状况，我们能够悟出一些道理，特别把它作为一个地区来看待，也许更有意义。1.金融业要发展，但不能超过实体经济金融业是虚拟经