黄金行业：7月降息预期已满，Libra或将激发黄金长牛

《黄金行业：7月降息预期已满，Libra或将激发黄金长牛》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、黄金周观点本周，黄金大放异彩，周五一度突破1400美元整数关口，最终收于1395.15美元/盎司，周涨幅达3.40%。由于人民币兑美元汇率升值，国内上海黄金价格环比上涨2.02%，收于311.19元/克。黄金股继续大涨，申万黄金指数周涨幅达7.11%，跑赢大盘5.13%。6月19日，美联储议息会议决定维持利率不变。但从会议声明和鲍威尔会后答记者问来看，进一步明确了美联储年内降息的意愿。目前，市场已预期7月31日的议息会议100%降息，甚至1次性降息50个基点的预期也存在。不过，对比6月19日议息会议前后美联储的相关表态来看，会后较会前并未提供进一步偏向鸽派的信息。我们认为市场目前对美联

2、储7月的降息预期过高。6月20日，美军一架无人机被伊朗击落。市场一度传闻美国拟对伊朗进行军事打击报复，后来军事行动被取消。但从6月20-21日的黄金价格表现来看，美伊潜在军事冲突还是激发了黄金的避险属性。之前较长一段时间黄金的避险属性已弱化，近期走势表明若是对石油供应生产影响，避险属性还是可以刺激金价。长期来看，6月18日Facebook公布的加密货币计划Libra有望激发黄金的长期牛市。Libra由三个部分组成：一是建立在更好的区块链之上，二是以有内在价值的资产储备为Libra币的后盾，三是由独立的Libra协会负责具体治理。第二部分有内在价值的资产储备直接和黄金相关，虽然Libra

3、在其白皮上明确指出不会使用黄金作为支持。但在其落地过程中，不排除黄金重新会被考虑的可能性。另外，Libra项目是首个互联网巨头推动的加密数字货币，有望引发加密数字货币的大发展，并激发起公众对货币背后的资产储备的关注。大量的潜在进入者也有可能会使用黄金作为加密货币背后的资产储备。一旦这一趋势形成，加密数字货币储备资产引发的黄金需求将持续增长，黄金大牛市可期。下周，市场关注的焦点将在G20峰会。中美两国首脑能否在贸易及双边关系上取得成果值得关注，但不管怎么说双方愿意会谈就表明都有合作的意愿。因此，陷入全面对抗的概率较低，这对黄金是一利空，叠加市场对美联储短期的宽松预期过于强烈，黄金短期有调

4、整压力。但从美联储已进入降息周期，Libra有望长期利多黄金，逢低配置黄金是优选策略，重点推荐紫金矿业和盛达矿业。黄金价格回顾2019年6月21日，伦敦黄金收盘价为1397.15美元/盎司；环比上周上涨45.90美元/盎司，涨幅为3.40%；较上月同期上涨123.35美元/盎司，月涨幅为9.68%；年初以来上涨110.70美元/盎司，涨幅为8.61%。上海黄金收盘价为311.19元/千克；环比上周上涨6.17元/千克，涨幅为2.02%；较上月同期上涨25.05元/千克，月涨幅为8.75%；年初以来上涨26.95元/千克，涨幅为9.48%。伦敦白银收盘价为15.29美元/盎司；环比上周上

5、涨0.26美元/盎司，涨幅为1.76%；较上月同期上涨0.85美元/盎司，月涨幅为5.92%；年初以来下跌0.35美元/盎司，跌幅为2.24%。第11页共11页行业动态研究报告上海白银收盘价为3,652.00元/千克；环比上周上涨40.00元/千克，涨幅为1.11%；较上月同期上涨160.00元/千克，月涨幅为4.58%；年初以来下跌36.00元/千克，跌幅为0.98%。图表1：伦敦黄金价格图表2：上海黄金价格资料来源：wind，资料来源：wind，图表3：伦敦白银价格图表4：上海白银价格资料来源：wind，资料来源：wind，美元指数和国际汇率2019年6月21日，美元指数为96.2

6、020；环比上周下跌1.3594，跌幅为1.39%；较上月同期下跌1.6720，月跌幅为1.71%；年初以来累计上涨0.6047，累计涨幅为0.63%。美元兑人民币离岸市场即期汇率收盘价为6.8635，较上周下跌664个bp，人民币兑美元周升值幅度为0.96%；较上月同期上涨700个bp，月贬值幅度为1.01%；年初以来下跌178个bp，贬值幅度为0.26%。美元兑日元汇率为107.3200；环比上周上涨12450bp，升值升幅为1.15%；较上月同期升值31800bp，月升值幅度为2.90%；年初以来升值13950bp，累计升值幅度为1.29%。欧元兑美元汇率为1.1369；环比上周

7、贬值159个bp，贬值涨幅为1.42%；较上月同期贬值208个bp，月贬第11页共11页幅为1.86%；年初以来升值106个bp，累计升幅为0.94%。2019年6月14日，比特币收盘价为10,222.12美元；环比上周上涨1524.58美元，周涨幅为16.99%；较上月同期上涨2597.17美元，月涨幅为30.39%；年初以来上涨6216.67美元，累计涨幅为163.66%。图表5：美元指数图表6：美元兑人民币汇率资料来源：wind，资料来源