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1、2008年5月当代经济管理May.2008第30卷第5期CONTEMPORARYECONOMY&MANAGEMENTVol.30No.5高新技术产业发展的金融支持研究陈柳钦(天津社会科学院城市经济研究所,天津300191)[摘要]高新技术产业与金融存在互促共进的关系,高新业形成的每一个阶段都离不开资金的投入。国外技术产业化需要金融支持。高新技术产业发展技术经济系有关资料统计,高新技术的技术开发、产品开发统是分为多阶段的,由于各个阶段和各个环节投融资的金和生产能力开发三个阶段所需的资金匹配是1∶10∶融价值不同,对投
2、融资需求的方式和数量也不同,从而导100。一般地说,高新技术产业化的技术开发阶段致对金融工具多样性的需求。除大型企业通过内源性融资是技术密集型活动,其资金投入的大约50%～60%进行研发外,高新技术产业成长根据各个阶段的目标、主为研究与开发人员的工资开支,物质投入少;而体和特点不同,需要选择商业银行、投资银行、共同基金、到产品开发和生产能力开发阶段是资金密集型活风险投资基金、资本市场等不同的渠道融资和方式。动,需要投入大量的机器设备、仪器仪表、原辅[关键词]高新技术;高新技术产业;融资;金融支持材料、能源及建筑物等
3、。美国加利福尼亚的“硅[中图分类号]F062.9;F830[文献标识码]A[文章编号]1673-0461(2008)05-0059-07谷”是美国高科技企业的荟萃之地,其成功的经验主要有三点:一是硅谷的产业集中度高;二是硅一、金融支持对高新技术产业化意义重大谷的风险投资体制;三是纳斯达克资本市场作为现代经济有两大特征,一是高新技术的迅猛孵化器。后两点本身就是金融支持问题,第一点发展,技术更新换代速度加快;二是金融渗透到的真正形成同样也离不开金融支持。这是目前美经济生活的各个层面,金融对经济的作用越来越国为什么会成为
4、世界上高新技术产业化最成功国显著。科技与金融结合是高新技术产业发展的需家的原因。高新技术产业的发展,有赖于发达健要,两者共同构成新经济发展的支柱。金融支持全的金融体系的支持,没有金融的驱动,就没有对于高新技术产业发展至关重要,没有资本大量高新技术的持续开发与迅速产业化。高新技术产的投入和积累,没有融资制度的支持,技术的创业对于资金的大量需求,必然要求金融体系提供新和由此带来的生产组织的彻底变革都难以实现,规模足够大、效率高的金融支持,否则,就不可也就无法形成新的增长点,无法推进产业结构升能有高新技术产业的快速、健康
5、的发展。建立和级。但是金融如果没有效率,起不到优化资源配完善有效的金融支持体系,是高新技术产业化的置和促进高新技术发展的作用,不能转化为现实必要条件。因此,高新技术产业与金融存在互促生产力,金融的发展和创新则是无本之木,必然共进的关系。金融的发展可以通过对高新技术产伴随金融泡沫,影响经济健康发展。业的推动,利用前向、后向和旁侧关联引致相关高新技术产业除了具有高风险、高收益、高产业的结构变动,从而带动区域其他相关产业的投入等区别于传统产业的特征外,我们认为,它发展;通过高新技术的扩散、渗透与诱导等方面的作用,也能够达
6、到推动相关产业技术变革的目的[1]。还具有时效性的特点,高新技术企业之所以能依靠某些高新技术快速占领市场,并获得超额垄断二、高新技术产业发展的融资特征利润,就是因为它领先竞争对手一步,而在现代高新技术产业发展创业周期的多阶段性,决高度发达的信息社会里,又只有不断缩短从思想定了其投融资的金融价值的多样性。高新技术产到市场的周期,才能不断占据领先优势。因此,业发展技术经济系统的动态过程,是个完整的技从初期的项目培育,到产品的成形再到产业化,术经济行为。因而,其投融资行为的完整金融价每一步都需要有充分的资金的支持,如果项
7、目资值,应是投融资行为的技术价值与产业价值以及金链发生断裂,耽误了项目的研发进度,很可能市场经济价值的综合。高新技术产业发展技术经即使研发出来也失去了先导优势。在高新技术产济系统是分为多阶段的,由于各个阶段和各个环[作者简介]陈柳钦(1969-),男,湖南邵东人,天津社会科学院城市经济研究所教授,硕士研究生导师,研究方向:产业经济、金融理论。59陈柳钦:高新技术产业发展的金融支持研究节的投融资的金融价值不同,对投融资需求的方式95%的人有大学学士学位,51%的人有硕士学位,和数量也不同,从而导致对金融工具多样性的需
8、求在获得硕士学位的人中,44%现从事技术工作,(见图1)①。35%在商业或经济领域。他们可以为企业提供各种帮助。例如,招募关键管理人员,帮助企业制定企业发展战略和发展目标,设立组织结构,建立销售网络和供应商网络,在企业成长过程中,帮助其制定融资计划,并联系投资公司,帮助其上市等等。根据“大拇指定律”④,种子期和创业期的天使投资回报为20倍,但风险很高[2][
