国债逆回购--内部培训版本

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1、汇聚财智共享成长国债逆回购长江证券襄樊营业部2011.10.26一.什么是国债逆回购？国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定,融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息。国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。简单来说，逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。二.目前交易所可操作国债逆回购的

2、品种？上交所回购品种代码简称品种佣金费率佣金年化费率204001GC0011天国债回购成交金额的0.001%0.360%204002GC0022天国债回购成交金额的0.002%204003GC0033天国债回购成交金额的0.003%204004GC0044天国债回购成交金额的0.004%204007GC0077天国债回购成交金额的0.005%0.257%204014GC01414天国债回购成交金额的0.010%204028GC02828天国债回购成交金额的0.020%204091GC09191天国债回购成交金额的0.030%0.119%204182GC182182天国债回购成交金

3、额的0.030%0.060%二.目前交易所可操作国债逆回购的品种？深交所回购品种代码简称品种佣金费率131810R－0011天国债回购成交金额的0.001%131811R－0022天国债回购成交金额的0.002%131800R－0033天国债回购成交金额的0.003%131809R－0044天国债回购成交金额的0.004%131801R－0077天国债回购成交金额的0.005%131802R－01414天国债回购成交金额的0.010%131803R－02828天国债回购成交金额的0.020%131804R－06363天国债回购成交金额的0.030%131805R－09191天国债

4、回购成交金额的0.030%131806R－182182天国债回购成交金额的0.030%131807R－273273天国债回购成交金额的0.030%131910RC－0011天企债回购成交金额的0.001%131911RC－0022天企债回购成交金额的0.002%131900RC－0033天企债回购成交金额的0.003%131901RC－0077天企债回购成交金额的0.005%三.回购交易是否有风险？融资方在进行回购融券前，必须申报足额的质押债券，而这些质押债券被过户到质押库中，不可以卖出。借出资金安全有保证，没有风险。另外与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，

5、收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。四.为什么要做逆回购？客户做国债逆回购有以下好处：1、无风险，流动性好；2、增加资金使用效率，提高客户收益；3、操作简单；4、锁定客户资产。目标客户：1、有闲散资金，追求无风险，高收益个人、企业或事业单位；2、生意周转、账上有不定期款项流动的生意人或企业；3、打新股客户。五.逆回购如何操作？国债逆回购操作与普通账户买卖股票几乎一样，不需要专门开通。操作方向——选择“卖出”资金起点——上海10万整数倍深圳1000元整数倍交易数量——上海1000张整数倍深圳10张整数倍结算——“一次操作，两次结算”资金交收——到期日当日可用，

6、次一交易日可取，节假日顺延五.逆回购如何操作？例如：进行上海交易所一天期回购品种逆回购，拆出资金10万元。操作方法：委托方向：卖出证券代码：204001委托价格：3.000（回购价格，即行情系统中的数字）委托数量：1000六.回购资金如何清算？回购拆出日：冻结资金+手续费回购到期日：回购金额+购回利息购回利息=成交额*年收益率*回购天数/360手续费：100000×0.001%=1元；回购利息：100000×0.03÷360×1=8.333元回购收益：8.333-1=7.333元或100000×（3.000-0.360）÷100÷360×1=7.333元年收益率：7.333×36

7、0÷100000=2.64%或（3.0-0.36）÷100=2.64%七.放假期间回购资金如何计息？回购到期日为非工作日的，回购清算日顺延到第一个开市日，但客户利息按回购品种规定的天数计算。例如：周五拆出资金参与1日回购，在下周一结算，计息日按回购利率计算1天回购利息，下周二资金可取。