后金融危机时代的中国和世界

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1、金融危机后中国和全球经济将何去何从？　　金融危机带给全球的噩梦还在持续，虽然各国在此次危机中表现各异，但一个全球共识是，世界经济格局将从此发生改变。全球经济失衡的现状将逐步扭转，金融机构改革势在必行。而这些，将给中国的发展产生怎样的影响呢？在2010年4月中欧商学院北京校区落成典礼上，中欧国际工商学院经济学和金融学教授许小年对话中欧商学院教务长兼副院长郭默理、国务院发展研究中心研究员吴敬琏，以及全国人大常委会委员、原中国人民银行副行长吴晓灵，各位学者对此发表了观点。　　中国，管理界的“新大师”？　　许小年：在金融危机之后

2、，如何进行反思，如何避免这样的灾难再一次地发生？首先要找到这一次危机爆发的原因。先请郭理默先生发言。　　郭理默：这次金融危机使我们看到我们对全球金融理解的局限性。所以我们面临着两个任务。首先，我们要利用已知的理论来避免危机；其次，我们要不断地致力于改善我们的商业教育，提高对危机的理解。凯恩斯在1936年提出对那次大危机的反思。现在，我们也需要提出新的理论框架，来帮助我们去理解、预测，以及管理可能会出现的危机。　　中国在这次危机中的表现，对我们做理论研究的人来说，是一个新的刺激和启发。在管理理论方面，中国以前被认为是一个学

3、生，但是现在我们看到了新的情况。最近一期的《经济学人》封面文章提到：管理界的新大师们是谁？就是中国。这篇文章里尤其谈到了中国的创新和创业精神。我来讲一下我所观察到的三个事实：　　第一，新兴经济体，尤其是中国在这次金融危机当中的上升，正在进一步减弱世界上长期存在的财富和权利的不平衡现象。　　第二，西方，尤其是美国的商业和金融管理模式，已经失去了可信度，而中国的宏观经济管理已经得到了更多的可信度。在这次危机中，不管用哪一个指标来看，采取行动最果断、最有效、最成功的国家是中国。大家都希望中国和其他新兴经济体，能够成为这次经济危

4、机后主要的经济恢复引擎。　　第三，全世界的公众对私营企业和政府层面上的商业和金融管理的疑虑都增加了，同时容忍度降低了。银行业失去了他们在公众中的可信度。尤其高奖金的行为，引起了轩然大波。很重要的一点是，中国是新的稳定增长理论的一个主要构建者，同时也是解决很多重大国际问题的重要参与者。基于这些事实，我也想提出一些命题，尽管其中有些还存在较大争议。　　第一，在新的系统中，我们可能会看到一种融合的现象，也就是说在西方世界会有更多的监管，而在中国监管会进一步放松。　　第二，美元作为世界性储备货币的主导地位，将逐渐让位于一个三足鼎

5、立的储备货币体系，其中将会包括人民币。　　第三，以西方为主导的全球治理将要让位于一个多级化的框架。　　第四，我想讲一下教育。亚当•斯密一直认为财富和稳定——现在我们称它为可持续发展——取决于三大要素：有效的生产系统、个人的道德和集体。危机当中，商界、财务界或银行家不是能力不够，恰恰相反，他们受到过很好的培训和教育。但在个人道德和国家角色这两个环节出了问题。所以，商校必须向新的方向转变，变成通才教育。要让学生更务实，更具有创业精神，更加具有前瞻性、创造力。　　第五，我们需要更新的凯恩斯，需要有一种新的综合理论能够将经济学和

6、金融学融合到一个单一的宏观经济发展观当中，其中包括银行、政治体系，也包括不可持续的、不可更新的能源。这样一个新的综合理论，可能会在中国诞生。　　紧迫，加快经济发展方式“改革”　　许小年：郭理默认为美国金融的过度发展，是这次危机的原因，而这次危机说明了美国模式的破灭。中国学者对此怎样认为呢？　　吴敬琏：我很同意郭理默教授说的，现在我们需要进行反思并能够通过反思形成新的理论。但是，形成这样一个新的理论，我们还有自己的问题。所以我想就“世界金融体系的改革和中国经济发展方式的转变”两者之间的关系发表观点。　　从世界范围来说，大家

7、都关注这次金融危机。这告诉我们，这个世界的金融体系存在很大的问题，需要改革需要完善。对中国来说，是经济发展方式要有一个根本的转变。所以前段时间中共中央在北京办了省部级领导干部关于转变经济增长方式的研讨班。这个研讨班开学时，胡锦涛做了一个很重要的讲话，其中，他有50次提到“加快”这个词，主要是加快我们的经济发展方式的转变。　　一个是国际金融体系的完善和改革问题，一个是中国经济发展方式的问题，两者是什么关系呢？　　对国际这个经济体系来说，这次金融危机表明了它存在很大的缺陷。从现象上看就是国际金融体系中出现一个由不受国际监管的

8、、由一个主权国家发行的货币（美元），作为国际储备货币。它不受黄金约束，是由一个主权国家（美国）的中央银行来监管的。　　因为美元的不良发行，美国的信用膨胀和对于衍生工具的监管不到位，使得整个金融体系中充满了虚拟的财富。对于在这样一个金融体系中活动的企业，它的资产负债表就出现了很大的问题，这就是所谓的高杠杆化。　　于是当