《投融资操作路径》PPT课件

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1、1PPP在中国基础设施和公用事业投融资框架体系中的位置与操作路径陈德强陈德强●PPP是公共部门与私人企业合作(Public—Private—Partnership,PPP)模式。●是20世纪80年代初在英国兴起的一种公共产品供给新模式。2陈德强基础设施和公用事业的公共特性公共产品的特征●效用上的不可分性(Non-divisibility)●供给上的非排他性(Non-excludability)●消费上的非竞争性(Non-rivalnwedss)公共产品、私人产品、准公共产品3陈德强4PPP筹资活动经营活动投资活动PPP的位置陈德强PPP

2、与私有化私有PFIBOT外包消极的民间投资消极的政府投资5陈德强PPP融资模式不仅能够使更多的民营资本参与项目建设，而且在一定程度上能够保证民营资本的投资回报，减轻政府初期建设投资负担和风险，形成政府、企业和私人企业“多赢”的合作形式。6陈德强私人参与者（一般为投资财团）公共部门（一般为项目发起人）建筑、经营企业基金相互协调共同决策项目确认、可行性研究阶段项目招投标阶段项目建设阶段项目运营阶段PPP模式的主要运作思路项目移交阶段意向担保等特许权协议7陈德强8PPP的基本结构政府授权部门社会投资者运营商建设承包商金融机构特许经营公司股权投

3、资协议建设合同运营合同证券协议直接协议PPP合同直接协议贷款协议陈德强9公司化结构图运营维护基础设施承包商设备供应商银行/资本市场政府部门项目公司社会投资者建设与运营执照/监管担保谈判债权资金股权资金陈德强10股权投资优先融资政府部门DBFO特许经营项目公司运营维护基础设施承包商设备供应商监督结构(安全/环境)DBFO结构图特许经营/补贴合同陈德强11优先融资分割结构图土建工程与信号系统承包商基础设施建设公司城市/政府部门运营公司运营与维护股权融资陈德强12城市/政府部门特许经营公司优先贷款人运营特许公司资产/融资公司运营商建设与维护特

4、许混合结构图可能的补贴准入支付收入分享陈德强PPP具体方式●BOT（build—operate—transfer）即建设——经营——移交●BOOT（build—own—operate—transfer）即建设——拥有——经营——转让●BOO（build—own—operate）即建设——拥有——经营●BBO( Buy-Build-Operate)即购买-兴建-经营13陈德强●BDO (Build-Develop-Operate)即兴建-发展-经营●DB( Design-Build)即设计-兴建●BRO（build—rent—operat

5、e）即建设——租赁——经营●DBOT（designing—build—operate—tranesfer）即设计——建设——经营——移交●DOOST（build—own—operate—subsidize—tranesfer）即建设——拥有——经营——补助——转让14PPP具体方式陈德强●DBTO: Design-Build-Transfer-Operate）即设计-兴建-转移-经营●DBFO( Design-Build-Finance-Operate)即设计-兴建-注资-经营●DBM(Design-Build-Maintain)即设计

6、-兴建-维修●DBO( Design-Build-Operate)即设计-兴建-经营●DBT( Design-Build-Transfer）即设计-兴建-转移15PPP具体方式陈德强●BOD（build—operate—deliver）即建设——经营——转让●DBOM（designing—build—operate—maintain）即设计—建设——经营—维护●FBOOT（fund—build—operate—transfer）即筹资—建设—拥有经营—转让●TOD（transit-OrientedDevelopment）即公交导向—开发

7、经营16PPP具体方式陈德强●SC( Service Contract）即服务外包●MC( Management Contract）即管理外包●LUOT( Lease-Upgrade-Operate-Transfer）即租赁-更新-经营-转移●PUOT( Purchase- Upgrade-Operate-Transfer）即购买-更新-经营-转移●BLOT( Build-Lease-Operate-Transfer）即兴建-租赁-经营-转移17PPP具体方式陈德强●DF( Developer Finance)即发展商融资●OMMC(O

8、perate Maintain and Managing Contract)即经营、维修及管理服务合约●DC(Duty-free Contract)即免税契约●WT(Whole-Transaction)即全