基本、技术分析方法在股指期货交易中的运用

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1、基本分析基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格变化趋势的方法，期货价格影响因素：一、供求因素二、非供求因素，包括：1、金融货币因素，2、政治因素、3、政策因素、4、投机因素、5、心理预期等。期货商品供给分析(1)期初存量期初存量是指上年或上季积存下来可供社会继续消费的商品实物量。(2)本期产量本期产量是指本年或本季的商品生产量。(3)本期进口量本期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化期货商品需求分析(1)国内消费量国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消费者人数、消

2、费结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等因素的影响，(2)国际市场需求分析(3)出口量(4)期末结存量金融货币因素商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系。利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动利率利率提高，交易成本上升，投机者风险增大，就会减少期货投机交易，使交易量减少。如果利率降低，期货投机交易成本降低，交易量就会放大。汇率汇率是本国货币与外国货币交换的比率。当本币贬值时，即使外国商品价格不变，但以本国货币表示的外国商品价格将上升，反之则下降政治、政策因素政治因素主要指国际国内政治局势、国际性、政治事件的爆发

3、及由此引起的国际关系格局的变化、各种国际性经贸组织的建立及有关商品协议的达成、政府对经济干预所采取的各种政策和措施等。看期货价格对政策的一般解读1、提高纺织品出口的关税，造成棉花期货价格的大幅下跌；2、美圆或人民币加息，在短期内会造成商品期货价格的下跌，从长期反面解读，说明通涨压力显现，期货价格还有可能会继续上涨。所以必须全面的，辨证的，发展的角度去分析；3、国储局轮库释放铜时，增加市场现货供应，期货价格下跌可能性大；4、减免农业税，大幅提高农民种粮积极性，产量增加，小麦期货价格趋跌；5、对企业出口退税的政策，将刺激国内相关品种的出口，期货价

4、格上涨；技术分析方法在期货交易中的运用上海良茂期货经纪有限公司期货系列讲座<8>1期货交易中技术分析方法的必要性3技术指标在商品期货中的有效性实证技术分析在期货交易中的注意事项4技术形态与孙子兵法思想在期货中的应用2期货交易中技术分析的必要性21基本面分析方法的条件及局限性技术分析方法的必要性基本面分析方法的基本程序根据历史基本面数据与历史价格之间建立分析模型；掌握各影响因素的未来值或未来的变化；判断未来价格变化方向，进行投资决策；根据影响因素的实际变化，进行投资调整。准确预测影响价格基本面因素的未来变化要掌握一个合理解释价格变化的模型一般

5、着眼于中长线分析，进行中长线投资确定了价格合理值后敢于逆向操作，充分利用市场中其他参与者非理性行为创造的机会基本面分析方法的运用条件及时获取完整信息的难度大信息成本相对较高信息时滞效应对投资者素质要求较高预测未来基本面因素变化的难度非常大基本面分析的局限性期货交易中技术分析的必要性期货保证金交易制度产生的杠杆作用，使价格波动对投资者的心理影响作用也放大，因此对入市点把握的要求也提高；期货的T＋0制度，能够灵活地进行短线交易，更多的短线交易需要技术分析方法作保证；期货市场交易成本低，流动性强，为技术分析提供良好基础；技术分析方法有利于克服期货交

6、易的非理性投资行为。技术分析的目的在于正确地预测：1）未来的趋势2）未来的周期—转折点3）未来的运行路线。未来的趋势的预测方法：从宏观到微观的次序：从月线、周、日、日内图的分析。原则：KEEPITSIMPLE，STUPID。（KISS）综合的手段：1）线法：直线（趋势线，管道线，扇型线，速度线，甘氏线，水平支持与压力线等）与均线。2）指标法：MACD（5，34，5）（方向，极限，对零线的穿越，背离）3）波浪理论的运用（3，4，5峰位的确定）4）江恩分形的运用：江恩分形的位置高低及其杠杆效力5）回调位置的判定：黄金分割及江恩百分比术。只有

7、综合、灵活、合乎实际情况的运用各个技术分析手段才是正确的方法，不可以偏盖全。世上没有相同的2条曲线。未来的周期的预测从宏观到微观的次序：从月线，周，日，日内图的分析。原则：KEEPITSIMPLE，STUPID。综合的手段：固定位置，FIBOBACCI线的运用及与MACD相结合。未来的运行路线预测类似未来的趋势的预测方法，关键在于：1）线的延长和其他手段的未来演绎2）一定要设想3个运行方向（绝对不可单向思维，因为技术分析是概率的游戏）至少7个未来曲线运行演绎图（上、下各3种，水平一种）及其最佳点的选择：安全进货点，止损点，2次加仓点及止损

8、点，出货点的选择和方式。（资金管理术）技术分析的3个预测难度越来越大，未来的趋势的预测是技术分析水平的基础，未来的周期预测是拉开水平的开始，未来的运行路线预测是体